Wat zijn Corporate Bonds precies?

Je hebt misschien veel beleggers, makelaars, bankiers en professionals deze term horen noemen bij vele gelegenheden, maar je hebt geen idee waar ze echt over gaan. Bedrijfsobligaties zijn nog een ander instrument dat bedrijven gebruiken om de broodnodige liquide middelen te genereren voor hun behoeften.

Normaal gesproken zou een bedrijf dat zijn activiteiten wil uitbreiden of misschien kapitaal wil steken in een nieuwe onderneming, een aanzienlijke hoeveelheid geld nodig hebben. En vaak zouden ze niet willen aanraken wat ze in reserve hebben of wat ze opzij hebben gezet voor de overhead van het lopende jaar.

Dit is waar de bedrijfsobligaties in beeld komen. Bedrijven wenden zich tot de bedrijfsobligatiemarkt om geld in te zamelen, in wezen door het te lenen via hun bedrijfsobligaties. Eerst maakt het bedrijf een aantal prognoses en besluit hoeveel het wil lenen. Vervolgens geven ze een obligatie uit ter waarde van dat bedrag.

Corporate Bonds – Behind The Scene

In eenvoudige termen, wanneer u een bedrijfsobligatie koopt, leent u in feite uw geld aan het bedrijf dat de obligaties heeft verkocht. Natuurlijk moet u zich houden aan de voorwaarden die bij de obligatie-aanbieding horen via een overeenkomst met het bedrijf.

Feit: het eerste belangrijke ding dat u moet weten is dat bedrijfsobligaties verschillen van aandelen. Wanneer u een bedrijfsobligatie bezit, geeft dit u niet het recht om mede-eigenaar te worden van de uitgevende onderneming. In plaats daarvan bent u in feite een leninggever aan de onderneming. De onderneming zal u over een bepaalde periode een rente moeten betalen. En dan moeten ze u de hoofdsom terugbetalen op de vervaldatum – zoals ze specifiek vermeld hebben bij de uitgifte van de obligatie.

U kunt in contact komen met bepaalde bedrijfsobligaties die aflossings- of callkenmerken hebben die de vaste vervaldatum beïnvloeden.

Hoe dan ook, de looptijd van een bedrijfsobligatie zal over het algemeen in een van deze categorieën vallen:

  • Kortlopende obligaties (met looptijden van niet meer dan vijf jaar)
  • Middellanglopende obligaties (met looptijden tussen vijf en twaalf jaar)
  • Langlopende obligaties (met looptijden van meer dan twaalf jaar)

Nu, als u zich niet al te veel zorgen maakt over looptijden, is een andere obligatiecategorie misschien interessant voor u. Het heet kredietkwaliteit. Gerenommeerde kredietbeoordelingsbureaus zoals Moody’s Investors Service of Standard & Poor’s maken het hun missie om onafhankelijke analyses van emittenten van bedrijfsobligaties te verstrekken.

Ze beoordelen elk van hen in relatie tot hun kredietwaardigheid of gewoon, of het volkomen veilig of vrij riskant is om uw geld aan hen uit te lenen. Als zodanig zult u merken dat emittenten met een lagere kredietwaardigheid vaak een hogere rente op hun bedrijfsobligaties zullen bieden. Dit is iets om te overwegen voordat u uw geld investeert.

Hoe werken bedrijfsobligaties?

Het obligatie-instrument is technisch gezien een leeninstrument tussen het bedrijf (dat de lening heeft uitgegeven) en de belegger (die de obligatie heeft gekocht). Daarin worden de voorwaarden van de obligatie uiteengezet, waarbij de emittent de verplichting heeft de hoofdsom (geleend bedrag) op de vervaldag terug te betalen, plus eventuele rente daartussen. Begrijpt u?

De vervaldatum kan een jaar of minder zijn (korte termijn), of twee tot tien jaar (middellange termijn) en de meeste zijn van tien tot dertig jaar of zelfs langer (lange termijn). U kunt de term “notes” ook door elkaar horen gebruiken voor obligaties, maar beroepsmatig duiden ze obligaties aan die in minder dan 10 jaar vervallen.

Obligaties hebben een nominale waarde (ook bekend als nominale waarde) die het bedrag vertegenwoordigt dat de emittent op de vervaldag zal terugbetalen. Bedrijfsemittenten geven obligaties meestal uit in blokken van $1.000 nominale waarde – wat betekent dat de belegger op de vervaldatum van de obligatie $1.000 mag verwachten. Er zijn ook baby-obligaties, of obligaties met een nominale waarde van $500. Laat me echter uitleggen dat zelfs als de nominale waarde $ 1.000 bedraagt, dat meestal NIET is wat u ervoor zult betalen op de obligatiemarkt.

Corporate Bond – Voorbeeld

Laten we zeggen dat u een obligatie koopt met een couponrente van 6% of gewoon, een 6% obligatie van XYZ Corporation. Zoals elke gewone bedrijfsobligatie heeft deze een nominale waarde van $1.000. Heel eenvoudig betekent dit dat u elk jaar $60 rente ontvangt (of $1.000 x 0,06).

