Wat betekent de Dow 22.000 eigenlijk?

Wat is de Dow Jones Industrial Average eigenlijk?
De Dow is de oudste en meest gevolgde Amerikaanse beursindex, samengesteld uit 30 grote beursgenoteerde bedrijven. Bedoeld om een brede dwarsdoorsnede van de markt te vertegenwoordigen, is de index samengesteld uit een diverse groep van blue chip bedrijven zoals Pfizer , Boeing , Coca-Cola , Goldman Sachs , Walmart , en Disney .

Tap to View

Hoe wordt de index berekend?
De DJIA is een “prijsgewogen” index, wat betekent dat hij wordt berekend door de aandelenkoersen van de 30 bedrijven bij elkaar op te tellen en vervolgens te delen door een magisch getal dat de Dow Divisor wordt genoemd. De deler wordt aangepast om rekening te houden met aandelensplitsingen, dividenden of spin-offs, die de aandelenkoersen van de Dow-componenten beïnvloeden.

Omdat de index prijsgewogen is, hebben aandelen met een hogere prijs een groter gewicht in de index. Een verandering van 10% in het aandeel van $ 204 van 3M zal bijvoorbeeld meer punten aan de Dow toevoegen dan een verandering van 10% in het aandeel van $ 31 van Cisco. De S&P 500 , een andere veel gevolgde index, is market-cap gewogen, wat betekent dat een gelijke procentuele verandering in een van zijn componenten hetzelfde effect zal hebben op de waarde van de index, ongeacht de aandelenkoers.

Welke specifieke bedrijven dreven de Dow naar 22.000?
In de 107 handelsdagen sinds de Dow op 1 maart 21.000 bereikte, voerde Boeing het peloton aan, met een stijging van 54% en het toevoegen van 370 punten aan de index. McDonald’s en UnitedHealth Group volgden en voegden respectievelijk 189 en 172 punten toe. IBM was de belangrijkste rem op de Dow, daalde 37,5% sinds maart en kostte de index 257 punten.

Waarom heeft de Dow zojuist een nieuw record verbrijzeld?
Belofte van hervorming van regelgeving en belastingen: President Trump en de Republikeinse partij hebben campagne gevoerd op bedrijfsvriendelijk beleid, zoals een lager tarief voor de vennootschapsbelasting en zachtere regelgeving. Indien succesvol geïmplementeerd, geloven beleggers dat de bedrijfswinsten zullen stijgen.

• Sterke economische fundamentals: Lage werkloosheid, langzame maar gestage groei van het BBP en andere economische indicatoren wijzen op een nog steeds verbeterend economisch klimaat, wat optimisme aanmoedigt dat leidt tot meer investeringen en bestedingen.
• Lage rentetarieven: De Federal Reserve heeft de rente sinds december drie keer verhoogd, nog een reden om optimistisch te zijn over de economie. De rente staat echter nog steeds op een historisch laag niveau, wat betekent dat beleggers die op zoek zijn naar een redelijk rendement weinig andere opties hebben dan de aandelenmarkt, waardoor de aandelenkoersen stijgen.
• Sterke bedrijfswinsten: Bedrijven hebben hogere winsten behaald en verwachten in de toekomst meer te verdienen naarmate de economie verbetert en de bedrijfs- en consumentenuitgaven toenemen.
• Verzwakkende dollar: Veel van de onderdelen van de Dow hebben grote internationale activiteiten. De Amerikaanse dollar is sinds het begin van het jaar 10% gedaald ten opzichte van andere valuta’s, wat betekent dat buitenlandse winsten meer waard zijn in dollars en waardoor in de VS geproduceerde goederen goedkoper en concurrerender zijn in het buitenland.

Wat betekent de Dow 22.000 voor mij?
Op het eerste gezicht niet veel. Het getal 22.000 zelf is een relatief betekenisloze mijlpaal en is technisch gezien niet anders dan wanneer de DJIA 21.756 of 22.011 zou bereiken. Wat relevant is, is de trend, en die is dit jaar vrijwel alleen maar stijgend geweest.