Ghidul începătorului pentru a investi în aur

Imaginați-vă stând într-un pârâu și învârtind apa într-o tigaie, sperând cu disperare să vedeți o mică sclipire galbenă de aur și visând să vă îmbogățiți. America a parcurs un drum lung de la începutul anilor 1850, dar aurul ocupă și astăzi un loc important în economia noastră globală. Iată o introducere cuprinzătoare în aur, de la motivele pentru care este valoros și modul în care îl obținem până la modul în care se poate investi în el, riscurile și beneficiile fiecărei abordări și sfaturi cu privire la locul de unde ar trebui să înceapă începătorii.

De ce este aurul valoros?

În antichitate, maleabilitatea și strălucirea aurului au dus la utilizarea sa în bijuterii și în primele monede. De asemenea, era greu să scoți aurul din pământ – și cu cât ceva este mai dificil de obținut, cu atât este mai valoros.

De-a lungul timpului, oamenii au început să folosească metalul prețios ca o modalitate de a facilita comerțul și de a acumula și stoca bogăția. De fapt, primele monede de hârtie erau, în general, susținute de aur, fiecare bancnotă tipărită corespunzând unei cantități de aur ținută într-un seif undeva pentru care, tehnic, ar putea fi schimbată (lucru care s-a întâmplat rareori). Această abordare a banilor de hârtie a durat până în secolul XX. În zilele noastre, monedele moderne sunt în mare parte monede fiduciare, astfel încât legătura dintre aur și banii de hârtie a fost de mult timp ruptă. Cu toate acestea, oamenii încă iubesc metalul galben.

De unde provine cererea de aur?

Cea mai mare industrie de cerere, de departe, este cea a bijuteriilor, care reprezintă aproximativ 50% din cererea de aur. Alți 40% provin din investițiile fizice directe în aur, inclusiv cele folosite pentru a crea monede, lingouri, medalii și lingouri de aur. (Lingoul este un lingou sau o monedă de aur pe care este ștampilată cantitatea de aur pe care o conține și puritatea aurului. Este diferit de monedele numismatice, obiecte de colecție care se tranzacționează pe baza cererii pentru tipul specific de monedă și nu pe baza conținutului său de aur).

Investitorii în aur fizic includ persoane fizice, bănci centrale și, mai recent, fonduri tranzacționate la bursă care cumpără aur în numele altora. Aurul este adesea privit ca o investiție „de refugiu”. Dacă banii de hârtie ar deveni brusc lipsiți de valoare, lumea ar trebui să recurgă la ceva de valoare pentru a facilita comerțul. Acesta este unul dintre motivele pentru care investitorii tind să împingă în sus prețul aurului atunci când piețele financiare sunt volatile.

Din moment ce aurul este un bun conductor de electricitate, restul cererii de aur provine din industrie, pentru a fi utilizat în lucruri precum stomatologia, scuturile termice și gadgeturile tehnologice.

Cum se determină prețul aurului?

Aurul este o marfă care se tranzacționează pe baza cererii și a ofertei. Interacțiunea dintre cerere și ofertă determină, în cele din urmă, care este prețul spot al aurului la un moment dat.

Domanda de bijuterii este destul de constantă, deși recesiunile economice duc, evident, la unele reduceri temporare ale cererii din această industrie. Cu toate acestea, cererea din partea investitorilor, inclusiv a băncilor centrale, tinde să urmărească invers economia și sentimentul investitorilor. Atunci când investitorii sunt îngrijorați în legătură cu economia, aceștia cumpără adesea aur și, pe baza creșterii cererii, împing prețul acestuia în sus. Puteți urmări urcușurile și coborâșurile aurului pe site-ul web al Consiliului Mondial al Aurului, un grup comercial din industrie susținut de unii dintre cei mai mari mineri de aur din lume.

Cât de mult aur există?

