Der Cash Flow Coverage Ratio stellt das Verhältnis zwischen dem operativen Cash Flow eines Unternehmens und seiner Gesamtverschuldung dar. Er dient als Kennzahl, die die Fähigkeit des Unternehmens bestimmt, seine Verbindlichkeiten innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu begleichen.

Bei der Berechnung des Cashflow-Deckungsgrads verwenden Analysten selten den Cashflow aus Finanzierung oder Investition. Ein Unternehmen mit einer gut fremdfinanzierten Kapitalstruktur hat oft ein angemessenes Volumen an Schulden zu begleichen. Es ist unwahrscheinlich, dass es sein Fremdkapital zur Schuldentilgung einsetzt; daher wird der Finanzierungs-Cashflow nie in die Berechnung einbezogen. Auch der Investitions-Cashflow wird in der Regel nicht zur Berechnung der Kennzahl herangezogen, da die Investitionstätigkeit nicht zu den wichtigsten Cashflow-Prozessen eines Unternehmens gehört.

Experten raten dazu, einen Cashflow-Wert zu verwenden, der die Finanzlage des Unternehmens am genauesten widerspiegelt, und das ist kein anderer als der Cashflow, der aus dem tatsächlichen Tagesgeschäft des Unternehmens stammt. Unnötig zu erwähnen, dass die Genauigkeit bei der Berechnung dieses Wertes von entscheidender Bedeutung ist, da Fehler zu falschen Entscheidungen führen können, die die Finanzlage des Unternehmens erschweren können, insbesondere wenn es bereits mit Schulden zu kämpfen hat.

Cash Flow Coverage Ratio Formel

Cash\:Flow\:Coverage\:Ratio = \dfrac{Operating\: Cash\: Flow}{Total\: Schulden}

Um diese Kennzahl zu erhalten, wird die Summe der Nicht-Aufwandskosten des Unternehmens durch den Cashflow für denselben Zeitraum geteilt. Dazu gehören Schuldentilgung, Aktiendividenden und Investitionsausgaben.

Der Cashflow würde die Summe der Nettoeinnahmen des Unternehmens umfassen. Sie können auch das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) anstelle des operativen Cashflows verwenden.

Das ideale Verhältnis liegt bei über 1,0. Bei der Berechnung sollten jedoch auch die Arten der Schuldzahlungen berücksichtigt werden. Dies gilt insbesondere dann, wenn die Verschuldung des Unternehmens für den untersuchten Zeitraum außerordentlich hoch ist. Umgekehrt zeigt eine Kennzahl unter 1,0, dass das Unternehmen weniger Geld erwirtschaftet, als es zur Deckung seiner Verbindlichkeiten benötigt, und dass eine Refinanzierung oder Umstrukturierung der Geschäftstätigkeit eine Option zur Steigerung des Cashflows sein könnte.

In einigen Fällen können andere Versionen des Verhältnisses für andere Schuldenarten verwendet werden. Beispielsweise wird zur Berechnung des kurzfristigen Verschuldungsgrads der operative Cashflow durch die kurzfristigen Schulden geteilt; zur Berechnung des Dividendendeckungsgrads wird der operative Cashflow durch die Bardividenden geteilt usw. Für den Cash-Flow-Deckungsgrad sollte nur der operative Cash-Flow verwendet werden, um eine maximale Genauigkeit zu erzielen.

Beispiel für den Cash-Flow-Deckungsgrad

Angenommen, ein Einzelhandelsunternehmen plant eine Expansion mit zwei neuen Filialen und möchte wissen, ob es finanziell dazu in der Lage ist. Bei der Durchsicht der Bücher stellt das Unternehmen fest, dass es im letzten Geschäftsjahr einen operativen Cashflow von 450.000 $ und eine Gesamtverschuldung von 325.000 $ hatte. Wie hoch ist ihr Cashflow-Deckungsgrad?

Lassen Sie uns das Problem aufschlüsseln, um die Bedeutung und den Wert der verschiedenen Variablen in diesem Problem zu ermitteln.

  • Betrieblicher Cashflow: 450.000
  • Gesamtschulden: 325.000

Wir können die Werte auf unsere Variablen anwenden und den Cashflow-Deckungsgrad mit Hilfe der Formel berechnen:

Cash\:Flow\:Coverage\:Ratio = \dfrac{450{,}000}{325{,}000} = 1.38

In diesem Fall hätte das Einzelhandelsunternehmen einen Cashflow-Deckungsgrad von 1,38.

