Președintele executiv al AECOM, Michael Burke, se va pensiona în martie 2020. Fotografie realizată de Ringo Chiu.
Gigantul de inginerie și infrastructură AECOM, cu sediul în Century City, ar fi purtat discuții pentru o posibilă achiziție cu firma de servicii de inginerie WSP Global Inc. din Montreal.
Potrivit rapoartelor, care au apărut pentru prima dată în Bloomberg News pe 13 ianuarie, WSP Global a abordat AECOM în legătură cu o posibilă achiziție a AECOM. Gigantul din domeniul infrastructurii nu a comentat public raportul.
Președintele executiv al WSP Global, Alexandre L’Heureux, a minimalizat discuțiile în cadrul unui forum în cursul aceleiași săptămâni, spunând că are în mod regulat discuții cu omologii săi din industrie.
Niciuna dintre cele două companii nu a răspuns la e-mailurile care solicitau comentarii.
În câteva ore de la aflarea veștii, Andrew
Wittmann, analist senior de cercetare la Robert W. Baird & Co. Inc. a emis un raport în care spunea că știrile privind discuțiile dintre cele două companii au fost întemeiate. El a indicat că o preluare ar putea aduce acționarilor AECOM un preț de aproximativ 50 de dolari pe acțiune.
Vorbirea despre posibilele discuții și raportul analistului au făcut ca acțiunile AECOM să crească cu 5% pe 14 ianuarie, la 49,74 dolari, de la o închidere de 47,08 dolari în ziua precedentă. De atunci, prețul acțiunilor a oscilat în jurul valorii de 50 de dolari, închizând pe 21 ianuarie la 49,81 dolari.
Întoarcerea rolului
Pentru AECOM, o tranzacție ar marca o inversare a poziției pe care compania a avut-o timp de mai bine de un deceniu.
Sub conducerea lui Michael Burke, care a devenit director financiar în 2006 și director general în 2014, AECOM a urmărit agresiv achizițiile în încercarea de a crea un colos global de proiectare și construcții.
Doar între 2006 și începutul anului 2018, a întreprins aproximativ 50 de achiziții. Cea mai mare, cumpărarea de 6 miliarde de dolari a antreprenorului URS Corp. din San Francisco în 2014, a avut loc la doar câteva luni după ce Burke a ajuns director general. URS a fost cea mai mare companie în funcție de venituri.
AECOM a crescut până la 20 de miliarde de dolari în venituri și aproape 90.000 de angajați la sfârșitul anului 2018. Dar prețul acțiunilor companiei a lâncezit în 2018.
Potrivit datelor de la Bloomberg din iunie 2019, randamentul anualizat pe trei ani al acționarilor AECOM a fost de aproximativ 5,8%, puțin peste media grupului său de colegi, de 4,6%, dar rămânând substanțial în urma rivalilor Jacobs Engineering Group Inc. de 19,3% și KBR Inc. de 25,3%.
A intrat în scenă fondul de acoperire Starboard Value, investitor activist din New York, care a achiziționat 4% din companie și a făcut presiuni asupra AECOM pentru a face schimbări. Burke a încercat să răspundă, inclusiv renunțând la contractele riscante, și în cele din urmă a încheiat un acord pentru a-și vinde afacerea de servicii de management pentru 2,4 miliarde de dolari către afiliații firmelor de capital privat American Securities și Lindsay Goldberg din New York. Cu toate acestea, în noiembrie, Burke a declarat că va demisiona în martie, în timp ce Starboard a plasat trei persoane în consiliul de administrație al AECOM.
Acțiunile AECOM au încheiat anul 2019 cu o creștere de 63%, la 43,13 dolari.
WSP Global a fost în propria sa campanie de achiziții. A făcut senzație cu achiziția companiei Parsons Brinckerhoff, un pilon al industriei de inginerie și construcții cu sediul în New York, pentru 1,24 miliarde de dolari în 2014. În același an, prin intermediul unei fuziuni, WSP și-a mutat sediul central de la Londra la Montreal.
De atunci, WSP a făcut mai multe achiziții în SUA, inclusiv achiziția din 2018 a companiei Morristown, N.J.-ul.Berger Group Holdings Inc. cu sediul în Morristown, din New York, pentru o sumă estimată la 400 de milioane de dolari, potrivit Engineering News-Record, o publicație comercială din industria construcțiilor și a ingineriei.
WSP a crescut până la venituri de aproximativ 5,8 miliarde de dolari la sfârșitul anului 2018.
Trop mare pentru a cumpăra?
AECOM ar fi de departe cea mai mare achiziție a WSP. Cele două companii au capitalizări de piață similare, de aproximativ 8 miliarde de dolari fiecare. Dar veniturile AECOM au fost de peste trei ori mai mari decât cele ale WSP anul trecut, iar AECOM are aproximativ 100.000 de angajați, aproape de două ori mai mulți decât forța de muncă a WSP.
Aceste proporții vor fi puțin mai mici odată ce vânzarea serviciilor de management ale AECOM va fi finalizată, dar va rămâne de departe cea mai mare companie.
Analistul Baird Wittmann a declarat în raportul său că vede meritul WSP de a achiziționa AECOM.
„Atât AECOM, cât și WSP operează în sute de birouri locale, cu o concentrare a numărului de angajați în toată America de Nord”, a scris el. „Mega-tranzacțiile precedente din industrie au vizat sinergii de costuri nete, mai ales prin consolidare imobiliară.”
El a spus că, după ce AECOM va finaliza vânzarea unității sale de servicii de management în câteva luni, bilanțul său nu va avea un efect de levier semnificativ, ceea ce ar oferi WSP acces la o capacitate viitoare de împrumut de peste 1 miliard de dolari.
Pentru cereri de retipărire și licențiere pentru acest articol, CLICK AICI.
Lasă un răspuns