Aurul este de fapt destul de abundent în natură, dar este dificil de extras. De exemplu, apa de mare conține aur – dar în cantități atât de mici încât ar costa mai mult să fie extras decât ar valora aurul. Așadar, există o mare diferență între disponibilitatea aurului și cât de mult aur există în lume. Consiliul Mondial al Aurului estimează că există aproximativ 190.000 de tone de aur la suprafață care sunt folosite în prezent și aproximativ 54.000 de tone de aur care pot fi extrase în mod economic din pământ folosind tehnologia actuală. Progresele în metodele de extracție sau creșterea materială a prețului aurului ar putea modifica această cifră. Aurul a fost descoperit în apropierea gurilor termale submarine în cantități care sugerează că ar putea merita să fie extras dacă prețurile ar crește suficient de mult.

Cum obținem aurul?

Deși căutarea aurului la tigaie a fost o practică obișnuită în timpul Goanei după aur din California, în zilele noastre acesta este extras din pământ. Deși aurul poate fi găsit de unul singur, este mult mai frecvent găsit împreună cu alte metale, inclusiv argint și cupru. Astfel, un miner poate, de fapt, să producă aur ca un produs secundar al altor eforturi miniere.

Minerii încep prin a găsi un loc în care cred că aurul se află în cantități suficient de mari încât să poată fi obținut în mod economic. Apoi, guvernele și agențiile locale trebuie să acorde companiei permisiunea de a construi și exploata o mină. Dezvoltarea unei mine este un proces periculos, costisitor și consumator de timp, cu o rentabilitate economică mică sau nulă până când mina este în cele din urmă operațională – ceea ce durează adesea un deceniu sau mai mult de la început până la sfârșit.

Cât de bine își păstrează aurul valoarea într-o perioadă de recesiune?

Răspunsul depinde parțial de modul în care investiți în aur, dar o privire rapidă asupra prețurilor aurului în raport cu prețurile acțiunilor în timpul pieței bear a recesiunii din 2007-2009 oferă un exemplu elocvent.

Între 30 noiembrie 2007 și 1 iunie 2009, indicele S&P 500 a scăzut cu 36%. Prețul aurului, pe de altă parte, a crescut cu 25%. Acesta este cel mai recent exemplu de scădere materială și prelungită a acțiunilor, dar este, de asemenea, unul deosebit de dramatic, deoarece, la acea vreme, existau îngrijorări foarte reale cu privire la viabilitatea sistemului financiar global.

Când piețele de capital sunt în turbulențe, aurul are adesea o performanță relativ bună, deoarece investitorii caută investiții sigure.

Modalități de a investi în aur

Iată toate modalitățile prin care puteți investi în aur, de la deținerea metalului propriu-zis până la investiția în companii care finanțează minerii de aur.

Jewelry

Majorările din industria bijuteriilor fac din aceasta o opțiune proastă pentru a investi în aur. Odată ce l-ați cumpărat, este posibil ca valoarea sa de revânzare să scadă substanțial. Acest lucru presupune, de asemenea, că este vorba despre bijuterii din aur de cel puțin 10 karate. (Aurul pur este de 24 de carate.) Bijuteriile extrem de scumpe își pot păstra valoarea, dar mai mult pentru că sunt obiecte de colecție decât datorită conținutului de aur.

Bullioane, lingouri și monede

Acestea sunt cea mai bună opțiune pentru a deține aur fizic. Cu toate acestea, există majorări care trebuie luate în considerare. Banii necesari pentru a transforma aurul brut într-o monedă sunt adesea transferați către clientul final. De asemenea, majoritatea dealerilor de monede vor adăuga o marjă de profit la prețurile lor pentru a-i compensa pentru că acționează ca intermediari. Poate că cea mai bună opțiune pentru majoritatea investitorilor care doresc să dețină aur fizic este să cumpere lingouri de aur direct de la Monetăria SUA, astfel încât să știți că aveți de-a face cu un dealer de renume.

Apoi trebuie să depozitați aurul pe care l-ați cumpărat. Acest lucru ar putea însemna închirierea unei cutii de valori de la banca locală, unde ați putea ajunge să plătiți un cost continuu pentru depozitare. Vânzarea, între timp, poate fi dificilă, deoarece trebuie să vă aduceți aurul la un dealer, care vă poate oferi un preț mai mic decât prețul curent la vedere.

