Het grootste voordeel van gemeentelijke obligaties kan in twee woorden worden samengevat: belastingvrij. De rentetarieven op gemeentelijke obligaties lijken misschien laag in vergelijking met vergelijkbare langetermijneffecten zoals schatkistpapier en cd’s, maar belastingvoordelen kunnen het speelveld gelijktrekken. Laten we eens kijken naar enkele voorbeelden.

Als je in de 25 procent schijf voor 2008 federale inkomstenbelasting zit, zou je een belastbaar effect moeten vinden met een rente van 4 procent om de opbrengst van een belastingvrije gemeentelijke obligatie met een rente van 3 procent te evenaren. Met andere woorden, als u $ 5.000 hebt om in een obligatie te beleggen, verdient u hetzelfde met een belastingvrije obligatie van 3 procent als een belastbare obligatie van 4 procent.

Advertentie

Het verschil tussen belastbare en belastingvrije obligaties wordt zelfs nog groter naarmate u in hogere belastingschijven terechtkomt. Als u zich in de federale belastingschijf van 35 procent bevindt, zou u een belastbare rente van 4,62 procent moeten vinden om hetzelfde op te brengen als een bescheiden gemeentelijke obligatie van 3 procent. Sommige belastingbetalers moeten ook staats- en lokale inkomstenbelastingen betalen, afhankelijk van waar ze wonen. In dit geval is een drievoudige belastingvrije gemeentelijke obligatie – vrijgesteld van federale, staats- en lokale belastingen – zeer aantrekkelijk.

Het tweede grote voordeel van gemeentelijke obligaties is dat ze ongelooflijk veilig zijn. Tussen 1970 en 2000 bedroeg het gecumuleerde wanbetalingspercentage voor gemeentelijke obligaties over 10 jaar 0,04 procent. Met andere woorden, in die 30 jaar heeft minder dan een half procent van de gemeentelijke obligaties de beloofde rente en aflossing niet terugbetaald. Vergelijk dat eens met bedrijfsobligaties – obligaties uitgegeven door particuliere bedrijven en beleggingsmaatschappijen om bedrijfsactiviteiten te financieren – die in diezelfde periode een wanbetalingspercentage van 9,83 procent kenden. Verzekerde gemeentelijke obligaties zijn praktisch risicovrij, omdat de verzekeringsmaatschappij zal betalen, zelfs als de emittent van de obligatie in gebreke blijft.

U kunt een belastingvrije obligatie vinden die past bij uw beleggingsstrategie. Met put-obligaties kunt u zonder boetes eerder dan de vervaldatum innen. Met gemeentelijke obligaties met variabele rente kunnen risicovollere beleggers zich aanpassen aan fluctuerende markten, en nulcouponobligaties zijn ideaal voor risicovrije langetermijnbeleggingen.

Omdat gemeentelijke obligaties tweemaal per jaar rente betalen, kunnen ze ook een voorspelbare, belastingvrije inkomstenstroom voor gepensioneerden leveren. Zelfs als u een gemeentelijke obligatie vóór de vervaldatum verkoopt, ontvangt u de huidige marktprijs van de obligatie – die meer of minder kan zijn dan de oorspronkelijke prijs – zonder extra boetes.

Het enige echte nadeel van gemeentelijke obligaties is dat ze een relatief lage rente hebben in vergelijking met andere soorten effecten. Dit geldt met name wanneer de economie sterk is en de rente op schatkistpapier en CD’s stijgt. Zelfs na correctie voor belastingen is het voor gemeentelijke obligaties vaak moeilijk om de concurrentie bij te benen. Maar in een economische neergang zijn alle obligatierentes laag, dus de belastingvrije status maakt een groter verschil.

Een andere minder gebruikelijke klacht over gemeentelijke obligaties is dat ze moeilijk te verzilveren kunnen zijn als de emittent een kleinere gemeente is, zoals een landelijk provinciebestuur.

Laten we leren hoe je gemeentelijke obligaties kunt kopen en hoeveel ruimte ze in een beleggingsportefeuille moeten innemen.