Risikokapital

Was ist Risikokapital?

Es handelt sich um eine private oder institutionelle Investition, die in Unternehmen in der Früh- oder Startphase (neue Unternehmen) getätigt wird. Definitionsgemäß sind Wagnisse mit Risiken verbunden (mit ungewissem Ausgang), wobei die Erwartung eines beträchtlichen Gewinns besteht. Risikokapital ist Geld, das in Unternehmen investiert wird, die klein sind oder nur als Initiative existieren, aber ein großes Wachstumspotenzial haben. Die Personen, die dieses Geld investieren, werden Risikokapitalgeber (VCs) genannt. Eine Risikokapitalinvestition wird getätigt, wenn ein Risikokapitalgeber Anteile eines solchen Unternehmens kauft und sich finanziell an dem Unternehmen beteiligt.

Venture-Capital-Investitionen werden auch als Risikokapital oder geduldiges Risikokapital bezeichnet, da sie das Risiko beinhalten, das Geld zu verlieren, wenn das Unternehmen nicht erfolgreich ist, und es mittel- bis langfristig dauert, bis sich die Investitionen auszahlen.

Venture Capital stammt in der Regel von institutionellen Anlegern und vermögenden Privatpersonen und wird von speziellen Investmentfirmen gebündelt.

Es ist das Geld, das von einem externen Investor zur Finanzierung eines neuen, wachsenden oder in Schwierigkeiten befindlichen Unternehmens bereitgestellt wird. Der Risikokapitalgeber stellt die Mittel in dem Wissen zur Verfügung, dass ein erhebliches Risiko in Bezug auf die künftigen Gewinne und den Cashflow des Unternehmens besteht. Das Kapital wird im Tausch gegen eine Kapitalbeteiligung am Unternehmen investiert und nicht in Form eines Kredits gewährt.

Venture Capital ist die geeignetste Option für die Finanzierung einer kostspieligen Kapitalquelle für Unternehmen und vor allem für Unternehmen, die einen hohen Kapitalbedarf haben und für die es keine anderen günstigen Alternativen gibt. Software und anderes geistiges Eigentum sind im Allgemeinen die häufigsten Fälle, deren Wert nicht bewiesen ist. Aus diesem Grund ist die Risikokapitalfinanzierung in den schnell wachsenden Technologie- und Biotechnologiebereichen am weitesten verbreitet.

Merkmale von Risikokapitalinvestitionen

• Hohes Risiko
• Mangel an Liquidität
• Langfristiger Zeithorizont
• Beteiligung und Kapitalgewinne
• Venture Capital-Investitionen werden getätigt in innovative Projekte
• Geber von Risikokapital beteiligen sich an der Leitung des Unternehmens

Methoden der Risikokapitalfinanzierung

• Eigenkapital
• Beteiligungsschuldverschreibungen
• Bedingtes Darlehen

Der Finanzierungsprozess: Sich als Unternehmen an ein Risikokapitalunternehmen wenden

Der Prozess der Risikokapitalfinanzierung umfasst in der Regel vier Phasen in der Entwicklung des Unternehmens:

• Ideenfindung
• Start-up
• Ramp up
• Exit

Schritt 1: Ideenfindung und Einreichung des Geschäftsplans

Der erste Schritt bei der Kontaktaufnahme mit einem Risikokapitalgeber ist die Vorlage eines Geschäftsplans. Der Plan sollte die folgenden Punkte enthalten:

• Eine Zusammenfassung des Geschäftsvorhabens
• Beschreibung der Geschäftsmöglichkeiten, des Marktpotenzials und der Marktgröße
• Übersicht über das bestehende und erwartete Wettbewerbsszenario
• Detaillierte Finanzprognosen
• Details über das Management des Unternehmens

Der eingereichte Plan wird vom Risikokapitalgeber eingehend analysiert, um zu entscheiden, ob er das Projekt aufnimmt oder nicht.

Schritt 2: Einführungssitzung

Nachdem der VC die Vorstudie durchgeführt hat und das Projekt seinen Vorstellungen entspricht, wird ein persönliches Treffen einberufen, um das Projekt im Detail zu besprechen. Nach dem Treffen entscheidet der Risikokapitalgeber schließlich, ob er zur Due-Diligence-Phase des Prozesses übergeht.

Schritt 3: Due Diligence

Die Due-Diligence-Phase hängt von der Art des Geschäftsvorschlags ab. Dieser Prozess umfasst die Klärung von Fragen im Zusammenhang mit Kundenreferenzen, die Bewertung von Produkten und Geschäftsstrategien, Gespräche mit dem Management und andere Formen des Informationsaustauschs während dieses Zeitraums.

Schritt 4: Term Sheets und Finanzierung

Wenn die Due-Diligence-Phase zufriedenstellend verläuft, bietet der VC ein Term Sheet an, ein unverbindliches Dokument, in dem die grundlegenden Bedingungen der Investitionsvereinbarung erläutert werden. Das Term Sheet ist in der Regel verhandelbar und muss von allen Parteien gebilligt werden, woraufhin nach Abschluss der rechtlichen Dokumente und der rechtlichen Due-Diligence-Prüfung die Mittel bereitgestellt werden.

Arten der Risikokapitalfinanzierung

Die verschiedenen Arten von Risikokapital werden entsprechend ihrer Anwendung in den verschiedenen Phasen eines Unternehmens klassifiziert. Die drei wichtigsten Arten von Risikokapital sind die Frühphasenfinanzierung, die Expansionsfinanzierung und die Akquisitions-/Buyout-Finanzierung.

