Marktumkehrungen und die Sushi-Roll-Technik

Das Erfassen von Trendbewegungen in einer Aktie oder einer anderen Art von Anlage kann lukrativ sein. Die meisten Händler, die Trendaktien verfolgen, fürchten sich jedoch davor, in eine Umkehrung zu geraten. Eine Umkehrung tritt immer dann ein, wenn sich die Trendrichtung einer Aktie oder eines anderen Vermögenswerts ändert. Die Fähigkeit, das Potenzial einer Umkehrung zu erkennen, signalisiert dem Händler, dass er den Ausstieg aus dem Handel in Betracht ziehen sollte, wenn die Bedingungen nicht mehr günstig sind. Umkehrsignale können auch als Auslöser für neue Geschäfte dienen, da die Umkehrung den Beginn eines neuen Trends bewirken kann.

In seinem Buch „The Logical Trader“ erörtert Mark Fisher Techniken zur Identifizierung potenzieller Markthochs und -tiefs. Fishers Techniken dienen zwar demselben Zweck wie die Kopf-Schulter- oder Doppel-Top/Bottom-Chartmuster, die in Thomas Bulkowskis bahnbrechendem Werk „Encyclopedia of Chart Patterns“ besprochen werden, doch liefern Fishers Methoden früher Signale, die den Anlegern eine frühzeitige Warnung vor möglichen Richtungsänderungen des aktuellen Trends geben.

Eine Technik, die Fisher bespricht, nennt sich „Sushi-Rolle“. Sie hat zwar nichts mit Essen zu tun, wurde aber während eines Mittagessens entwickelt, bei dem eine Reihe von Händlern Markt-Setups diskutierten.

Sushi Roll Reversal Pattern

Fisher definiert das Sushi Roll Reversal Pattern als eine Periode von 10 Balken, in der die ersten fünf (inneren Balken) innerhalb einer engen Spanne von Hochs und Tiefs liegen und die zweiten fünf (äußeren Balken) die ersten fünf mit einem höheren Hoch und einem niedrigeren Tief verschlingen. Das Muster ähnelt einem bearish oder bullish engulfing pattern, mit dem Unterschied, dass es sich nicht um ein Muster aus zwei einzelnen Balken handelt, sondern aus mehreren Balken besteht.

Wenn das Sushi-Roll-Muster in einem Abwärtstrend auftritt, warnt es vor einer möglichen Trendumkehr und zeigt eine potenzielle Gelegenheit zum Kauf oder Ausstieg aus einer Short-Position an. Wenn das Sushi-Roll-Muster während eines Aufwärtstrends auftritt, könnte der Händler eine Long-Position verkaufen oder möglicherweise eine Short-Position eingehen.

Während Fisher über Fünf- oder Zehn-Balken-Muster spricht, ist weder die Anzahl noch die Dauer der Balken in Stein gemeißelt. Der Trick besteht darin, ein Muster zu identifizieren, das aus der Anzahl der inneren und äußeren Balken besteht, die angesichts der gewählten Aktie oder des Rohstoffs am besten passen, und einen Zeitrahmen zu verwenden, der mit der insgesamt gewünschten Zeit im Handel übereinstimmt.

Das zweite Trendumkehrmuster, das Fisher erläutert, wird für den längerfristigen Händler empfohlen und wird als äußere Umkehrwoche bezeichnet. Es ähnelt einer Sushi-Rolle, nur dass es tägliche Daten verwendet, die an einem Montag beginnen und an einem Freitag enden. Das Muster dauert insgesamt 10 Tage und tritt auf, wenn auf eine fünftägige Handelswoche innerhalb einer Woche unmittelbar eine Außen- oder Engulfing-Woche mit einem höheren Hoch und einem niedrigeren Tief folgt.

Testen der Sushi-Roll-Umkehr

Ein Test wurde für den NASDAQ Composite Index durchgeführt, um festzustellen, ob das Sushi-Roll-Muster bei der Identifizierung von Wendepunkten über einen Zeitraum von 14 Jahren zwischen 1990 und 2004 helfen könnte. Bei der Verdoppelung des Zeitraums der äußeren Umkehrwoche auf zwei 10-tägige Balkenfolgen waren die Signale zwar weniger häufig, erwiesen sich aber als zuverlässiger. Bei der Erstellung des Diagramms wurden zwei aufeinanderfolgende Handelswochen verwendet, so dass das Muster an einem Montag begann und durchschnittlich vier Wochen dauerte. Dieses Muster wurde als „Rolling Inside/Outside Reversal“ (RIOR) bezeichnet.

Jeder zweiwöchige Abschnitt des Musters (zwei Balken auf einem Wochenchart, was 10 Handelstagen entspricht) ist durch ein Rechteck umrandet. Die magentafarbenen Trendlinien zeigen den vorherrschenden Trend an. Das Muster ist oft eine gute Bestätigung dafür, dass sich der Trend geändert hat und kurz darauf ein Trendlinienbruch folgen wird.

