What Exactly are Corporate Bonds?

多くの投資家やブローカー、銀行家、専門家がこの用語に触れるのを何度も聞いたことがあるかもしれませんが、実際それが何であるかは分からないと思います。

通常、事業を拡大したり、新しいベンチャーに資本を注入したい企業は、相当額の資金を必要とします。 そして、多くの場合、彼らは予備に持っているもの、または当年の諸経費のために確保したものに手をつけたくない。 企業は社債市場に目を向け、基本的に社債で借りて資金を調達する。 まず、企業はいくつかの予測を立て、いくら借りたいかを決定する。

Corporate Bonds – Behind The Scene

簡単に言うと、社債を購入すると、その社債を販売した会社に事実上お金を貸すことになるのです。 もちろん、企業との契約を通じて、債券の提供に伴う条件を遵守する必要があります。

Fact: まず知っておくべき重要なことは、社債は株式とは異なるということです。 社債を所有する場合、発行会社の一部の所有者になることはできません。 その代わり、事実上、あなたはその会社の貸し手となる。 会社は、一定の期間、あなたに金利を支払わなければならないでしょう。

あなたは、満期日に影響を与える償還またはコール機能を持つ特定の社債に接触することがあります。

しかし、社債の満期は一般的にこれらのカテゴリのいずれかに該当することになります。

  • 短期債（満期が5年以下）
  • 中期債（満期が5年から12年）
  • 長期債（満期が12年超）

さて、もしあなたが満期日にあまり関心がないのなら、別の債券カテゴリが興味を引くかもしれません。 それは、「信用度」と呼ばれるものです。 ムーディーズ・インベスターズ・サービスやスタンダード&プアーズなどの信頼できる信用格付機関は、社債発行者の独立した分析を提供することを使命としています。

They grade each one of them in relation to their creditworthiness or simply, whether it’s perfectly very safe or quite risky to lend your money to them. そのため、信用度の低い発行体は、しばしば社債に高い金利を支払うよう提案することがわかります。 これは、あなたのお金を投資する前に考慮すべきものです。

社債の仕組み

社債という商品は、技術的には、企業（ローンを発行した）と投資家（社債を購入した）の間の融資商品です。 その中で、発行者が満期日までに元本（借入額）とその間の利息を返済する義務がある債券の条件を明記しています。 8051>

償還期限は1年以内（短期）、2～10年（中期）、多くは10～30年またはそれ以上（長期）である。 また、「ノート」という言葉も債券と同じように使われることがありますが、専門的には、10年未満で満期になる債券を指します。

債券には額面（額面ともいう）があり、これは発行者が満期に返済する額を表しています。 投資家は債券の満期日に1000ドルを受け取ることを期待する必要があることを意味 – 企業の発行者は通常、1000ドルの額面のブロックで債券を発行しています。 また、赤ちゃん債券、または500ドルの額面を持っているものがあります。

Corporate Bond – Example

XYZ Corporationからクーポンレート6%の債券、または単に6%の債券を購入したとします。 一般的な社債と同様、額面は 1,000 ドルです。 8051>

多くの企業は、6ヶ月の分割払いにすることで、（この例では）1月に30ドル、6月に30ドルを受け取ることができることを意味します。

社債の利点

社債への投資は、次のようないくつかの明確な利点を与えます：

Varied Options For Investors

投資家にとって良いニュースは、それが社債に来るときあなたのお金を投資する場所の広い選択肢を持っているということです。 市場には非常に多くの種類があり、自分の条件に本当に合うものが1つや2つは見つかるはずです。 また、「ポートフォリオを常にチェックするのは面倒」という方には、12年以上の長期債もあります。

好みのクーポン構造を選ぶ

満期の違いだけでなく、投資家は多くの選択肢の中から好みのクーポン構造を選ぶことができます。 8051>

政府やその機関、企業が主に発行する債券ですが、額面より安く購入できるため、投資家は利益を得られます。

Zero or Fixed Rate

固定クーポンの債券があり、これらは満期日まで一定の利息を支払います。

変動金利

発行者は、消費者物価指数（CPI）やロンドン銀行間取引金利（LIBOR）などの指標をベンチマークに、変動金利の債券の金利を設定します。 もちろん、最終的な金利は、ベンチマークに一定のベーシスポイント（bps）を加算して決定されるのが普通である。

Step Coupon Rate

クーポン構造のもう一つのタイプは、利息の支払いが所定の時間にエスカレートするステップクーポンレートです。 これは、投資家が同じ金額を受け取るのではなく、各利息支払日に増加する金額を受け取ることを意味します。 これらの有価証券の大半は、投資家が記載されたコールdate.

