Trezoreriile americane sunt în general considerate una dintre cele mai sigure – dacă nu chiar cea mai sigură – investiții de pe piețele financiare globale. Deși acest lucru poate fi adevărat, depinde totuși de modul în care investiți. Dacă abordați trezoreriile într-un mod greșit, acestea pot fi destul de riscante.

De ce sunt considerate sigure trezoreriile

Există două tipuri de risc pe piața obligațiunilor: riscul de credit și riscul ratei dobânzii. Riscul de credit este riscul ca un emitent să intre în incapacitate de plată, în timp ce riscul ratei dobânzii reprezintă impactul modificărilor ratelor în vigoare. Trezoreriile sunt lipsite de risc este în primul rând: riscul de credit. În ciuda preocupărilor legate de sănătatea fiscală a Statelor Unite, obligațiunile guvernamentale americane sunt considerate printre cele mai sigure din lume în ceea ce privește probabilitatea ca dobânda și principalul să fie plătite la timp. Statele Unite nu au intrat niciodată în incapacitate de plată a datoriei lor în epoca modernă, deși au existat unele cazuri de restructurare în anii 1800.

Să pierzi bani investind în obligațiuni de trezorerie

Obligațiunile de trezorerie sunt, într-adevăr, lipsite de riscul de credit, dar sunt supuse riscului ratei dobânzii. În timp ce bonurile de trezorerie și emisiunile pe termen mai scurt nu suferă un impact prea mare de pe urma mișcărilor de rată, obligațiunile pe termen intermediar (cele cu scadențe de 5-10 ani) pot avea o volatilitate moderată, în timp ce obligațiunile pe termen mai lung (10 ani și mai mult) pot fi destul de volatile.

Dacă un investitor deține un titlu de trezorerie până la scadență, acest lucru nu este un factor. În timp ce valoarea principalului va fluctua în sus și în jos de-a lungul duratei de viață a obligațiunii în funcție de perspectivele schimbătoare ale ratelor dobânzilor și ale inflației, investitorul poate fi sigur că își va vedea în cele din urmă investiția inițială returnată. Cu toate acestea, devine un factor în cazul în care investitorul este forțat să vândă o emisiune de trezorerie înainte de data scadenței. În acest caz, prețul obligațiunii se va fi modificat pe baza fluctuațiilor pieței, iar investitorul va primi încasări care pot fi mai mari sau mai mici decât investiția inițială.

S.U.A. Fonduri de trezorerie și ETF-uri

Din moment ce titlurile de trezorerie individuale ajung în cele din urmă la maturitate la valoarea lor integrală, un investitor într-o obligațiune guvernamentală poate sta liniștit știind că, chiar dacă valoarea obligațiunii scade pe termen scurt, principalul va fi rambursat în timp util – ceea ce nu este cazul fondurilor mutuale sau al fondurilor tranzacționate la bursă (ETF-uri) care investesc în titluri de trezorerie. Cu excepția cazului în care un fond este un fond de tip target-date cu o dată de scadență desemnată, fondurile nu vor ajunge niciodată la scadență.

În fondurile care investesc în obligațiuni pe termen mai scurt, aceasta nu este de obicei o problemă semnificativă, deoarece volatilitatea participațiilor subiacente este scăzută, deși prețul poate într-adevăr să înregistreze o scădere moderată. Cu toate acestea, fondurile care investesc în titluri de Trezorerie pe termen lung pot fi excepțional de volatile. În cazul în care prețurile Trezoreriei scad, acest lucru va duce la o pierdere de capital pentru investitor. Investitorii care iau în considerare achiziționarea unui fond care investește în titluri de Trezorerie cu scadență lungă trebuie să fie conștienți de faptul că își asumă un risc de capital ridicat, chiar dacă titlurile de valoare subiacente nu vor intra în incapacitate de plată. 

The Bottom Line

Trezoreriile americane sunt într-adevăr lipsite de risc pentru persoanele fizice care dețin obligațiuni individuale până la scadență. Pentru cei care își vând obligațiunile înainte de scadență sau investesc în fonduri de trezorerie cu scadență lungă, există un risc.

.