Veel bedrijven vinden het beter om in zesmaandelijkse termijnen te betalen, wat betekent dat u (voor dit voorbeeld) $30 in januari en $30 in juni ontvangt. U kunt dit schema vinden in het prospectus, de indenture agreement en het obligatiecertificaat.

Corporate Bonds Voordelen

Beleggen in bedrijfsobligaties geeft u een aantal duidelijke voordelen zoals:

Varied Options For Investors

Het goede nieuws voor een belegger is: je hebt een bredere keuze van waar je je geld te investeren als het gaat om bedrijfsobligaties. Er zijn zo veel soorten op de markt dat u er zeker een of twee zult vinden die echt aan uw eisen voldoen. U kunt kiezen uit kortlopende obligaties met een looptijd van vijf jaar of minder of obligaties op middellange termijn met een looptijd van vijf tot 12 jaar.

Als u het type belegger bent dat niet voortdurend uw portefeuille wil controleren, zijn er langlopende obligaties met een looptijd van meer dan 12 jaar.

Kies uw favoriete couponstructuren

Naast de verschillende looptijden, kunnen beleggers ook hun favoriete couponstructuren kiezen uit vele keuzes. Er zijn obligaties met een nulcouponrente en naar hun naam doen ze geen regelmatige rentebetalingen.

De overheid of haar instanties en bedrijven geven deze obligaties meestal uit, maar beleggers maken winst omdat ze ze kunnen kopen met een korting op hun nominale waarde.

Nul- of vaste rente

Er zijn obligaties met een vaste couponrente en deze betalen een constante rentebetaling tot hun vervaldatum. Beleggers kunnen obligaties vinden die jaarlijks of halfjaarlijks uitbetalen, al naar gelang hun voorkeur.

Floating Coupon Rates

Opstellers stellen de rentetarieven voor obligaties met een variabele couponrente vast door ze te vergelijken met aanvaardbare indexen, zoals de consumentenprijsindex (CPI) of de London Interbank Offered Rate (LIBOR). Uiteraard voegen zij normaal gesproken een aantal basispunten (bps) toe aan de benchmark om tot de uiteindelijke rentevoet te komen. Zoals de naam impliceert, zullen de rentebetalingen dienovereenkomstig veranderen met de bewegingen van de benchmark.

Step Coupon Rate

Een ander type couponstructuur is de step coupon rate waarbij de rentebetalingen op vooraf bepaalde tijdstippen escaleren. Dit betekent dat de beleggers niet hetzelfde bedrag zullen ontvangen, maar een stijgend bedrag op elke rentebetalingsdatum. De meeste van deze effecten hebben een call-bepaling die garandeert dat de belegger de oorspronkelijke rentevoet zal ontvangen tot de vermelde call-datum.

Wanneer de obligatie de call-datum bereikt, heeft de emittent de optie om ofwel de obligatie af te roepen (of te betalen) of de rentevoet te verhogen.

Beter rendement

U hebt volkomen gelijk als u zegt dat bedrijfsobligaties risicovoller zijn in vergelijking met staatsobligaties, gemeentelijke obligaties of andere soorten obligaties. Maar u weet dat in de beleggingswereld de riskantere instrumenten vaak een grotere kans op een hoger rendement bieden. Het is hetzelfde met bedrijfsobligaties.

Hier is de kicker: als uw obligatie van een gerenommeerd bedrijf is, zelfs als de rente daalt, kunt u de obligatie op de secundaire markt verkopen en nog steeds een behoorlijke winst realiseren en contant geld krijgen.

Daarbovenop, kunt u uw keuze maken op basis van de verschillende niveaus van kredietrisico tussen verschillende bedrijfsobligaties. Nou, technisch gezien, is dit kredietrisico niet toe te schrijven aan de obligatie op zich, maar aan het bedrijf dat ze heeft uitgegeven. Dus, u kunt kiezen welke obligatie u wilt, van de zeer kredietwaardige tot de hoog renderende (deskundigen noemen ze “junk”).

Wanneer u obligaties van lagere kwaliteit neemt, introduceert u in feite grotere diversificatievoordelen in uw portefeuille. Dit komt omdat hoe meer kredietrisico er in een obligatie zit, hoe minder deze presteert – in tegenstelling tot hoogwaardige staatsobligaties zoals US Treasuries, UK Gilts of Duitse Bunds.

Beleggingen met zekerheid

Een ding goed aan bedrijfsobligaties is dat er een hoge mate van zekerheid is over de rentebetalingen die u op het afgesproken moment zult krijgen. Wanneer u een lening aangaat om iets te kopen, zult u op gezette tijden rente moeten betalen voor de lening. Dit is hoe de couponbetalingsstructuur werkt – met de partijen omgekeerd.

Sommige bedrijven geven zelfs dividenduitkeringen en andere voordelen naar eigen goeddunken, natuurlijk. Wat dit voor u betekent, is dat u meer zekerheid hebt over het krijgen van een rendement voor uw investering.