Wenn sich das Muster bildet, kann ein Stop-Loss oberhalb des Musters für Short-Trades oder unterhalb des Musters für Long-Trades gesetzt werden.

Der Test wurde auf der Grundlage der Performance des Rolling Inside/Outside Reversal (RIOR) zum Ein- und Ausstieg aus Long-Positionen im Vergleich zu einem Anleger durchgeführt, der eine Buy-and-Hold-Strategie verwendet. Obwohl der NASDAQ Composite im März 2000 seinen Höchststand bei 5132 Punkten erreichte (aufgrund der anschließenden Korrektur von fast 80 %), hätte ein Anleger, der am 2. Januar 1990 gekauft und bis zum Ende des Testzeitraums am 30. Januar 2004 gehalten hätte, in 3.567 Handelstagen (14,1 Jahren) immer noch 1585 Punkte verdient. Der Anleger hätte eine durchschnittliche jährliche Rendite von 10,66 % erzielt.

Der Trader, der eine Long-Position zur Eröffnung des Tages nach einem RIOR-Kaufsignal (Tag 21 des Musters) einging und zur Eröffnung des Tages nach einem Verkaufssignal verkaufte, wäre seinen ersten Trade am 29. Januar 1991 eingegangen und hätte den letzten Trade am 30. Januar 2004 (mit Beendigung des Tests) beendet. Dieser Trader hätte insgesamt 11 Trades getätigt und wäre 1.977 Handelstage (7,9 Jahre) oder 55,4 % der Zeit im Markt gewesen.

Dieser Trader hätte jedoch wesentlich besser abgeschnitten und insgesamt 3.531,94 Punkte oder 225 % der Buy-and-Hold-Strategie erzielt. Berücksichtigt man die Verweildauer im Markt, so hätte die jährliche Rendite des RIOR-Händlers 29,31 % betragen, ohne die Kosten für die Provisionen.

Verwendung wöchentlicher Daten

Der gleiche Test wurde für den NASDAQ Composite Index unter Verwendung wöchentlicher Daten durchgeführt: Es wurden 10 Wochen anstelle der oben verwendeten 10 Tage (oder zwei Wochen) verwendet. Diesmal wurde das erste oder innere Rechteck auf 10 Wochen und das zweite oder äußere Rechteck auf acht Wochen festgelegt, da sich herausstellte, dass diese Kombination besser geeignet ist, Verkaufssignale zu generieren als zwei fünfwöchige Rechtecke oder zwei 10-wöchige Rechtecke.

Insgesamt wurden fünf Signale generiert und der Gewinn betrug 2.923,77 Punkte. Der Händler wäre 381 (7,3 Jahre) der insgesamt 713,4 Wochen (14,1 Jahre) im Markt gewesen, also 53 % der Zeit. Dies ergibt eine jährliche Rendite von 21,46 %. Das wöchentliche RIOR-System ist ein gutes primäres Handelssystem, aber es ist vielleicht am wertvollsten als Instrument zur Bereitstellung von Backup-Signalen für das tägliche System, das vor diesem Beispiel diskutiert wurde.

Trendumkehr-Bestätigung

Unabhängig davon, ob ein 10-Minuten-Balken oder wöchentliche Balken verwendet wurden, funktionierte das Trendumkehr-Handelssystem in den Tests gut, zumindest während des Testzeitraums, der sowohl einen erheblichen Aufwärts- als auch Abwärtstrend umfasste.

Allerdings kann jeder Indikator, der unabhängig verwendet wird, einen Händler in Schwierigkeiten bringen. Ein Grundpfeiler der technischen Analyse ist die Bedeutung der Bestätigung. Eine Handelstechnik ist weitaus zuverlässiger, wenn ein sekundärer Indikator zur Bestätigung von Signalen verwendet wird.

Angesichts des Risikos, das mit dem Versuch verbunden ist, einen Höchst- oder Tiefststand des Marktes auszumachen, ist es unerlässlich, dass der Händler zumindest einen Trendlinienbruch zur Bestätigung eines Signals verwendet und immer einen Stop-Loss einsetzt, falls er sich irrt. In unseren Tests lieferte auch der Relative-Stärke-Index (RSI) an vielen Umkehrpunkten eine gute Bestätigung in Form einer negativen Divergenz.

Umkehrpunkte werden durch Bewegungen zu neuen Hochs oder Tiefs verursacht. Daher werden diese Muster auch in Zukunft auf dem Markt zu beobachten sein. Ein Anleger kann auf diese Art von Mustern, zusammen mit der Bestätigung durch andere Indikatoren, auf den aktuellen Kurscharts achten.

Das Fazit

Der Einstieg bei Markttiefs und der Ausstieg bei Höchstständen ist immer mit Risiken verbunden. Techniken wie die Sushi-Rolle, die Outside-Reversal-Woche oder die Rolling-Inside/Outside-Reversal können in Verbindung mit einem Bestätigungsindikator sehr nützliche Handelsstrategien sein, die dem Händler helfen, sein hart verdientes Geld zu maximieren und zu schützen.