Ein Cashflow-Deckungsgrad von 1,38 bedeutet, dass der operative Cashflow des Unternehmens das 1,38-fache der Gesamtverschuldung beträgt. Dies ist mehr oder weniger akzeptabel und könnte kein Problem darstellen, wenn das Unternehmen so weiterarbeiten würde wie bisher und zumindest seine derzeitige Position halten könnte. Aber eine Expansion ist zum jetzigen Zeitpunkt viel zu riskant, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen nur das 1,38-fache seiner Schulden erwirtschaftet.

Bei einem höheren Verhältnis zwischen operativem Cashflow und Gesamtverschuldung könnte das Unternehmen finanziell stärker sein, um seine Schuldentilgung zu erhöhen. Andernfalls wird es seine Expansionspläne aufschieben müssen, bis sich seine Zahlen verbessern.

Cash Flow Coverage Ratio Analysis

Die Cash Flow Coverage Ratio ist eine gute Kennzahl, die Unternehmen zur Beurteilung ihrer Finanzlage verwenden können. Sie können sie überprüfen, bevor sie wichtige Entscheidungen treffen, z.B. wann sie Expansionspläne verfolgen oder zurückstellen, wie sie ihre Schuldenmanagementstrategien verbessern oder ob die Ressourcen richtig eingesetzt werden, um einen maximalen Cashflow zu erzielen.

Ein Unternehmen muss seinen Cashflow überwachen, um eine langfristige finanzielle Gesundheit zu gewährleisten. Eine Möglichkeit, dies zu tun, ist die Berechnung des Cashflow-Deckungsgrads. Diese Kennzahl kann zusammen mit anderen Indikatoren, wie z.B. der Fixkostendeckung, verwendet werden und kann für Unternehmen, die verschuldet sind oder ein schnelles Wachstum erleben, von entscheidender Bedeutung sein.

Wenn der Cashflow-Deckungsgrad hoch ist, bedeutet dies in jedem Fall, dass das Unternehmen finanziell solide ist und in der Lage ist, die Rückzahlung seiner Schulden bei Bedarf zu beschleunigen. Die Beschleunigung der Schuldentilgung ermöglicht es dem Unternehmen, einen größeren Teil seiner Gewinne früher für zusätzliches Kapital und einen höheren Cashflow zu verwenden. Umgekehrt bedeutet eine niedrige Quote, dass die Wahrscheinlichkeit groß ist, dass das Unternehmen an den Zinszahlungen scheitern wird. Dies bedeutet im Allgemeinen, dass das Unternehmen finanziell schwach ist.

Ein Cashflow-Deckungsgrad dient in der Geschäftswelt mehreren Zwecken. Er ist nicht nur ein guter Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Verbindlichkeiten zu begleichen, sondern kann auch von Banken und Kreditgebern zur Bewertung der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens herangezogen werden. Für Investoren und Gläubiger ist sie eine Hilfe, um festzustellen, ob Dividenden und Darlehen pünktlich gezahlt werden oder nicht. Bei der Liquidation eines Unternehmens wird diese Kennzahl in der Regel als letztes herangezogen, um die Dividenden zu berechnen und zu entscheiden, ob sie mehr erhalten sollten. Ein höheres Verhältnis bedeutet in der Regel mehr Dividenden für die Ausschüttung).

Insgesamt untersucht der Cashflow-Deckungsgrad die Einnahmen eines Unternehmens und ob die Ressourcen maximiert werden, um den bestmöglichen operativen Cashflow zu erzielen. Dieser Einblick hilft den Entscheidungsträgern, Faktoren abzuwägen, die sowohl ihre kurzfristigen als auch ihre langfristigen Operationen und Ziele beeinflussen. Darüber hinaus bietet sie eine historische Perspektive für das Unternehmen. Zum Beispiel, wie sich die Fähigkeit zur Schuldentilgung im Laufe der Zeit verbessert hat oder was getan werden kann, um sie zu verbessern.

Cash Flow Coverage Ratio Fazit

  • Der Cash Flow Coverage Ratio misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Verbindlichkeiten über einen bestimmten Zeitraum zu begleichen.
  • Diese Formel erfordert zwei Variablen: den operativen Cash Flow und die Gesamtverschuldung.
  • Der Cash-Flow-Deckungsgrad wird als Zahl ausgedrückt, die angibt, wie viel mehr Einnahmen ein Unternehmen im Verhältnis zu seinen Gesamtschulden für einen bestimmten Zeitraum hat.

Cash-Flow-Deckungsgrad-Rechner

Sie können den nachstehenden Cash-Flow-Deckungsgrad-Rechner verwenden, um die Fähigkeit Ihres Unternehmens, Ihre Schulden zu tilgen, durch Eingabe der erforderlichen Zahlen schnell zu ermitteln.