Aceasta va fi imaginea emblematică a acestui moment în timp, capturând juxtapunerea bursei de valori și a recesiunii/depresiunii care se apropie:

Chiar și cu scăderea semnificativă a pieței, ne aflăm încă la evaluări ridicate din punct de vedere istoric, conform The Buffet Index, punctul de vedere macro favorit al lui Warren Buffet privind evaluarea pieței. Indicele Buffet este pur și simplu captarea totală a pieței/PIB:

Este de 130% în prezent, foarte aproape de maximele din toate timpurile înainte de 2020.

Atunci, ceea ce surprinde majoritatea oamenilor, este că plătim mai mult în termeni de multipli (130% este aproape de record) pentru mai puțin, în termeni de creștere (toate așteptările de creștere a PIB-ului scad, majoritatea scad dramatic).

Atunci, de ce face piața acest lucru? Iată principalele mele 6 motive:

Federația Federală tipărește bani la niveluri istorice… și abia acum începe

Acesta este motivul cel mai des invocat pentru creșterea pieței, și este unul bun. Acei bani trebuie să se ducă undeva.

Ratele dobânzilor sunt la minime istorice și sunt pregătite să scadă

De fapt, ele sunt negative în multe locuri din lume.

Cu cât ratele dobânzilor sunt mai mici și cu cât se preconizează că vor fi mai mici, toate celelalte fiind egale, cu atât mai mult crește piața bursieră.

Buy On The Dip Has Been The Right Thing To Do For 11 Years

Buy On The Dip Has Been The Right Thing To Do For 11 Years

Primul minim al pieței a fost atins în 2009. Cumpărarea pe scădere a fost strategia corectă timp de 11 ani. Toți cei care au vândut, în ultimii 11 ani, au arătat ca un idiot. Ei au învățat, că nu contează cât de rău arată, cumpărarea este ceea ce trebuie să faci. Se pare că nu vedem lumea așa cum este, ci așa cum suntem noi.

Când lumea se sfârșește… Cumpărați!!!

Legendarul strateg de piață Art Cashin spune o poveste grozavă din primele sale zile din anii ’60, când era trader la NYSE. Într-o zi, un zvon a străbătut groapa că ar fi existat rachete în aer din Cuba. Așa că a vândut totul.

Când șeful său a văzut ce făcuse, a țipat la el: „Ai CUMPĂRAT pe baza zvonurilor privind rachetele care se apropiau! Dacă se dovedește a fi adevărat, oricum ești mort.”

Profesioniștii spun să cumperi

„Combinația dintre un sprijin politic fără precedent și o curbă virală care se aplatizează a redus drastic riscul de scădere pentru economia americană și piețele financiare și a scos S&P 500 din teritoriul pieței bear. În cazul în care SUA nu înregistrează o a doua creștere a infecțiilor după redeschiderea economiei, poziția de „a face orice este nevoie” a factorilor de decizie politică înseamnă că este puțin probabil ca piața de acțiuni să atingă noi minime.”

Bear Markets Always Have Major (Dead Cat) Bounces Along The Way

Două dintre cele mai mari trei creșteri procentuale zilnice din istoria bursei de valori am fost dead cat bounces on the way pe drumul spre fundul sacului (atins pe 8 iulie 1932) în timpul depresiunii. A 5-a și a 6-a cea mai mare creștere procentuală zilnică au fost salturi de pisică moartă în timpul prăbușirii creditelor ipotecare (care a atins fundul pe 6 martie 2009)

Mersurile bear ating, în general, fundul înainte ca cererile de ajutor de șomaj să atingă vârful

În cinci din ultimele șase piețe bear, piața a atins fundul, în medie, cu opt luni înainte ca cererile de ajutor de șomaj să o facă:

Sfârșitul este că, în ultimii 90 de ani, de când a atins minimul în 1932, piața bursieră i-a răsplătit din plin pe cei care nu au intrat în panică, compunându-se cu un ritm de 7.5%. Dacă te-ai priceput foarte bine la sincronizarea pieței, ai avut multe oportunități de a cumpăra și de a reintra. Dar se pare că nimeni nu este bun la sincronizarea pieței. Acesta este motivul pentru care investițiile pasive sunt un lucru.

Rezultatul este că DOW a avut nevoie de 25 de ani pentru a-și recăpăta maximul de dinaintea depresiunii.

Atunci, concluzia este că lucrurile funcționează până când nu mai funcționează. Iar piața a funcționat foarte bine timp de 90 de ani. Este greu pentru cei mai mulți oameni să parieze împotriva acestui lucru.

Acesta fiind spus, sunt lung pe Bitcoin.

Imprimat cu permisiune.