Nota editorului: Achiziționarea de către BlueLinx a celor 31 de locații ale Cedar Creek va oferi distribuitorului controlul asupra a 70 de locații care deservesc 40 de state (a se vedea hărțile de mai jos). BlueLinx notează că rețeaua sa de distribuție nou combinată va fi foarte diversificată, ajungând la peste 40.000 de locații, fără ca vreun client să reprezinte mai mult de cinci procente din vânzări.

BlueLinx, unul dintre principalii distribuitori de produse pentru construcții și industriale din Statele Unite, a anunțat astăzi că a încheiat un acord definitiv de achiziție a Cedar Creek, unul dintre principalii distribuitori angro de produse pentru construcții, o companie din portofoliul Charlesbank Capital Partners, pentru un preț de achiziție de 413 milioane de dolari, fără datorii și fără numerar. Prețul de achiziție va consta în aproximativ 345 milioane de dolari în numerar și aproximativ 68 milioane de dolari ca valoare convenită a contractelor de leasing de capital. Tranzacția a fost aprobată în unanimitate de Consiliul de Administrație al BlueLinx și se preconizează că va fi finalizată în termen de 45 de zile, sub rezerva condițiilor obișnuite de închidere și a aprobărilor de reglementare.

Hartă1: Locațiile actuale ale BlueLinx

Hartă 2: Actualele locații Cedar Creek

Combinarea BlueLinx (harta 1) și Cedar Creek (harta 2) va crea un distribuitor angro de produse pentru construcții de top, cu una dintre cele mai mari oferte de produse din industria produselor pentru construcții, incluzând peste 50.000 de SKU-uri de marcă și de marcă privată și o amprentă de distribuție de 70 de locații naționale care deservesc 40 de state. Împreună cu Cedar Creek, BlueLinx va putea să distribuie gama sa cuprinzătoare de produse structurale și de specialitate către aproximativ 15.000 de dealeri naționali, regionali și locali, precum și distribuitori de specialitate, centre naționale de case, clienți industriali și de locuințe fabricate. Tranzacția va permite entității combinate să deservească diverse piețe finale, de la construcții rezidențiale noi și comerciale ușoare la cele industriale, precum și reparații și remodelări rezidențiale. Veniturile combinate ale BlueLinx și Cedar Creek au fost de 3,2 miliarde de dolari în 2017, iar EBITDA ajustată pro forma LTM pentru 2017 ar fi fost de aproximativ 154 de milioane de dolari, incluzând cel puțin 50 de milioane de dolari de economii anuale de costuri.

„Suntem încântați să anunțăm combinarea Cedar Creek și BlueLinx”, a declarat Mitch Lewis, președinte și director executiv al BlueLinx. „Angajamentul Cedar Creek față de creșterea organică și față de clienții săi, precum și palmaresul său de achiziții de succes fac din această companie un partener ideal pentru BlueLinx. Combinația va îmbunătăți semnificativ portofoliul nostru de produse, oferind o mai mare amploare și profunzime a produselor și serviciilor de construcții pentru clienții și furnizorii noștri de pe toate piețele noastre. Această tranzacție va crea un important distribuitor angro de produse pentru construcții și produse industriale din SUA și va spori semnificativ valoarea pe care o putem oferi clienților noștri, precum și partenerilor noștri furnizori și consumatorilor de pe piața finală. Cu o gamă extinsă de produse, cu avantajele tehnologiei noastre combinate și cu o amprentă puternică la est de Munții Stâncoși, vom fi bine poziționați pentru a genera o creștere profitabilă pentru părțile noastre interesate, pe măsură ce realizăm beneficiile strategice și financiare semnificative ale acestei tranzacții și ne extindem în alte teritorii geografice. Aștept cu nerăbdare să lucrez alături de Alex Averitt, CEO al Cedar Creek, și de D. Wayne Trousdale, președinte al Cedar Creek, care vor deveni amândoi parte integrantă a companiei noastre combinate. Sunt deosebit de încântat să le urez bun venit asociaților extrem de talentați de la Cedar Creek, pe măsură ce reunim cele două mari companii ale noastre și culturile complementare pentru a crea un lider în industrie.”

„Suntem încântați să ne unim forțele cu BlueLinx pentru a oferi o gamă mai largă de produse și servicii clienților noștri valoroși”, a declarat Alex Averitt, Chief Executive Officer al Cedar Creek. „Am admirat reziliența și performanțele recente ale BlueLinx, precum și amploarea sa geografică și portofoliul de produse, iar eu și D. Wayne așteptăm cu nerăbdare să lucrăm îndeaproape cu Mitch și cu echipa de conducere a BlueLinx pe măsură ce ne integrăm companiile, continuăm să ne dezvoltăm afacerile și creăm oportunități sporite atât pentru asociații Cedar Creek, cât și pentru cei de la BlueLinx. Așteptăm cu nerăbdare viitorul nostru și ne angajăm să asigurăm o tranziție fără probleme.”