まで、当初の金利を受け取ることを保証するコール条項を運ぶときに債券がコール日に達すると、発行者はどちらか（または支払う）債券を呼び出すまたは金利を高めるためのオプションを持っている

Better Yield

あなたは社債が国債、地方債や他の種類の債券に比べてリスクが高いと言って死んで右です。 しかし、投資の世界では、リスクの高い商品のほうが高いリターンを得るチャンスが大きいことはご存じでしょう。

そのうえで、社債の種類によって異なる信用リスクの度合いを見て、選ぶことができます。 まあ、厳密には、この信用リスクは、債券そのものに起因するのではなく、それを発行した会社に起因するのですが。 つまり、信用度の高いものから利回りの高いもの（専門家は「ジャンク」と呼ぶ）まで、好きな債券を選ぶことができます。

低質債券を手に入れると、実はポートフォリオに大きな分散効果がもたらされることになるのです。

確実性のある投資

社債の良いところは、約束の時間に得られる利息の支払いに高い確実性があることです。 何かを購入するためにローンを組むと、一定期間ごとにローンの利息を定期的に支払わなければなりません。 これがクーポン払いの仕組みで、当事者が逆になっています。

もちろん、企業によっては配当金などを任意に出すこともあります。 あなたにとってどういうことかというと、投資に対するリターンをより確実に得られるということです。

流動性

流通市場を調べてみると、多くの投資家や証券会社が社債を活発に取引していることが分かります。 このため、投資家は満期日前であっても、債券の元本を入手することができるのです。 市場の他の商品と同様に、一部の債券は動きが早く、取引が頻繁に行われない債券の処分がより困難になることがあります。

また、他の投資家と取引することになるため、最初に支払った価格よりも高いまたは低い価格で債券を受け取ることができます。

社債のデメリット

債券への投資には、次のようなデメリットもあります。

信用リスクが高い

実は、社債は一般的に信用度が低く、米国国債に対して信用リスクが高いということです。 社債は、それを発行する企業の保証を担っているだけなのです。 証券会社で社債を購入する場合、その社債のリスクは自分自身で把握しなければならない。 しかし、管理されたポートフォリオに投資する場合、資産管理会社は信用の専門家を雇い、彼らが所有する一つ一つのセキュリティを監視するため、それは少し優れています。

通常、投資信託は何百ものポジションを所有し、デフォルトリスクを分散させます。

Secondary Market

一部の社債は、価格を大幅に下げなければ売却や交換が難しくなることがあります。 これらの有価証券を売却したい投資家は、さまざまな変数が彼らの取引に影響を与える可能性があることをよく認識しています。 金利、債券の信用格付け、ポジションの大きさなどです。

流通市場であなたの社債に関心のある買い手を見つけることができない可能性さえあります。

金利リスク

債券の価格と金利の間には、興味深い逆相関が存在します。 金利が下がると、市場の債券の価格は一般に反対方向に下がります。 そして逆に、金利が上がると、債券の価格は通常下がります。

ここで説明すると、金利が下がっているとき、多くの投資家は、できるだけ長く最高金利をとらえようとしたり、固定化しようとしたりするのです。 その手法は、現在の市場金利よりも高い金利を支払う利用可能なすべての債券を購入することです。

逆に、現在の金利が上昇している場合、投資家は当然、低金利の債券を処分することになります。

Should You Invest in Corporate Bonds

もしあなたが社債にお金を投資するつもりなら、このチェックリストを使って、それがあなたにとって良い動きかどうかを判断してください。

  • 社債の満期日はいつか、
  • 社債の期間は何年か、
  • 固定金利か変動金利か、
  • 変動金利債の場合、利息はどう計算されるか明確に理解しているか、
  • 社債の満期日は何年か、
  • 社債の期間は何年か、
  • 債券はいつ、どのように償還されるか。
  • 債券を発行した会社には、満期時に利息を支払い、元本を返還する財務能力があるか。
  • 債券を市場で売却すると損をする可能性があることを理解しているか。
  • 債券は担保付きか無担保かに分類されるか。
  • 発行会社が債務を返済できない場合、支払いの優先順位はどこになりますか？
  • 債券の発行会社が満期前にあなたから買い戻すことはできますか？

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