Największą zaletę obligacji komunalnych można podsumować w dwóch słowach: wolne od podatku. Oprocentowanie obligacji komunalnych może wydawać się niskie w porównaniu z podobnymi długoterminowymi papierami wartościowymi, takimi jak bony skarbowe i płyty CD, ale korzyści podatkowe mogą wyrównać szanse. Przyjrzyjmy się kilku przykładom.

Jeśli jesteś w 25-procentowym przedziale dla federalnych podatków dochodowych w 2008 roku, musiałbyś znaleźć opodatkowany papier wartościowy o oprocentowaniu 4 procent, aby zrównać się z rentownością nieopodatkowanych obligacji komunalnych o oprocentowaniu 3 procent. Innymi słowy, jeśli masz $5,000 do zainwestowania w obligacje, zarobiłbyś tyle samo z 3 procentową obligacją wolną od podatku, co z 4 procentową obligacją opodatkowaną.

Reklama

Różnica pomiędzy obligacjami opodatkowanymi i wolnymi od podatku staje się jeszcze bardziej przesadzona, gdy wspinasz się do wyższych przedziałów podatku dochodowego. Jeśli znajdziesz się w 35-procentowym federalnym przedziale podatkowym, będziesz musiał znaleźć 4,62-procentową stopę procentową podlegającą opodatkowaniu, aby uzyskać taką samą kwotę, jak skromne 3-procentowe obligacje komunalne. Niektórzy podatnicy muszą również płacić stanowe i lokalne podatki dochodowe, w zależności od miejsca zamieszkania. W tym przypadku, potrójnie nieopodatkowane obligacje komunalne — zwolnione z podatków federalnych, stanowych i lokalnych — są bardzo atrakcyjne.

Drugą główną zaletą obligacji komunalnych jest to, że są one niewiarygodnie bezpieczne. W latach 1970-2000, 10-letni skumulowany wskaźnik niewypłacalności dla obligacji komunalnych wynosił 0,04 procent. Innymi słowy, w ciągu tych 30 lat mniej niż połowa jednego procenta obligacji komunalnych nie spłaciła obiecanych odsetek i kwoty głównej. Porównaj to z obligacjami korporacyjnymi – obligacjami emitowanymi przez prywatne firmy i przedsiębiorstwa inwestycyjne w celu finansowania działalności gospodarczej – których wskaźnik niespłacalności w tym samym okresie wynosił 9,83 procent. Ubezpieczone obligacje komunalne są praktycznie wolne od ryzyka, ponieważ firma ubezpieczeniowa zapłaci nawet wtedy, gdy emitent obligacji nie wywiąże się ze zobowiązań.

Możesz znaleźć obligację wolną od podatku, która pasuje do Twojej strategii inwestycyjnej. Obligacje put pozwalają na spieniężenie obligacji przed terminem zapadalności bez żadnych kar. Obligacje komunalne o zmiennym oprocentowaniu pozwalają bardziej ryzykownym inwestorom dostosować się do zmiennych rynków, a obligacje o zerowym kuponie są idealne dla długoterminowych inwestycji wolnych od ryzyka.

Ponieważ obligacje komunalne płacą odsetki dwa razy w roku, mogą one również zapewnić przewidywalny, wolny od podatku strumień dochodów dla emerytów. Nawet jeśli sprzedasz obligację komunalną przed terminem jej wykupu, otrzymasz aktualną cenę rynkową obligacji, która może być większa lub mniejsza od ceny początkowej, bez żadnych dodatkowych kar.

Jedyną prawdziwą wadą obligacji komunalnych jest to, że mają one stosunkowo niskie stopy procentowe w porównaniu z innymi rodzajami papierów wartościowych. Jest to szczególnie prawdziwe, gdy gospodarka jest silna, a stopy procentowe dla bonów skarbowych i CD rosną. Nawet po uwzględnieniu podatków, obligacjom komunalnym często trudno jest dotrzymać kroku konkurencji. Ale w okresach spowolnienia gospodarczego, wszystkie stopy procentowe obligacji są niskie, więc zwolnienie z podatku stanowi większą różnicę.

Innym, mniej powszechnym zarzutem dotyczącym obligacji komunalnych jest to, że mogą być one trudne do spieniężenia, jeżeli emitentem jest mniejsza gmina, taka jak wiejski samorząd powiatowy.

Dowiedzmy się, jak kupować obligacje komunalne i ile miejsca powinny zajmować w portfelu inwestycyjnym.

Dowiedz się, jak kupować obligacje komunalne i ile miejsca powinny zajmować w portfelu inwestycyjnym.