De cash flow dekkingsratio geeft de verhouding weer tussen de operationele cash flow van een bedrijf en zijn totale schuld. Het dient als een metriek die het vermogen van dat bedrijf bepaalt om zijn schulden binnen een bepaalde periode te betalen.

Bij het berekenen van de cash flow dekkingsratio, gebruiken analisten zelden de cash flow uit financiering of investering. Een bedrijf met een kapitaalstructuur die goed met vreemd vermogen is gefinancierd, heeft vaak een behoorlijke hoeveelheid schuld af te lossen. Het is onwaarschijnlijk dat het bedrijf zijn schuldkapitaal zou gebruiken om zijn schuld weg te werken; daarom wordt de kasstroom uit financiering nooit in de berekening betrokken. De investeringskasstroom wordt evenmin gebruikt bij de berekening van de ratio, omdat investeringsactiviteiten buiten de belangrijkste kasstroomgenererende processen van een bedrijf vallen.

Experts adviseren een kasstroomwaarde te gebruiken die de fiscale positie van het bedrijf het nauwkeurigst weergeeft, en dat is niemand anders dan de kasstroom die wordt afgeleid uit de werkelijke dagelijkse bedrijfsactiviteiten van het bedrijf. Onnodig te zeggen dat nauwkeurigheid bij het berekenen van deze waarde van cruciaal belang is, omdat fouten kunnen leiden tot verkeerde beslissingen die de financiële positie van het bedrijf kunnen bemoeilijken, vooral als het al worstelt met schulden.

Cash Flow Coverage Ratio Formule

Cash:Flow:Coverage:Ratio = \dfrac{Operating: Cash: Flow}{Totaal: Schuld}

Om deze metriek te verkrijgen, wordt de som van de niet-uitgaven van de onderneming gedeeld door de cash flow voor dezelfde periode. Dit omvat de terugbetaling van schulden, dividenden in aandelen en kapitaaluitgaven.

De kasstroom zou de som van het netto-inkomen van de onderneming omvatten. U kunt ook EBITDA (inkomsten vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) gebruiken in plaats van operationele kasstromen.

De ideale verhouding is alles boven 1,0. Er moet echter ook rekening worden gehouden met de soorten schuldbetalingen die bij de berekening betrokken zijn. Dit geldt vooral wanneer de schuld van de onderneming voor de bestudeerde periode buitengewoon groot is. Omgekeerd toont een ratio lager dan 1,0 aan dat het bedrijf minder geld genereert dan het nodig heeft om aan zijn verplichtingen te voldoen en dat herfinanciering of herstructurering van de activiteiten een optie zou kunnen zijn om de kasstroom te vergroten.

In sommige gevallen kunnen andere versies van de ratio worden gebruikt voor andere soorten schulden. Bijvoorbeeld, om de schuldratio op korte termijn te berekenen, wordt de operationele kasstroom gedeeld door de schuld op korte termijn; om de dividenddekkingsratio te berekenen, worden de operationele kasstromen gedeeld door de cashdividenden; enzovoort. Voor de kasstroomdekkingsratio zou alleen de kasstroom uit operaties moeten worden gebruikt voor maximale nauwkeurigheid.

Cash Flow Coverage Ratio Voorbeeld

Stel dat een detailhandelsbedrijf van plan is uit te breiden met twee nieuwe verkooppunten en wil weten of ze daar financieel klaar voor zijn. Zij bekijken hun boeken en ontdekken dat zij in het laatste boekjaar een operationele kasstroom hadden van $450.000 en een totale schuld van $325.000. Wat is hun cash flow coverage ratio?

Laten we het uitsplitsen om de betekenis en waarde van de verschillende variabelen in dit probleem te identificeren.

  • Bedrijfskasstroom: 450.000
  • Totale schulden: 325.000

We kunnen de waarden toepassen op onze variabelen en de cash flow coverage ratio berekenen met de formule:

Cash:Flow:Coverage:Ratio = \dfrac{450{,}000}{325{,}000} = 1.38

In dit geval zou het detailhandelsbedrijf een kasstroomdekkingsratio hebben van 1,38.