Certificate de aur

O altă modalitate de a obține o expunere directă la aur fără a-l deține fizic, certificatele de aur sunt bilete emise de o companie care deține aur. Aceste note sunt, de obicei, pentru aur nealocat, ceea ce înseamnă că nu există un aur specific asociat certificatului, dar compania spune că are suficient pentru a susține toate certificatele în circulație. Puteți cumpăra certificate de aur alocate, dar costurile sunt mai mari. Marea problemă în acest caz este că certificatele sunt într-adevăr la fel de bune ca și compania care le susține, un fel de bănci înainte de crearea asigurării FDIC. Acesta este motivul pentru care una dintre cele mai dezirabile opțiuni pentru certificatele de aur este Perth Mint, care este susținută de guvernul Australiei de Vest. Acestea fiind spuse, dacă aveți de gând să cumpărați pur și simplu o reprezentare pe hârtie a aurului, ar fi bine să luați în considerare în schimb fondurile tranzacționate la bursă.

Fonduri tranzacționate la bursă

Dacă nu vă interesează în mod deosebit să dețineți aurul pe care îl dețineți, dar doriți o expunere directă la metal, atunci un fond tranzacționat la bursă (ETF), cum ar fi SPDR Gold Shares, este probabil calea de urmat. Acest fond achiziționează direct aur în numele acționarilor săi. Probabil că va trebui să plătiți un comision pentru a tranzacționa un ETF și va exista un comision de administrare (raportul de cheltuieli al SPDR Gold Share este de 0,40%), dar veți beneficia de un activ lichid care investește direct în monede, lingouri și lingouri de aur.

Contracte futures

O altă modalitate de a deține aur în mod indirect, contractele futures sunt o alegere extrem de riscantă și cu un grad ridicat de îndatorare care este nepotrivită pentru începători. Chiar și investitorii experimentați ar trebui să se gândească de două ori aici. În esență, un contract futures este un acord între un cumpărător și un vânzător pentru a schimba o anumită cantitate de aur la o dată și un preț viitor specificate. Pe măsură ce prețurile aurului urcă și coboară, valoarea contractului fluctuează, iar conturile vânzătorului și cumpărătorului sunt ajustate în consecință. Contractele futures sunt în general tranzacționate la bursă, așa că ar trebui să discutați cu brokerul dumneavoastră pentru a vedea dacă acesta le acceptă.

Cea mai mare problemă: Contractele futures sunt de obicei cumpărate doar cu o mică parte din costul total al contractului. De exemplu, un investitor ar putea fi nevoit să depună doar 20% din costul total al aurului controlat prin contract. Acest lucru creează un efect de pârghie, ceea ce crește potențialele câștiguri – și pierderi – ale unui investitor. Și, deoarece contractele au date de încheiere specifice, nu puteți pur și simplu să păstrați o poziție perdantă și să sperați că aceasta își revine. Contractele futures sunt o investiție complexă și consumatoare de timp care poate amplifica în mod semnificativ câștigurile și pierderile. Deși reprezintă o opțiune, acestea sunt foarte riscante și nu sunt recomandate începătorilor.

Acțiuni miniere de aur

O problemă majoră cu o investiție directă în aur este că nu există potențial de creștere. O uncie de aur de astăzi va fi aceeași uncie de aur și peste 100 de ani. Acesta este unul dintre motivele cheie pentru care faimosului investitor Warren Buffett nu-i place aurul – este, în esență, un activ neproductiv.

De aceea, unii investitori se îndreaptă către acțiunile miniere. Prețurile acestora tind să urmeze prețurile materiilor prime pe care se concentrează; cu toate acestea, deoarece minerii conduc afaceri care se pot extinde în timp, investitorii pot beneficia de creșterea producției. Acest lucru poate oferi o creștere pe care deținerea de aur fizic nu o va face niciodată.

