Selbst wenn wir Investitionsgewinne verbuchen können, machen wir möglicherweise keine finanziellen Fortschritte, wenn unsere Investitionsgewinne nicht die doppelte Bedrohung durch Inflation und Steuern übertreffen. Wenn wir zum Beispiel in diesem Jahr 3 % verdienen, die Inflation aber 5 % beträgt, verlieren wir Geld – und der Verlust wird noch größer, wenn wir die Steuern mit einbeziehen.

Im vorigen Abschnitt haben wir gesehen, dass ein Investitionsverlust von 5 % schädlicher ist als 5 % Inflation. Wir haben auch gesehen, dass ein Verlust von 25 % mehr Schaden anrichtet als ein Gewinn von 25 %.

Bleibt noch ein letzter Vergleich: Wie steht der Schaden durch die Inflation im Vergleich zum Nutzen eines Investitionsgewinns? Wenn wir in einem Jahr 5 % gewinnen, multiplizieren wir den Wert unseres Portfolios mit 1,05. Wenn wir hingegen den Kaufkraftverlust durch eine Inflation von 5 % ermitteln wollen, müssen wir den Wert unseres Portfolios mit 0,952 (dem Produkt aus 1/1,05) multiplizieren. Was also, wenn wir ein Jahr haben, in dem es sowohl einen 5 %igen Investitionsgewinn als auch eine 5 %ige Inflation gibt? Dann würden wir folgende Rechnung anstellen:

1,05 x (1/1,05) = 1

Mit anderen Worten: Der Schaden von 5 % Inflation ist gleich dem Nutzen von 5 % Anlagegewinn. Zu groben Berechnungszwecken ziehen Anleger manchmal die Inflationsrate von ihrem nominalen (vor der Inflation) Gewinn ab, um ihren realen (nach der Inflation) Gewinn zu erhalten. Dies führt zu einem genauen Ergebnis, wenn beide gleich sind – aber nicht in anderen Fällen.

Angenommen, Sie haben einen nominalen Gewinn von 10 % und die Inflation liegt bei 4 %. Wenn Sie einfach die 4 % Inflation von Ihrem nominalen Gewinn von 10 % abziehen, erhalten Sie einen realen Gewinn von 6 %. Um aber eine genauere Antwort zu erhalten, müssten Sie folgende Berechnung durchführen: