Capital de risc

Ce este capitalul de risc?

Este o investiție privată sau instituțională făcută în companii aflate la început de drum/înființate (noi întreprinderi). Așa cum sunt definite, aventurile implică un risc (având un rezultat incert) în așteptarea unui câștig considerabil. Capitalul de risc reprezintă bani investiți în întreprinderi care sunt mici; sau care există doar ca inițiativă, dar care au un potențial uriaș de creștere. Persoanele care investesc acești bani se numesc capitaliști de risc (VC). Investiția de capital de risc se face atunci când un capitalist de risc cumpără acțiuni ale unei astfel de companii și devine partener financiar în afacere.

Investiția de capital de risc este, de asemenea, denumită capital de risc sau capital de risc pacient, deoarece include riscul de a pierde banii în cazul în care întreprinderea nu reușește și este nevoie de o perioadă pe termen mediu și lung pentru ca investițiile să fructifice.

Capitalul de risc provine, de obicei, de la investitori instituționali și de la persoane fizice cu valoare netă mare și este pus în comun de firme de investiții dedicate.

Este vorba de banii oferiți de un investitor extern pentru a finanța o afacere nouă, în creștere sau cu probleme. Investitorul de capital de risc oferă finanțarea știind că există un risc semnificativ asociat cu profiturile viitoare ale companiei și cu fluxul de numerar. Capitalul este investit în schimbul unei participații la capitalul social al afacerii, mai degrabă decât acordat sub formă de împrumut.

Capitalul de risc este cea mai potrivită opțiune pentru finanțarea unei surse de capital costisitoare pentru companii și cel mai mult pentru întreprinderile care au cerințe mari de capital inițial și care nu au alte alternative ieftine. Software-ul și alte proprietăți intelectuale sunt, în general, cele mai frecvente cazuri a căror valoare nu este dovedită. Acesta este motivul pentru care; finanțarea cu capital de risc este cea mai răspândită în domeniile tehnologiei și biotehnologiei cu creștere rapidă.

Caracteristicile investițiilor cu capital de risc

• Risc ridicat
• Lipsă de lichiditate
• Horizont pe termen lung
• Participare la capital și câștiguri de capital
• Investițiile cu capital de risc se fac în proiecte inovatoare
• Furnizorii de capital de risc participă la managementul companiei

Metode de finanțare cu capital de risc

• Capital propriu
• obligațiuni participative
• împrumut condiționat

PROCESUL DE FINANȚARE: Abordarea unui capital de risc pentru finanțare ca societate

Procesul de finanțare cu capital de risc implică, de obicei, patru faze în dezvoltarea companiei:

• Generarea ideii
• Start-up
• Ramp up
• Scoaterea

Pasul 1: Generarea ideii și depunerea planului de afaceri

Pasul inițial în abordarea unui capital de risc este depunerea unui plan de afaceri. Planul trebuie să includă punctele de mai jos:

• Ar trebui să existe un rezumat executiv al propunerii de afaceri
• Descrierea oportunității și a potențialului și dimensiunii pieței
• Revizuirea scenariului concurențial existent și preconizat
• Proiecții financiare detaliate
• Detalii ale managementului companiei

Se face o analiză detaliată a planului prezentat, de către capitalul de risc, pentru a decide dacă va prelua proiectul sau nu.

Etapa 2: Întâlnirea introductivă

După ce studiul preliminar este făcut de către capitalul de risc și găsesc proiectul conform preferințelor lor, există o întâlnire individuală care este convocată pentru a discuta proiectul în detaliu. După această întâlnire, CV-ul decide în cele din urmă dacă trece sau nu la etapa de due diligence a procesului.

Etapa 3: Due Diligence

Faza de due diligence variază în funcție de natura propunerii de afaceri. Acest proces implică rezolvarea întrebărilor legate de referințele clienților, evaluări ale produsului și ale strategiei de afaceri, interviuri de management și alte astfel de schimburi de informații în această perioadă de timp.

Etapa 4: Term Sheets și finanțare

Dacă faza de due diligence este satisfăcătoare, CV-ul oferă un term sheet, care este un document fără caracter obligatoriu care explică termenii și condițiile de bază ale acordului de investiții. Term sheet-ul este, în general, negociabil și trebuie să fie agreat de toate părțile, după care, la finalizarea documentelor juridice și a due diligence-ului legal, fondurile sunt puse la dispoziție.

Tipuri de finanțare cu capital de risc

Diferitele tipuri de capital de risc sunt clasificate în funcție de aplicațiile lor în diferite etape ale unei afaceri. Cele trei tipuri principale de capital de risc sunt finanțarea în faza inițială, finanțarea pentru extindere și finanțarea pentru achiziție/achiziție.

