FX 取引の考え方の中心は、通貨が互いに関連して異なる価値を持っているという考え方です。 ある通貨は高く、他の通貨は安くなる傾向があり、多くの外部要因や市場の圧力によって異なる価格サイクルで動きます。 しかし、そもそもなぜ通貨は異なる価値を持つのでしょうか。 国際的に固定された通貨であれば、同じ土俵で取引できるはずなのに、なぜそうならないのでしょうか。

通貨の価値

1米ドルは、米国における通貨の基本単位です。 1ドルで好きなブランドのソフトドリンクの小瓶を買うことができます。 英国では、1英ポンドが通貨の基本単位で、同じ製品をほぼ手に入れることができます。 アメリカで1ドル使っても、イギリスで1ポンド使っても、だいたい同じ「お得感」が期待できるのです。 しかし、GBP（イギリス）とUSD（アメリカ）の為替レート（1GBPに対して得られるUSDの量です）は、1ポンド＝約1.2〜1.6ドルの間で変動します。 その結果、1ポンドは1.40ドルとほぼ等しいということになりがちですが、自然な変動幅があります。 国内では、各通貨はそれぞれ実質的に同じ価値を持っている。 しかし、大西洋を導入すると、突然、価値が全く変わってしまう。 突然、アメリカのソフトドリンクのオーナーは、1ドルよりも1ポンドを手にしたいと思うのです。

通貨のナゾ

では、これは一体どういうことなのでしょうか？ 実はこの問題は、経済理論の最も不透明な領域に踏み込んでいるので、その対応に耐える価値があります。

通貨は他のものと同様、需要と供給の影響を受けます。 もし需要が供給を上回れば、通貨は価値を増す。 もし供給が需要を上回れば、その逆が起こる。 通貨は国家レベルで管理される傾向があり（顕著な例としてユーロを参照、多くのコメンテーターがその没落を示唆している）、その結果、価値を維持できるように希少価値が作られ維持される。

通貨の価値は、金利と通貨供給量の規制によって大きく左右される。 より多くの銀行券を印刷すると、特定の通貨のすべての銀行券の価値が下がり、輸出される商品が安くなる。 すべての条件が同じであれば、買い手（つまり紙幣を増刷していない側）の通貨はその価値を維持し、供給が増えた側の通貨はその価値を失うことになる。 同じように、金利が上がれば、現金を預けようとする投資家は、より高い金利の経済圏で預けようとするため、需要が高まり、通貨価格が上昇します。

Why This Is Important

価値を変動させられる通貨を持っているということは、輸出入をコントロールするために重要で、通貨価値を変動させられる能力がなければ国は崩壊すると示唆されているのです。 ユーロ圏の債務危機に見舞われたギリシャの例は、多くのアナリストがユーロを批判する要因の一つとなっている。

もし英国が同じような困難に陥った場合、あるいはユーロ圏以外の国であれば、まず通貨の切り下げを行い、外部資本からの投資と成長を促すでしょう（Brexitのときにそうでした）。 このように通貨の価値を変化させることができるため、政府は経済状況に応じて自国経済を押し上げたり冷やしたりするための決定的な行動を取ることができる。これらのメカニズムが相互に関連していることの巧妙さと明瞭さは、マクロ経済学に少しでも興味のある人にとっては息を呑むようなものである。

以上、通貨の価値が異なる理由をまとめてみましたが、ほとんどの場合、主権国家は自国の通貨評価に対する完全な権限を保持し、通貨評価がもたらす手動による経済的微調整の手段をフルに活用することに躍起になっています。