Josh Beer, director general al Charlesbank Capital Partners, a declarat: „Această tranzacție reprezintă o etapă importantă în istoria istorică de creștere a Cedar Creek și este un rezultat extraordinar pentru Cedar Creek și BlueLinx. Combinația cu BlueLinx va crea un distribuitor lider de produse pentru construcții care este și mai puternic – din punct de vedere financiar, operațional și strategic. Suntem mândri de ceea ce Cedar Creek a realizat de-a lungul anilor în construirea unei culturi a excelenței, oferind în același timp cele mai bune servicii și produse clienților. Această tranzacție asigură faptul că Cedar Creek va continua să prospere și în anii următori.”

Beneficii strategice și financiare convingătoare pentru crearea unei valori semnificative pentru acționari

BlueLinx consideră că combinația dintre Cedar Creek și BlueLinx va oferi multe beneficii strategice și financiare semnificative:

  • Portofoliul cuprinzător de produse și servicii oferă oportunitatea unei creșteri accelerate: Compania combinată va avea una dintre cele mai mari oferte de produse din industria produselor pentru construcții, inclusiv lemn de cedru și alte cherestea premium, cherestea industrială și de bază, produse din lemn prelucrat, siding și ornamente, muluri, acoperișuri, produse din vinil, izolații, panouri structurale și produse metalice. Completând capacitățile actuale de fabricare ale BlueLinx, adăugarea capacităților de frezare, fabricare și vopsire ale Cedar Creek va permite entității combinate să furnizeze cherestea recondiționată, cherestea personalizată, siding acoperit, produse industriale și muluri mai rapid și la un preț mai bun decât concurenții care externalizează producția. Combinația acestor produse și servicii complete poziționează bine compania combinată pentru o creștere accelerată.
  • Îmbunătățește prezența geografică, creând un lider de piață: Compania combinată va avea 70 de unități care vor deservi 40 de state, creând o amprentă de distribuție fără întreruperi, cu o disponibilitate îmbunătățită a stocurilor pentru a răspunde nevoilor clienților din toate regiunile. Mai mult, compania combinată va avea posibilitatea de a extinde liniile de produse către teritorii geografice suplimentare în timp.
  • Baza de clienți diversificată și stabilită: BlueLinx și Cedar Creek au relații profunde și de lungă durată cu o listă extinsă de clienți naționali și regionali de înaltă calitate, mulți dintre aceștia având o medie de peste 20 de ani. Compania combinată va avea o bază de clienți diversificată și stabilită, ajungând la aproximativ 40.000 de locații, iar raza sa de acțiune extinsă va spori valoarea pe care o poate oferi retailerilor naționali și dealerilor profesioniști din distribuția specializată. Nici un singur client nu va reprezenta mai mult de 5 procente din vânzări. În plus, prin portofoliul său cuprinzător de produse cu o recunoaștere puternică a mărcii în categoriile cheie, compania combinată se așteaptă să consolideze și să aprofundeze aceste relații cu clienții.
  • Bine poziționată pentru a crește odată cu redresarea sectorului imobiliar: Combinația creează un distribuitor de top care este poziționat pentru a crește pe măsură ce piața imobiliară din SUA continuă să se redreseze. Rămânem cu aproximativ 20% sub nivelul istoric anual al construcțiilor de locuințe unifamiliale începute în Statele Unite, astfel încât oportunitatea rămâne puternică pentru o cerere favorabilă de produse pentru construcții și distribuție. Pe măsură ce piața imobiliară din SUA își revine, BlueLinx și Cedar Creek vor beneficia, de asemenea, de cheltuielile puternice ale consumatorilor pentru reparații și remodelare.
  • Oportunități semnificative de economisire a costurilor: Combinația dintre BlueLinx și Cedar Creek va fi capabilă să genereze economii semnificative de costuri prin optimizarea rețelei și a flotei, oportunități de achiziții și economii de cheltuieli G&A. Se așteaptă ca procesul de integrare să genereze economii de costuri anuale de cel puțin 50 de milioane de dolari pe an, pe care BlueLinx consideră că le va realiza pe o bază anuală în termen de 18 luni de la încheierea tranzacției. Compania consideră că există oportunități de economisire a costurilor care, dacă vor fi implementate cu succes, vor duce la economii totale mult mai mari decât această sumă.
  • Flexibilitate financiară sporită și angajament de reducere a gradului de îndatorare: Se preconizează că tranzacția va avea un efect imediat de creștere a profitului pe acțiune al BlueLinx și va oferi puterea financiară pentru a sprijini angajamentul continuu al BlueLinx de reducere a gradului de îndatorare.

Sediul și conducerea

Ambele companii au echipe executive cu o mare experiență, cu lideri dovediți în industria produselor pentru construcții. Mitch Lewis, președinte și director general al BlueLinx, va continua ca director general al companiei combinate, care va rămâne cu sediul în Atlanta, Georgia. Alex Averitt, CEO al Cedar Creek, va deveni COO al BlueLinx, iar D. Wayne Trousdale, președinte al Cedar Creek, va deveni vicepreședinte al companiilor operaționale. Inițial, compania mamă va rămâne sub denumirea de BlueLinx, iar Cedar Creek își va păstra numele în locațiile sale.

.