Een kasstroomdekkingsratio van 1,38 betekent dat de operationele kasstroom van het bedrijf 1,38 keer meer is dan de totale schuld. Dit is min of meer aanvaardbaar en zal wellicht geen problemen opleveren als het bedrijf in zijn huidige vorm zou opereren en ten minste zijn huidige positie zou handhaven. Maar expansie is op dit moment veel te riskant, gezien het feit dat de onderneming slechts 1,38 keer meer geld verdient dan zij schuldig is.

Met een grotere ratio, gezien de hogere operationele kasstroom ten opzichte van de totale schuld, zou de onderneming financieel sterker kunnen staan om haar schuldaflossingen te verhogen. Anders zal het uitbreidingsplannen moeten uitstellen totdat zijn cijfers verbeteren.

Cash Flow Coverage Ratio Analysis

De Cash Flow Coverage Ratio is een goede metriek die bedrijven kunnen gebruiken om hun fiscale positie te helpen beoordelen. Zij kunnen het controleren alvorens cruciale besluiten te nemen zoals wanneer zij uitbreidingsplannen moeten nastreven of afhouden; hoe zij hun schuldbeheerstrategieën moeten verbeteren; of om te bepalen of de middelen al dan niet juist worden gebruikt voor een maximale cashflow.

Een bedrijf moet zijn cashflow controleren voor fiscale gezondheid op lange termijn. Een van de manieren om dat te doen is door het berekenen van zijn cash flow coverage ratio. Deze metriek kan worden gebruikt naast andere indicatoren, zoals de dekking van de vaste lasten, en kan van cruciaal belang zijn voor bedrijven die vastzitten in schulden of die een snelle groei doormaken.

In elk geval, wanneer de kasstroomdekkingsratio hoog is, betekent dit dat het bedrijf financieel solide is en de capaciteit heeft om zijn schuldaflossingen te versnellen als dat nodig is. Door schuldaflossingen te versnellen, kan de onderneming meer van haar winst eerder gebruiken voor extra kapitaal en een grotere kasstroom. Omgekeerd betekent een lage ratio dat de kans groot is dat de onderneming de rentebetalingen niet zal kunnen opbrengen. Dit betekent over het algemeen dat het bedrijf financieel zwak is.

Een cashflow dekkingsratio dient meer doelen in de wereld van het bedrijfsleven. Behalve dat het een goede indicator is van het vermogen van een bedrijf om zijn schulden af te betalen, kunnen bankiers en kredietverstrekkers het ook gebruiken om de kredietwaardigheid van een bedrijfsentiteit te beoordelen. Voor investeerders en schuldeisers helpt het om te bepalen of dividenden en leningen al dan niet op tijd zullen worden betaald. Meestal als laatste beschouwd tijdens een bedrijfsliquidatie, kunnen aandeelhouders naar dit getal verwijzen om dividenden te berekenen en te beslissen of ze meer moeten ontvangen. Een hogere ratio betekent meestal meer dividenden voor distributie).

Over het geheel genomen onderzoekt de kasstroomdekkingsratio de inkomsten van een bedrijf en of de middelen al dan niet worden gemaximaliseerd om de beste potentiële operationele kasstroom te produceren. Dit inzicht helpt besluitvormers ook om factoren af te wegen die zowel hun korte- als langetermijnoperaties en -doelstellingen beïnvloeden. Bovendien biedt het een historisch perspectief op de onderneming. Bijvoorbeeld hoe zijn vermogen om schulden te betalen in de loop van de tijd is verbeterd, of wat kan worden gedaan om het te verbeteren.

Cash Flow Coverage Ratio Conclusie

  • De kasstroomdekkingsratio meet het vermogen van een bedrijf om zijn schulden over een bepaalde periode te betalen.
  • Deze formule vereist twee variabelen: operationele kasstroom en totale schuld.
  • De kasstroomdekkingsratio wordt uitgedrukt als een getal dat weergeeft hoeveel meer inkomsten een bedrijf heeft met betrekking tot zijn totale schuld voor een bepaalde periode.

Cash Flow Coverage Ratio Calculator

U kunt de onderstaande kasstroomdekkingsratio-calculator gebruiken om snel het vermogen van uw bedrijf te bepalen om uw schulden af te betalen door de vereiste getallen in te voeren.