Upstox erleidet erneut einen technischen Ausfall; schiebt es auf einen Hardwarefehler;…

Im ersten Teil dieser Serie berichteten wir über Bill Ackmans Analyse des Geschäfts von Herbalife, das trotz eines extrem geringen Werbe- und Technologieeinsatzes konstant hohe Umsätze mit einem Massenprodukt erzielt. Wie konnte das Unternehmen also in den letzten 30 Jahren so schnell wachsen? Hier kommt das Geschäftsmodell von Herbalife ins Spiel, das viele Millionen umgarnt. Bill Ackman, der berühmte Hedgefonds-Investor, hat die Produkte von Herbalife auseinandergenommen, um zu zeigen, dass das Unternehmen nichts wert ist. Das Unternehmen ist auch in Indien sehr aktiv, wo es etwa im Jahr 2000 auf den Markt kam. In dieser kurzen Zeitspanne ist es dem Unternehmen gelungen, eine Menge Produkte zu verkaufen, vor allem durch Verkaufsstrategien mit hohem Druck und die Förderung des glamourösen Lebensstils derjenigen, die an der Spitze der Pyramide stehen. In diesem Artikel werden wir auf Ackmans Analyse eingehen und erörtern, warum die Pyramide von Herbalife nicht hält, was sie verspricht.

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Bill Ackman zufolge vermarktet sich Herbalife selbst als eine Art Rentenversicherung, die dem Verbraucher ein immer höheres Einkommen bis weit in den Ruhestand hinein beschert. Den Verbrauchern wird ein Diagramm dazu gezeigt, aber so unglaublich es auch ist, es ist das, was diejenigen anzieht, die sich als Unternehmer verdoppeln.

Um Geld zu verdienen, muss der Verbraucher nur noch, sagen wir, 155 weitere Leute anwerben (oder verkaufen) und wird bald bis zu 44.150 Dollar pro Monat verdienen! Eine der 155 Personen könnte auch ein Familienmitglied sein!

Wenn ein Produkt verkauft ist, gilt ein Vertriebspartner/Verkäufer als „angeworben“. Es gibt zwei Möglichkeiten, Geld zu verdienen – durch den Verkauf eines Herbalife-Produkts (und damit die Anwerbung einer anderen Person) und durch „Belohnungen“.

Um in den Genuss von „Belohnungen“ zu kommen, muss man in der Pyramide aufsteigen. Und wie steigt man in der Pyramide auf? Man wirbt und verkauft mehr, um „Verkaufsleiter“ zu werden, und sammelt dann Volumenpunkte, um in höhere Ränge aufzusteigen, die zu einer höheren Vergütung berechtigen.

Wenn Sie jedoch schnell reich werden wollen und sich nach dem Ferrari sehnen, empfehlen die oben genannten Vertriebspartner, energischer zu werben, anstatt einfach nach eigenem Gutdünken zu verkaufen.

Herbalife sagt, dass man in nur drei Jahren einen üppigen Lebensstil anstreben kann. John Tartol, ein Herbalife-Direktor, sagte, dass man es in weniger als drei Jahren an die Spitze schaffen kann, ins „Presidential Team“. Behauptungen wie diese werden oft von Vertriebshändlern an der Spitze der Pyramide aufgestellt, um mehr Verbraucher anzulocken.

Aber wie sieht die Realität aus? Wie bei einem Schneeballsystem nicht anders zu erwarten, erhalten die obersten 1 % der Anwerber/Vertriebspartner 88 % aller „Belohnungen“. Ein Schneeballsystem ist schließlich eines, bei dem das Geld, das an der Spitze verdient wird, aus den Verlusten der Menschen am unteren Ende der Pyramide stammt. Wie kommt man zu den 1 % und verdient viel Geld und Belohnungen? Die meisten Menschen am unteren Ende der Pyramide werden in der Regel durch emotionale Zeugnisse und Erfolgsgeschichten gelockt, oft von den oberen 1 %, die teure Autos oder große Villen usw. besitzen – nur um dann enttäuscht zu sein, wenn die Pyramide ausläuft oder gesättigt ist.

Der Weg an die Spitze ist viel schwieriger als behauptet. In Irland hat es in 10 Jahren kein einziger „Vertriebspartner“ in das „Millionaire Team“ (eine Stufe unter dem „Presidential Team“) geschafft. Das Scheitern des MLM-Geschäftsmodells wird innerhalb weniger Monate so offensichtlich, dass viele Menschen das Vertrauen verloren haben und eine Menge Geld und ihre Existenzgrundlage verloren haben. Ackman zufolge haben gescheiterte Vertriebspartner seit der Gründung von Herbalife im Jahr 1980 bis zu 3,8 Milliarden Dollar verloren. Dennoch florieren die MLMs, vor allem weil die Aufsichtsbehörden und Ermittler sowohl in den USA als auch in Indien eine weiche Linie verfolgen.

Die Anwerbung erfolgt kontinuierlich, nimmt aber drastisch ab, wenn der Markt gesättigt ist (d. h. wenn es nicht mehr viele Kunden gibt, denen man etwas verkaufen kann) und die Verkaufszahlen im Einzelhandel stark zurückgehen (d. h. wenn die Pyramide zu bröckeln beginnt), das so genannte „Pop-and-Drop“-Phänomen. In den reifen Märkten sind solche Systeme im Sande verlaufen. Es sind die Schwellenländer, in denen die Spielwiese für MLM-Systeme reif ist.

Herbalife hat es auch auf Indien abgesehen, wo die Regulierung lückenhaft ist. Im Jahr 2010 bezeichnete der Finanzvorstand von Herbalife Indien als einen der „Top-10-Märkte“. Als sie nach Indien kamen, wussten nur wenige, wie ein globales Schneeballsystem aussieht.

Herbalife ist Berichten zufolge an der Schönfärberei seiner Finanzberichte beteiligt, um ein rosiges Bild zu zeichnen. Laut Bill Ackman hat das Unternehmen unter anderem die Bruttoeinnahmen falsch angegeben und es versäumt, mehrere Ausgaben offenzulegen.

In der Tat ist die Zahl der „Verkaufsleiter“ (d.h. der Personen, die sich für „Belohnungen“ qualifiziert haben) zurückgegangen, und das Unternehmen hatte aufgehört, diese Zahl offenzulegen. Dies zeigt, dass sich der Markt möglicherweise seinem Sättigungspunkt nähert. Wenn dies geschieht, wird Herbalife einen anderen Markt, ein anderes Land ins Visier nehmen.

Herr Fitzpatrick, Autor von False Profits, der über die Gefahren solcher MLMs geschrieben hat, sagt: „Verifizierte Daten zeigen, dass der ‚Erfolg‘ in MLM-Systemen weniger als 1 % pro Jahr für Verbraucherinvestoren beträgt. Der Gewinn stammt nur aus den Investitionen anderer armer Anleger, die fast alle dazu bestimmt sind, zu verlieren. Wenn dies der Fall ist und in erheblichem Umfang vorkommt, bedeutet dies, dass MLM möglicherweise den Bereich der Mikrokreditvergabe korrumpiert, der in vielen der ärmsten Länder der Welt tätig ist.“ Die Tatsache, dass Indien einer der größten Märkte für Herbalife war, macht es noch offensichtlicher, dass eine Überarbeitung der Vorschriften notwendig ist. Aber wen interessiert das schon?