Liquiditeit

Als u de secundaire markt controleert, zult u merken dat veel beleggers en makelaars actief bedrijfsobligaties verhandelen. Daardoor kunnen beleggers al vóór de vervaldatum over de hoofdsom van hun obligatie beschikken. Net als andere instrumenten in de markt, kunnen sommige obligaties sneller bewegen en u kunt merken dat het moeilijker is om te beschikken over obligaties die niet zo vaak worden verhandeld.

Ook, omdat u te maken krijgt met andere beleggers, kunt u een hogere of lagere prijs ontvangen dan de prijs die u oorspronkelijk voor uw obligatie hebt betaald. Het is een goede gewoonte om de totale uitgifte- en handelsgeschiedenis van de obligatie te controleren voordat u deze koopt, om ervoor te zorgen dat deze liquiditeit kan bieden als u deze nodig hebt.

Nadelen van bedrijfsobligaties

Beleggen in obligaties kan ook de volgende nadelen hebben:

Hoger kredietrisico

Het is een feit dat bedrijfsobligaties over het algemeen lagere kredietratings krijgen en natuurlijk een hoger kredietrisico hebben ten opzichte van Amerikaanse staatsobligaties. Bedrijfsobligaties hebben alleen de garantie van de bedrijven die ze uitgeven. En het komt allemaal neer op de kredietkwaliteit van het uitgevende bedrijf, maar het loopt het hele spectrum: sommige emittenten hebben een AAA-rating, maar er zijn er ook met een C of lager.

Wanneer u bedrijfsobligaties koopt via makelaarskantoren, moet u het risico van dergelijke obligaties zelf in de gaten houden. Uw makelaars of financiële adviseurs zullen en kunnen dit niet voor u doen.

Hoewel, als u belegt in beheerde portefeuilles, dat is een beetje beter, omdat de vermogensbeheerders kredietexperts inhuren om elk effect dat ze bezitten te controleren. Een andere goede manier om toegang te krijgen tot bedrijfsobligaties is door te beleggen in beleggingsfondsen.

Normaal gesproken zal een beleggingsfonds vele honderden posities bezitten, zodat ze het wanbetalingsrisico over hen spreiden.

Secundaire markt

Sommige bedrijfsobligaties kunnen moeilijk te verkopen of in te wisselen zijn zonder hun prijzen drastisch te verlagen. Beleggers die deze effecten willen verkopen, beseffen dat verschillende variabelen hun transacties kunnen beïnvloeden. Deze omvatten de rentetarieven, de kredietrating van de obligatie en de grootte van hun positie.

De kans is groot dat u misschien niet eens in staat bent om geïnteresseerde kopers voor uw bedrijfsobligatie op de secundaire markt te vinden. Als u toevallig een belegger bent die op dit moment dringend geld nodig heeft, kan dit een zeer stressvolle situatie zijn.

Renterisico

Er is een interessante omgekeerde correlatie tussen de obligatiekoersen en de rentevoeten. Als de rente daalt, gaat de prijs van obligaties op de markt meestal de andere kant op. En omgekeerd, wanneer de rente stijgt, dalen de prijzen van obligaties normaal gesproken.

Hier volgt de verklaring: wanneer de rente daalt, zullen veel beleggers proberen de hoogste rente zo lang mogelijk vast te houden of te locken. De techniek is om elke beschikbare obligatie te kopen die een hogere rente betaalt dan de huidige marktrente. Dit zal de vraag doen stijgen, wat een stijging van de obligatieprijs veroorzaakt.

De situatie omkeren, als de huidige rentevoeten stijgen, zouden beleggers de obligaties die de lagere rentevoeten betalen natuurlijk van de hand doen. Deze plotselinge verkoop zou de markt overspoelen met obligaties, waardoor de obligatieprijzen zouden dalen.

Should You Invest in Corporate Bonds

Als u van plan bent om uw geld te beleggen in bedrijfsobligaties, gebruik dan deze checklist om u te helpen beslissen of dat een goede zet voor u zal zijn.

  • Wanneer is de vervaldatum van de obligatie?
  • Hoeveel jaar is de looptijd van de obligatie?
  • Krijgt u rente tegen een vaste of variabele rente?
  • In het geval dat het een obligatie met variabele rente is, hebt u dan een duidelijk inzicht in hoe de rente moet worden berekend?
  • Heeft het bedrijf dat de obligatie heeft uitgegeven de financiële capaciteit om uw rente te betalen en uw hoofdsom op de vervaldag terug te geven?
  • Begrijpt u dat er een reëel risico bestaat dat u geld verliest als u uw obligaties op de markt verkoopt?
  • Zijn de obligaties geclassificeerd als gedekt of ongedekt?
  • Waar bent u, in termen van betalingsprioriteit, als de uitgevende onderneming haar schulden niet kan terugbetalen?
  • Kan de uitgevende instelling van de obligatie ze van u terugkopen vóór de vervaldatum?
De inhoud van Slimme Belegger is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en dient ook alleen voor dergelijke doeleinden te worden gebruikt. Wij zijn geen beleggingsadviseur en u mag NIET vertrouwen op deze informatie om beleggingsbeslissingen te nemen.