Fondurile administrate în mod activ încă domină lumea investițiilor, dar popularitatea investițiilor pasive este în creștere rapidă. De fapt, în 2015, suma de bani investită în instrumente de urmărire a indicilor gestionate de calculator în Marea Britanie a depășit pentru prima dată pragul de 100 de miliarde de lire sterline, potrivit The Investment Association. Ne uităm la ceea ce trebuie să știți.

Ce sunt fondurile pasive?

Fondurile pasive urmăresc servil performanța unei anumite piețe sau a unui indice, cum ar fi FTSE 100. La fel ca și unit trusturile sau societățile deschise de investiții (OEIC), fondurile pasive pot fi, de asemenea, fonduri tranzacționate la bursă (ETF) cotate la bursă. Ceea ce au toate acestea în comun este faptul că dețin, de obicei, toate activele din indicele pe care îl urmăresc, sau un eșantion reprezentativ.

Crucial, majoritatea fondurilor pasive sunt operate în mod automat, mai degrabă decât de către un manager de fond, ceea ce le reduce dramatic costurile de funcționare.

Mare parte din dezbaterea dintre strategiile active și pasive se reduce la această problemă. În esență, dezbaterea se axează pe faptul dacă merită să plătiți costurile mai mari percepute de administratorii de fonduri active sau dacă aveți mai multe șanse să vă bucurați de recompense mai mari pe termen lung rămânând la vehicule pasive mai ieftine.

Unul dintre principiile noastre de investiții este că ar trebui să vă îndepărtați de investițiile pasive doar dacă aveți un motiv întemeiat și înțelegeți pe deplin costul total suportat.

Care este diferența în ceea ce privește costurile?

În multe cazuri, investitorii plătesc taxe anuale de aproximativ 0,75% pe an pentru fondurile gestionate activ. În schimb, unele fonduri pasive percep mai puțin de 0,1% pe an.

Diferența dintre aceste cifre poate părea mică, dar, în timp, impactul lor asupra randamentelor dumneavoastră poate fi considerabil. Luați exemplul următor, ținând cont de faptul că aceste cifre se bazează pe un exemplu simplificat și au doar scop ilustrativ. Randamentele constante pe o perioadă prelungită sunt foarte puțin probabile.

Să spunem că ați investit o sumă forfetară de 10.000 de lire sterline într-un fond pasiv care plătește în total 0,1% pe an. Presupunând că vă bucurați de o creștere de 4% în fiecare an, investiția dvs. inițială ar valora 21.493 de lire sterline după 20 de ani.

Cu toate acestea, aceeași sumă investită într-un fond gestionat activ cu un comision anual de 0,75% ar crește la doar 18.959 de lire sterline în aceeași perioadă, după ce au fost deduse comisioanele. Aceasta este o diferență de aproape 3.000 de lire sterline doar ca urmare a comisionului.1

Descoperiți mai multe despre costul investițiilor în fonduri

Dezbaterea privind fondurile active față de cele pasive

Criticii investițiilor pasive spun că fondurile care pur și simplu urmăresc un indice vor avea întotdeauna performanțe inferioare pieței atunci când sunt luate în considerare costurile. În schimb, managerii activi pot oferi potențiale randamente care să bată piața prin alegerea atentă a acțiunilor pe care le dețin.

Se susține, de asemenea, în mod obișnuit că strategiile pasive nu pot proteja investitorii de perioadele de volatilitate. La urma urmei, dacă piața pe care o urmărește un anumit fond se prăbușește, la fel se va întâmpla și cu valoarea portofoliului.

Dar susținătorii investițiilor pasive susțin că mulți manageri de fonduri active nu reușesc să bată în mod constant piața pe termen lung. Iar încercarea de a-i alege pe cei care o vor face este extrem de dificilă, deoarece performanța trecută a unui manager nu ar trebui să fie niciodată privită ca o indicație a randamentelor sale viitoare.

Inclusiv Warren Buffett, cel mai faimos selecționer de acțiuni din lume și CEO al Berkshire Hathaway, a lăudat anterior virtuțile investițiilor pasive.2

În condițiile în care piețele dezvoltate, cum ar fi SUA și Regatul Unit, sunt atât de mult cercetate, este deosebit de dificil pentru manageri să detecteze oportunități pe care alții le-au ratat, astfel încât opțiunea pentru un fond pasiv ar putea avea mai mult sens. În schimb, regiunile care nu sunt la fel de bine cunoscute, cum ar fi piețele emergente, fac, în general, obiectul unor analize mult mai puține. În aceste zone, piețele tind să fie mai puțin eficiente și mulți au sugerat că cunoștințele de specialitate și experiența unui manager de fond ar putea fi benefice pentru a vâna active atractive.

Descoperiți mai multe despre fondurile active și pasive

Creșterea strategiilor mai inteligente

Investițiile pasive continuă să evolueze. Multe grupuri de fonduri oferă în prezent ETF-uri smart-beta sau strategic beta, care urmăresc să facă legătura între investițiile active și cele pasive prin utilizarea unor strategii sofisticate de selectare a acțiunilor și construirea unor indici alternativi, menținând în același timp costurile la un nivel scăzut.

Majoritatea indicilor de referință, cum ar fi FTSE 100, utilizează o abordare ponderată în funcție de capitalizarea de piață – adică cele mai mari 100 de firme cotate la bursă din Marea Britanie alcătuiesc indicele. Dar un fond smart beta care se concentrează pe indicele blue-chip va folosi filtre diferite, de exemplu, ar putea urmări acțiunile pe baza valorii dividendelor pe care le plătesc.

În timp ce discuția de lungă durată între cele două stiluri continuă, se poate spune că se pierde esențialul. În timp ce investițiile pasive ar trebui să fie în fruntea listei pentru investitorii care își construiesc un portofoliu de la zero, ambele strategii de investiții își au locul lor.

Cu toate acestea, toate investițiile, fie că sunt gestionate activ sau pasiv, pot să scadă, dar și să crească în valoare și este posibil să vă recuperați mai puțin decât ați investit.

.