Cel mai mare avantaj al obligațiunilor municipale poate fi rezumat în două cuvinte: scutire de taxe. Ratele dobânzii la obligațiunile municipale pot părea scăzute în comparație cu titlurile de valoare similare pe termen lung, cum ar fi bonurile de trezorerie și CD-urile, dar avantajele fiscale pot egaliza situația. Să ne uităm la câteva exemple.

Dacă vă aflați în tranșa de 25 la sută pentru impozitul federal pe venit din 2008, ar trebui să găsiți un titlu impozabil cu o rată a dobânzii de 4 la sută pentru a egala randamentul unei obligațiuni municipale neimpozabile cu o rată a dobânzii de 3 la sută . Cu alte cuvinte, dacă aveți 5.000 de dolari de investit într-o obligațiune, ați câștiga la fel cu o obligațiune neimpozabilă de 3 la sută ca și cu o obligațiune impozabilă de 4 la sută.

Publicitate

Diferența dintre obligațiunile impozabile și cele neimpozabile devine și mai exagerată pe măsură ce urcați în tranșe mai mari de impozitare a veniturilor. Dacă vă aflați în tranșa de 35 la sută din impozitul federal pe venit, ar trebui să găsiți o rată a dobânzii impozabile de 4,62 la sută pentru a produce aceeași sumă ca o obligațiune municipală umilă de 3 la sută . Unii contribuabili trebuie să plătească, de asemenea, impozite pe venit la nivel statal și local, în funcție de locul în care locuiesc. În acest caz, o obligațiune municipală triplu neimpozabilă – scutită de taxe federale, de stat și locale – este foarte atractivă.

Al doilea avantaj major al obligațiunilor municipale este că sunt incredibil de sigure. Între 1970 și 2000, rata cumulată de neplată pe 10 ani pentru obligațiunile municipale a fost de 0,04% . Cu alte cuvinte, în acei 30 de ani, mai puțin de jumătate de un procent din obligațiunile municipale nu au reușit să plătească dobânda și principiul promis. Comparați acest lucru cu obligațiunile corporative – obligațiuni emise de companii private și firme de investiții pentru a finanța operațiunile comerciale – care au avut o rată de neplată de 9,83% în aceeași perioadă. Obligațiunile municipale asigurate sunt practic lipsite de risc, deoarece compania de asigurări va plăti chiar și în cazul în care emitentul obligațiunilor intră în incapacitate de plată.

Puteți găsi o obligațiune neimpozabilă care să se potrivească strategiei dumneavoastră de investiții. Obligațiunile Put vă permit să încasați banii mai devreme decât rata de scadență fără penalități. Obligațiunile municipale cu rată variabilă permit investitorilor mai riscanți să se adapteze la piețele fluctuante, iar obligațiunile cu cupon zero sunt ideale pentru investiții pe termen lung lipsite de risc.

Din moment ce obligațiunile municipale plătesc dobânda de două ori pe an, acestea pot furniza, de asemenea, un flux de venit previzibil și neimpozabil pentru pensionari. Chiar dacă vindeți o obligațiune municipală înainte de data scadenței sale, veți primi prețul curent de piață al obligațiunii – care poate fi mai mult sau mai puțin decât prețul inițial – fără penalități suplimentare.

Singurul dezavantaj real al obligațiunilor municipale este că acestea au rate ale dobânzii relativ scăzute în comparație cu alte tipuri de titluri de valoare. Acest lucru este valabil mai ales atunci când economia este puternică și ratele dobânzilor pentru bonurile de trezorerie și CD-uri cresc. Chiar și după ajustarea pentru taxe, este adesea greu pentru obligațiunile municipale să țină pasul cu concurența. Dar în perioadele de recesiune economică, toate ratele la obligațiuni sunt scăzute, astfel încât statutul de scutire de impozite face o diferență mai mare.

O altă plângere mai puțin obișnuită cu privire la obligațiunile municipale este că acestea pot fi dificil de încasat dacă emitentul este o municipalitate mai mică, cum ar fi o administrație județeană rurală.

Să aflăm cum să cumpărăm obligațiuni municipale și cât loc ar trebui să ocupe acestea într-un portofoliu de investiții.

.