Das Verfahren der Risikokapitalfinanzierung gliedert sich in sechs Finanzierungsphasen, die den Entwicklungsphasen eines Unternehmens entsprechen

• Seed money: Geringfügige Finanzierung zur Erprobung und Umsetzung einer neuen Idee
• Start-up: Neue Unternehmen, die Mittel für Ausgaben im Zusammenhang mit Marketing und Produktentwicklung benötigen
• First-Round: Produktions- und frühe Absatzfinanzierung
• Second-Round: Betriebskapital für Unternehmen in der Frühphase, die Produkte verkaufen, aber noch keinen Gewinn erwirtschaften
• Third-Round: Auch als Mezzanine-Finanzierung bekannt, ist dies das Geld für die Expansion eines neu gegründeten Unternehmens
• Vierte Runde: Auch Brückenfinanzierung genannt, wird die vierte Runde für die Finanzierung des „Going Public“-Prozesses vorgeschlagen

A)Early Stage Financing:

Early stage financing has three subdivisions seed financing, start up financing and first stage financing.

• Saatgutfinanzierung ist definiert als ein kleiner Betrag, den ein Unternehmer erhält, um für ein Start-up-Darlehen in Frage zu kommen.
• Start-up-Finanzierung wird an Unternehmen vergeben, um die Entwicklung von Produkten und Dienstleistungen abzuschließen.
• Finanzierung der ersten Phase: Unternehmen, die ihr gesamtes Startkapital aufgebraucht haben und Finanzmittel für die Aufnahme der Geschäftstätigkeit in vollem Umfang benötigen, sind die Hauptnutznießer der First Stage Financing.

B)Expansionsfinanzierung:

Expansionsfinanzierungen können in Second Stage Financing, Bridge Financing und Third Stage Financing oder Mezzanine Financing eingeteilt werden.

Die Finanzierung der zweiten Stufe wird Unternehmen für den Beginn ihrer Expansion zur Verfügung gestellt. Sie wird auch als Mezzanine-Finanzierung bezeichnet. Sie wird bereitgestellt, um ein bestimmtes Unternehmen bei seiner Expansion in größerem Umfang zu unterstützen. Überbrückungsfinanzierungen können sowohl als kurzfristige, zinslose Finanzierungsoption als auch als Form der finanziellen Unterstützung für Unternehmen bereitgestellt werden, die Börsengänge als wichtige Geschäftsstrategie einsetzen.

C) Akquisitions- oder Buyout-Finanzierung:

Akquisitions- oder Buyout-Finanzierung wird in Akquisitionsfinanzierung und Management- oder Leveraged-Buyout-Finanzierung unterteilt. Die Akquisitionsfinanzierung unterstützt ein Unternehmen bei der Übernahme bestimmter Teile oder eines ganzen Unternehmens. Management- oder Leveraged-Buyout-Finanzierung hilft einer bestimmten Managementgruppe, ein bestimmtes Produkt eines anderen Unternehmens zu erwerben.

Vorteile von Risikokapital

• Sie bringen Reichtum und Fachwissen in das Unternehmen ein
• Eine große Summe an Eigenkapital kann bereitgestellt werden
• Das Unternehmen ist nicht verpflichtet, das Geld zurückzuzahlen
• Zusätzlich zum Kapital, stellt es wertvolle Informationen, Ressourcen und technische Unterstützung zur Verfügung, um ein Unternehmen erfolgreich zu machen

Nachteile von Risikokapital

• Da die Investoren Teilhaber werden, geht die Autonomie und Kontrolle des Gründers verloren
• Es handelt sich um einen langwierigen und komplexen Prozess
• Es handelt sich um eine unsichere Form der Finanzierung
• Der Nutzen einer solchen Finanzierung kann nur langfristig realisiert werden

Ausstiegsweg

Es gibt verschiedene Ausstiegsmöglichkeiten für Risikokapitalgeber, um ihre Investition auszuzahlen:

• IPO
• Rückkauf durch die Gründer
• Fusionen und Übernahmen
• Verkauf an andere strategische Investoren

Beispiele für Risikokapitalfinanzierung

• Kohlberg Kravis & Roberts (KKR), einer der weltweit führenden Vermögensverwalter für alternative Anlagen, hat eine endgültige Vereinbarung über eine Investition von 150 Mio. USD (962 Mio. Rupien) in den in Mumbai ansässigen börsennotierten Polyesterhersteller JBF Industries Ltd. getroffen. Das Unternehmen wird einen Anteil von 20 % an JBF Industries erwerben und darüber hinaus in Nullkupon-Vorzugsaktien mit 14,5 % Stimmrecht der in Singapur ansässigen hundertprozentigen Tochtergesellschaft JBF Global Pte Ltd. investieren. Die von KKR bereitgestellten Mittel werden JBF helfen, die laufenden Projekte abzuschließen.

• Pepperfry.com, Indiens größter E-Möbelmarktplatz, hat in einer neuen Finanzierungsrunde unter der Leitung von Goldman Sachs und Zodius Technology Fund 100 Mio. USD aufgebracht. Pepperfry wird die Mittel nutzen, um seine Präsenz in Tier-III- und Tier-IV-Städten auszubauen, indem es seine wachsende Flotte von Lieferfahrzeugen aufstockt. Darüber hinaus wird das Unternehmen neue Vertriebszentren eröffnen und sein Netz von Tischlern und Montagebetrieben ausbauen. Dies ist die größte Investitionssumme, die ein branchenorientierter E-Commerce-Anbieter in Indien aufgebracht hat.