Os Tesouros dos EUA são geralmente considerados um dos mais seguros – se não os investimentos em cofres nos mercados financeiros globais. Embora isto possa ser verdade, ainda depende de como se investe. Se você se aproximar dos Tesouros de forma errada, eles podem ser bastante arriscados.

Por que os Tesouros são considerados seguros

Existem dois tipos de risco no mercado de títulos: o risco de crédito e o risco de taxa de juros. O risco de crédito é o risco de inadimplência de um emissor, enquanto o risco de taxa de juros é responsável pelo impacto das mudanças nas taxas prevalecentes. O risco de tesouraria é, em primeiro lugar: o risco de crédito. Apesar das preocupações com a saúde fiscal dos Estados Unidos, os títulos do governo dos EUA são vistos como estando entre os mais seguros do mundo em termos da probabilidade de que seus juros e principal sejam pagos a tempo. Os Estados Unidos nunca falharam no pagamento da sua dívida na era moderna, embora tenha havido alguns casos de reestruturação no século XIX.

Perda de dinheiro Investindo em Tesouros

Os tesouros estão de facto livres de risco de crédito, mas estão sujeitos a risco de taxa de juro. Enquanto os títulos do Tesouro e as emissões de curto prazo não sofrem muito impacto dos movimentos das taxas, os títulos de prazo intermediário (aqueles com vencimentos de 5-10 anos) podem experimentar uma volatilidade moderada, enquanto os títulos de prazo mais longo (10 anos e mais) podem ser bastante voláteis.

Se um investidor detém um título do Tesouro até o seu vencimento, este não é um fator. Enquanto o valor do principal flutuará para cima e para baixo ao longo da vida do título com base na mudança das perspectivas de taxas de juro e inflação, o investidor pode ter a certeza de que acabará por ver o seu investimento original regressar. No entanto, ele se torna um fator se o investidor for for forçado a vender uma emissão do Tesouro antes da sua data de vencimento. Neste caso, o preço do título terá mudado com base nas flutuações do mercado, e o investidor receberá rendimentos que podem ser mais ou menos do que seu investimento original.

U.S. Fundos do Tesouro e ETFs

Desde que os títulos do Tesouro individuais acabem por vencer pelo seu valor total, um investidor num título do governo pode descansar facilmente sabendo que mesmo que o valor do título esteja a cair no curto prazo, o capital será pago no devido tempo – o que não é o caso dos fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que investem em Treasuries. A menos que um fundo seja um fundo com uma data de vencimento designada, os fundos nunca vencerão.

Em fundos que investem em obrigações de curto prazo, isso normalmente não é uma emissão significativa, uma vez que a volatilidade das participações subjacentes é baixa, embora o preço possa de facto sofrer um declínio moderado. No entanto, os fundos que investem em Treasuries de longo prazo podem ser excepcionalmente voláteis. Se os preços do Tesouro descerem, isso resultará em uma perda de capital para o investidor. Os investidores que estão considerando a compra de um fundo que investe em Treasuries de longo prazo precisam estar cientes de que estão assumindo um risco elevado de principal, mesmo que os títulos subjacentes não sejam inadimplentes. 

The Bottom Line

U.S. Treasuries são de fato livres de risco para indivíduos que possuem títulos individuais até o vencimento. Para aqueles que vendem suas obrigações antes do vencimento ou investem em fundos do Tesouro de longa data, há um risco.