米国債は一般に、世界の金融市場において最も安全な投資対象（最も安全とは言えないが）の一つと考えられています。 これは事実かもしれませんが、それでも投資方法次第です。

国債が安全だと言われる理由

債券市場のリスクには、信用リスクと金利リスクの2種類があります。 信用リスクとは、発行体がデフォルトするリスクであり、金利リスクとは、現行金利の変動による影響を説明するものです。 国債が無リスクなのは、第一に「信用リスク」である。 米国は財政の健全性が懸念されているが、米国国債は利息と元本が予定通り支払われる可能性が高いという点で、世界で最も安全な国債とみなされている。 1800年代にはリストラの事例もあったが、現代において米国が債務不履行に陥ったことはない。

国債に投資して損をする

国債は確かに信用リスクがないが、金利リスクにはさらされている。 財務省証券や短期の発行物は金利変動の影響をあまり受けませんが、中期債（満期が5～10年のもの）は中程度の変動となり、長期債（10年以上）はかなり変動しやすくなります。 債券の寿命が尽きるまで、金利とインフレの見通しの変化に応じて元本価値が上下に変動しますが、投資家は最終的に元の投資が戻ってくることを保証することができます。 しかし、投資家が国債を満期前に売却せざるを得なくなった場合は、それが要因になる。 この場合、債券の価格は市場の変動に基づいて変化しており、投資家は元の投資額よりも多い、または少ない収益を受け取ることになります。 国債ファンドとETF

個々の国債は最終的に満期を迎えるので、国債の投資家は、たとえ短期的に国債の価値が下がっても、元本がきちんと返済されることを知って安心していられますが、国債に投資する投資信託や上場ファンド（ETF）の場合はそうではありません。 満期が設定されているターゲット・デート・ファンドでない限り、ファンドが満期になることはない。

短期債に投資するファンドの場合、確かに価格は緩やかに下落することがありますが、保有する原資産の変動率は低いので、通常は大きな問題にはなりません。 しかし、長期の国債に投資するファンドは例外的に不安定になることがあります。 国債価格が下落した場合、投資家は元本割れを起こすことになる。  

The Bottom Line

米国債は、満期まで保有する個人にとっては、確かにリスクフリーです。 満期前に売却したり、長期の国債ファンドに投資する人にとっては、リスクがある。