Cu toate acestea, conducerea unei afaceri vine și cu riscurile aferente. Minele nu produc întotdeauna atât de mult aur pe cât se așteptau, muncitorii intră uneori în grevă, iar dezastre precum prăbușirea unei mine sau o scurgere mortală de gaz pot opri producția și chiar costa vieți. Una peste alta, minerii de aur pot avea performanțe mai bune sau mai slabe decât aurul – în funcție de ceea ce se întâmplă la acel miner anume.

În plus, majoritatea minerilor de aur produc mai mult decât aur. Aceasta este o funcție a modului în care se găsește aurul în natură, precum și a deciziilor de diversificare din partea conducerii companiei miniere. Dacă sunteți în căutarea unei investiții diversificate în metale prețioase și semiprețioase, atunci un miner care produce mai mult decât doar aur ar putea fi considerat ca fiind net pozitiv. Cu toate acestea, dacă ceea ce vă doriți cu adevărat este expunerea la aur pur, fiecare uncie de un metal diferit pe care un miner o scoate din pământ nu face decât să vă dilueze expunerea la aur.

Potențialii investitori ar trebui să acorde o atenție deosebită costurilor de exploatare minieră ale unei companii, portofoliului de mine existente și oportunităților de extindere atât la activele existente, cât și la cele noi, atunci când decid ce acțiuni miniere de aur să cumpere.

ETF-uri axate pe minerit

Dacă sunteți în căutarea unei singure investiții care să ofere o expunere larg diversificată la companiile miniere de aur, atunci ETF-urile bazate pe indici cu costuri reduse, precum VanEck Vectors Gold Miners ETF și VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF sunt o opțiune bună. Ambele au, de asemenea, expunere la alte metale, dar cel din urmă se concentrează pe minerii mai mici; ratele lor de cheltuieli sunt de 0,53% și, respectiv, 0,54%.

În timp ce cercetați ETF-urile de aur, analizați îndeaproape indicele urmărit, acordând o atenție deosebită modului în care este construit, abordării de ponderare și când și cum este reechilibrat. Toate acestea sunt informații importante care sunt ușor de trecut cu vederea atunci când presupuneți că un nume simplu de ETF se va traduce printr-o abordare simplă a investițiilor.

Fonduri mutuale

Investitorii care preferă ideea de a deține acțiuni miniere în locul expunerii directe la aur pot deține efectiv un portofoliu de mineri investind într-un fond mutual. Acest lucru scutește de munca de cercetare a diferitelor opțiuni miniere și reprezintă o modalitate simplă de a crea un portofoliu diversificat de acțiuni miniere cu o singură investiție. Există o mulțime de opțiuni în acest caz, majoritatea marilor case de fonduri mutuale oferind fonduri deschise care investesc în companiile miniere de aur, cum ar fi Fidelity Select Gold Portfolio și Vanguard Precious Metals Fund.

Cu toate acestea, așa cum sugerează și numele fondului Vanguard, este probabil să constatați că portofoliul unui fond conține expunere la mineri care se ocupă de metale prețioase, semiprețioase și de bază, altele decât aurul. Acest lucru nu diferă în mod semnificativ de deținerea directă de acțiuni miniere, dar ar trebui să țineți cont de acest factor, deoarece nu toate denumirile fondurilor fac acest lucru clar. (De exemplu, Fidelity Select Gold Portfolio investește, de asemenea, în companii care exploatează argint și alte metale prețioase.)

Câștigurile pentru fondurile gestionate activ, între timp, pot fi substanțial mai mari decât cele ale produselor bazate pe indici. Veți dori să citiți prospectul unui fond pentru a înțelege mai bine abordarea sa investițională, dacă este gestionat în mod activ sau dacă este un fond indexat pasiv, precum și structura sa de costuri. Rețineți că ratele de cheltuieli pot varia foarte mult de la un fond la altul.

De asemenea, atunci când cumpărați acțiuni ale unui fond mutual gestionat activ, aveți încredere în faptul că managerii fondului pot investi în mod profitabil în numele dumneavoastră. Acest lucru nu funcționează întotdeauna așa cum a fost planificat.

