Dies wird das ikonische Bild dieses Augenblicks sein, das die Gegenüberstellung des schaukelnden Aktienmarktes und der kommenden Rezession/Depression festhält:

Selbst nach dem erheblichen Marktrückgang befinden wir uns immer noch auf historisch hohen Bewertungen gemäß dem Buffet Index, Warren Buffets bevorzugter Makroansicht der Marktbewertung. Der Buffet-Index ist einfach die gesamte Marktkapitalisierung/BIP:

Er liegt heute bei 130 % und damit in der Nähe der Allzeithochs vor 2020.

Was also die meisten Leute überrascht, ist, dass wir mehr in Bezug auf die Multiplikatoren (130% ist nahe am Rekord) für weniger in Bezug auf das Wachstum zahlen (alle BIP-Wachstumserwartungen gehen zurück, die meisten gehen dramatisch zurück).

Warum tut der Markt das? Hier sind meine 6 Hauptgründe:

Die Fed druckt Geld in historischem Ausmaß… und es fängt gerade erst an

Dies ist der Grund, der am häufigsten für den Anstieg des Marktes genannt wird, und es ist ein guter Grund. Das Geld muss irgendwo hin.

Die Zinssätze sind auf einem historischen Tiefstand und bereit, weiter zu sinken

In der Tat sind sie an vielen Orten der Welt negativ.

Je niedriger die Zinsen sind und je niedriger sie voraussichtlich sein werden, desto höher steigt der Aktienmarkt.

Buy On The Dip Has Been The Right Thing To Do For 11 Years

Der Markt hatte seinen letzten Tiefpunkt im Jahr 2009. In der Talsohle zu kaufen, ist seit 11 Jahren die richtige Strategie. Jeder, der in den letzten 11 Jahren verkauft hat, sah wie ein Idiot aus. Sie haben gelernt, dass es egal ist, wie schlecht es aussieht, zu kaufen ist die richtige Strategie. Es stellt sich heraus, dass wir die Welt nicht so sehen, wie sie ist, sondern wie wir sind.

Wenn die Welt untergeht… Kaufen!!!

Der legendäre Marktstratege Art Cashin erzählt eine großartige Geschichte aus seinen frühen Tagen in den 60er Jahren als Händler an der NYSE. Eines Tages machte das Gerücht die Runde, dass von Kuba aus Raketen in der Luft seien. Also verkaufte er alles.

Als sein Chef sah, was er getan hatte, schrie er ihn an: „Du KAUFST auf Gerüchte über ankommende Raketen!

Die Profis raten zum Kauf

„Die Kombination aus beispielloser politischer Unterstützung und einer sich abflachenden Virenkurve hat das Abwärtsrisiko für die US-Wirtschaft und die Finanzmärkte drastisch reduziert und den S&P 500 aus dem Bärenmarktgebiet herausgehoben. Wenn es in den USA nicht zu einem zweiten Anstieg der Infektionen kommt, nachdem die Wirtschaft wieder in Gang gekommen ist, bedeutet die „Do whatever it takes“-Haltung der politischen Entscheidungsträger, dass der Aktienmarkt wahrscheinlich keine neuen Tiefststände erreichen wird.“

Bärenmärkte haben immer große (Dead Cat) Bounces auf dem Weg

Zwei der drei größten prozentualen Tagesanstiege in der Geschichte des Aktienmarktes waren Dead Cat Bounces auf dem Weg zum Tiefpunkt (erreicht am 8. Juli 1932) während der Depression. Der fünft- und sechstgrößte prozentuale Tagesanstieg während der Hypothekenkrise (die am 6. März 2009 ihren Tiefpunkt erreichte)

Bärenmärkte erreichen ihren Tiefpunkt in der Regel vor dem Höchststand der Arbeitslosenansprüche

In fünf der sechs letzten Bärenmärkte erreichte der Markt seinen Tiefpunkt im Durchschnitt acht Monate vor den Arbeitslosenansprüchen:

Unterm Strich hat der Aktienmarkt diejenigen, die in den letzten 90 Jahren nicht in Panik geraten sind, seit dem Tiefpunkt im Jahr 1932 reichlich belohnt, mit einer Zinseszinsrate von 7.5% Rate. Wer ein gutes Timing an den Märkten hatte, hatte viele Gelegenheiten, zu kaufen und wieder einzusteigen. Aber niemand ist gut im Markt-Timing. Deshalb ist passives Investieren so wichtig.

Die Kehrseite der Medaille ist, dass der DOW 25 Jahre gebraucht hat, um seinen Höchststand vor der Depression wieder zu erreichen.

Das Fazit ist also, dass Dinge funktionieren, bis sie es nicht mehr tun. Und der Markt hat 90 Jahre lang sehr gut funktioniert. Es ist schwer für die meisten Leute, dagegen zu wetten.

Das heißt, ich bin Long Bitcoin.

Abdruck mit Genehmigung.