Procedura de finanțare cu capital de risc se completează în șase etape de finanțare care corespund perioadelor de dezvoltare a unei companii

• Bani de pornire: Finanțare de nivel scăzut pentru dovedirea și fructificarea unei noi idei
• Start-up: Societăți noi care au nevoie de fonduri pentru cheltuieli legate de marketing și dezvoltarea produsului
• First-Round: Finanțarea producției și a vânzărilor timpurii
• Secunda rundă: Capital operațional acordat companiilor aflate la început de drum care vând produse, dar care nu obțin profit
• Cea de-a treia rundă: Cunoscută și sub numele de finanțare Mezzanine, aceștia sunt banii pentru extinderea unei companii nou beneficiare
• Fourth-Round: Denumită și finanțarebridge, runda a patra este propusă pentru finanțarea procesului de „ieșire la bursă”

A)Finanțarea în faza incipientă:

Finanțarea în faza incipientă are trei subdiviziuni: finanțarea de tip seed, finanțarea de pornire și finanțarea în prima etapă.

• Finanțarea inițială este definită ca fiind o sumă mică pe care un antreprenor o primește în scopul de a fi eligibil pentru un împrumut de pornire.
• Finanțarea de pornire este acordată companiilor cu scopul de a finaliza dezvoltarea de produse și servicii.
• Finanțare în prima etapă: Companiile care și-au cheltuit tot capitalul de pornire și au nevoie de finanțare pentru începerea activităților de afaceri la scară completă sunt principalii beneficiari ai finanțării de primă etapă.

B)Finanțarea de extindere:

Finanțarea de extindere poate fi clasificată în finanțare de etapă a doua, finanțare punte și finanțare de etapă a treia sau finanțare mezanin.

Finanțarea în etapa a doua este acordată companiilor cu scopul de a începe expansiunea lor. Este cunoscută și sub denumirea de finanțare mezzanină. Este furnizată cu scopul de a ajuta o anumită companie să se extindă într-un mod major. Finanțarea punte poate fi furnizată ca o opțiune de finanțare pe termen scurt doar cu dobândă, precum și ca o formă de asistență monetară pentru companiile care utilizează ofertele publice inițiale ca o strategie de afaceri majoră.

C)Finanțarea achizițiilor sau a cumpărărilor:

Finanțarea achizițiilor sau a cumpărărilor este clasificată în finanțare a achizițiilor și finanțare a managementului sau a cumpărărilor cu efect de levier. Finanțarea achiziției ajută o companie să achiziționeze anumite părți sau o întreagă companie. Finanțarea de management sau de preluare cu efect de levier ajută un anumit grup de management să obțină un anumit produs al unei alte companii.

Avantajele capitalului de risc

• Aduc companiei bogăție și expertiză
• Se poate oferi o sumă mare de finanțare prin capital propriu
• Afacerii nu-i revine obligația de a rambursa banii
• În plus față de capital, se oferă informații valoroase, resurse, asistență tehnică pentru a face o afacere de succes

Dezvantajele capitalului de risc

• Pe măsură ce investitorii devin coproprietari, se pierde autonomia și controlul fondatorului
• Este un proces îndelungat și complex
• Este o formă de finanțare incertă
• Beneficiul unei astfel de finanțări poate fi realizat doar pe termen lung

Cale de ieșire

Există diverse opțiuni de ieșire pentru capitalul de risc pentru a-și încasa investiția:

• IPO
• Răscumpărarea de către promotori
• Fuzii și achiziții
• Vânzarea către un alt investitor strategic

Exemple de finanțare cu capital de risc

• Kohlberg Kravis & Roberts (KKR), unul dintre cei mai importanți manageri de active de investiții alternative din lume, a încheiat un acord definitiv pentru a investi 150 de milioane USD (962 de milioane de rupii) în producătorul de poliester listat la bursă JBF Industries Ltd., cu sediul în Mumbai. Firma va achiziționa 20% din acțiunile JBF Industries și va investi, de asemenea, în acțiuni preferențiale convertibile obligatoriu cu cupon zero cu 14,5% drepturi de vot în filiala sa cu capital integral JBF Global Pte Ltd, cu sediul în Singapore. Finanțareafurnizată de KKR va ajuta JBF să finalizeze proiectele în curs.

• Pepperfry.com, cel mai mare e-marketplace de mobilă din India, a strâns 100 de milioane de dolari într-o nouă rundă de finanțare condusă de Goldman Sachs și Zodius Technology Fund. Pepperfry va folosi fondurilepentru a-și extinde amprenta în orașele Tier III și Tier IV prin adăugarea la flota sa în creștere de vehicule de livrare. De asemenea, va deschide noi centre de distribuție și își va extinde rețeaua de tâmplărie și servicii de asamblare. Aceasta este cea mai mare sumă de investiții obținută de un jucător de comerț electronic axat pe un sector din India.

Concluzie:

Considerând riscul ridicat pe care îl implică investițiile de capital de risc, care complimentează randamentele ridicate așteptate, ar trebui să se facă un studiu amănunțit al proiectului luat în considerare, cântărind raportul risc-randament așteptat. Trebuie să se facă temele atât în ceea ce privește capitalul de risc vizat, cât și în ceea ce privește cerințele afacerii.

.