Companii de streaming și de redevențe

Pentru majoritatea investitorilor, cumpărarea de acțiuni la o companie de streaming și de redevențe este probabil cea mai bună opțiune globală pentru a investi în aur. Aceste companii oferă minerilor bani în avans pentru dreptul de a cumpăra în viitor aur și alte metale de la anumite mine la prețuri reduse. Ele sunt ca niște companii financiare specializate care sunt plătite în aur, ceea ce le permite să evite multe dintre durerile de cap și riscurile asociate exploatării unei mine.

Beneficiile unor astfel de companii includ portofolii larg diversificate, prețuri scăzute încorporate prin contract care duc la marje largi în anii buni și în anii răi și expunere la modificările prețului aurului (deoarece companiile de streaming fac bani prin vânzarea aurului pe care îl cumpără de la mineri). Acestea fiind spuse, niciuna dintre marile companii de streaming nu are un portofoliu de aur pur, argintul fiind cea mai frecventă expunere adăugată. (Franco-Nevada, cea mai mare companie de streaming și de redevențe, are, de asemenea, expunere la forajul de petrol și gaze). Așadar, va trebui să vă faceți puțin temele pentru a înțelege pe deplin ce expuneri la mărfuri veți obține din investiția dumneavoastră. Și în timp ce companiile de streaming evită multe dintre riscurile legate de exploatarea unei mine, ele nu le ocolesc complet: Dacă o mină nu produce aur, o companie de streaming nu are ce să cumpere.

Marjele largi încorporate care rezultă din abordarea de streaming oferă un tampon important pentru aceste afaceri. Acest lucru a permis profitabilității companiilor de streaming să reziste mai bine decât cea a minerilor atunci când prețurile aurului sunt în scădere. Acesta este factorul cheie care oferă companiilor de streaming un avantaj ca investiție. Acestea oferă expunere la aur, oferă potențial de creștere prin intermediul investițiilor în noi mine, iar marjele lor largi de-a lungul ciclului oferă o anumită protecție împotriva scăderii atunci când prețul aurului scade. Această combinație este greu de bătut.

Care este cel mai bun mod pentru un începător de a investi în aur?

Nu există un mod perfect de a deține aur: Fiecare opțiune vine cu compromisuri. Acestea fiind spuse, probabil că cea mai bună strategie pentru majoritatea oamenilor este să cumpere acțiuni în companii de streaming și redevențe. Cu toate acestea, în ce să investești este doar o piesă din puzzle: Există și alți factori pe care trebuie să îi iei în considerare.

Cât de mult ar trebui să investești în aur?

Orajul poate fi o investiție volatilă, așa că nu ar trebui să investești o mare parte din activele tale în el – cel mai bine este să îl menții la mai puțin de 10% din portofoliul tău global de acțiuni. Adevăratul beneficiu, atât pentru investitorii noi, cât și pentru cei cu experiență, vine din diversificarea pe care o poate oferi aurul. Odată ce v-ați construit poziția pe aur, asigurați-vă că vă echilibrați periodic portofoliul, astfel încât expunerea relativă la acesta să rămână aceeași.

Când ar trebui să cumpărați aur?

Când ar trebui să cumpărați aur?

Cel mai bine este să cumpărați cantități mici în timp. Atunci când prețul aurului este ridicat, prețul acțiunilor legate de aur crește și el. Acest lucru poate însemna randamente mai slabe pe termen scurt, dar nu diminuează beneficiul pe termen lung al deținerii de aur pentru a vă diversifica portofoliul. Cumpărând puțin câte puțin la un moment dat, puteți face o medie a costului în dolari în această poziție.

Ca în cazul oricărei investiții, nu există un răspuns universal pentru modul în care ar trebui să investiți în aur. Dar înarmat cu cunoștințele despre cum funcționează industria aurului, ce presupune fiecare tip de investiție și ce trebuie să luați în considerare atunci când vă cântăriți opțiunile, puteți lua decizia potrivită pentru dumneavoastră.