Czy Życie z Covered Calls naprawdę działa?

Sprzedaż covered calls może wygenerować dochód od 2 do 12 razy większy niż dochód z dywidendy otrzymanej z tych samych akcji. Życie z tradycyjnych inwestycji stało się wyzwaniem, ponieważ zyski z obu dywidend akcji i odsetek obligacji są tak niskie, co prowadzi inwestorów do rozważenia covered calls.

Czy życie z covered calls jest wykonalne? Dochody z covered calls różnią się, ale 15% roczny zysk jest realistyczny. To równa się szacowany dochód pokryte połączenia 75.000 dolarów rocznie na 500.000 dolarów portfela akcji, na przykład. Życie z pokryte połączeń, a następnie, może pracować dla kogoś, kogo roczne wydatki są poniżej 75.000 dolarów rocznie.

Over ten years ago, I wrote my first covered call, and I have written hundreds of covered calls since then.
Here I’ll share why living off covered calls alone can be challenging, and some solutions if you’re considering this often overlooked but sensible income stream.

Is Living Off Covered Calls Possible?

Jest siedem głównych czynników decydujących o tym, czy życie z covered calls może być dobrą opcją dla Ciebie. (Nie mogłem się oprzeć kalamburowi.) Napiszę o każdym z tych czynników w sposób bardziej szczegółowy poniżej. Kilka z tych czynników jest rzadko wymienianych przez promotorów covered call, a jednak są one kluczowe dla utrzymania płynnego przepływu Twoich dochodów z covered call.

Czynniki te są następujące:

1. Wysokość kapitału przeznaczonego na pisanie covered call
2. Wydatki na styl życia, które musisz pokryć żyjąc z covered call
3. Czy rynek akcji zmierza w górę czy w dół
4. Czy jesteś gotów sprzedać short na rynkach spadkowych
5. Jeśli chcesz poświęcić czas na zarządzanie krytymi połączeniami
6. Indeks zmienności dla rynku akcji
7. Logistyka życia z krytych połączeń

Kwota kapitału przydzielonego do pisania krytych połączeń

Dochód z krytych połączeń będzie się różnił w oparciu o kilka czynników, w szczególności kwotę kapitału, stosowaną strategię i częstotliwość, z jaką opcje połączeń są sprzedawane.

Powiedzmy, że masz ładny okrągły milion dolarów przydzielony do portfela inwestycyjnego. Z tej kwoty, zdecydowałeś się przeznaczyć 500.000 dolarów na strategie covered call.

Covered call dochód realistycznie waha się od 6% do 24% lub więcej annualized, w zależności od ruchu akcji i zmienności. Oznacza to, że dla portfela akcji o wartości $500,000, szacowany dochód z wezwania na pokrycie waha się od $6,000 do $24,000 rocznie.

W związku z tym, jeden procent miesięcznego dochodu z wezwania na pokrycie jest konserwatywnym szacunkiem. W tym przypadku, życie z pokryte połączenia może pracować dla Ciebie, jeśli $ 5,000 miesięcznie obejmuje swoje wydatki, zwłaszcza gdy pokryte połączenia są jednym z kilku strumieni dochodów. Oto prosta matematyka.

$500,000 x .01 = $5,000 dochodu miesięcznie

Szybko zobaczysz przewagę sprzedaży covered calls porównując ten jeden procent miesięcznie szacowanego dochodu z covered call w wysokości około 12% rocznie do typowego dochodu z dywidendy z indeksu S&P 500 w wysokości 1.75 do 2% rocznie.

Jest to dochód, który będziesz zbierać na swoim rachunku maklerskim za sprzedaż opcji kupna przeciwko posiadanym akcjom, co jest istotą pisania covered call.

Dywidendy zwiększyłyby dochód ze strategii covered call, gdyby wybrano akcje płacące dywidendę lub ETF-y. Z drugiej strony, podatki dochodowe zrównoważyłyby dochód.

Zauważ, że pomysł z życiem z covered call jest żyć z dochodu z inwestycji, zamiast wycofywania kapitału inwestycyjnego; to zgadza się z podstawową filozofią tutaj w Retire Certain.

Jest o wiele więcej do rozważenia przed przejściem na emeryturę z planem życia z covered calls, więc czytaj dalej.

Wydatki, które musisz pokryć z Living Off Covered Calls

Łatwo jest podekscytować się strategiami inwestycyjnymi o wyższym zwrocie i przeoczyć oczywiste; rozumiem to jak każdy, jako nerd, który podnieca się strategiami inwestycyjnymi.

Skupiam się na tym poście, jeśli jednak zobaczyć, czy życie z covered calls jest wykonalne. Oznacza to, że wydatki na styl życia będzie określić to tyle, ile dochód, który może być generowany ze sprzedaży covered calls.

Wiedząc o tym, będziesz chciał dokładnie przejrzeć swoje wydatki, aby zapewnić, że są one w zgodzie z priorytetami. To jest zwykle wyjaśnione z ogólnego planu bogactwa.

Czy Covered Calls pracy w rynkach niedźwiedzia?

Kierunek rynku jest prawdopodobnie najważniejszym (i mało wspomnianym!) czynnikiem zakłócającym dochód podczas życia z covered calls.

Covered calls są strategią rynku bocznego lub byczego.

Jest tak dlatego, że:
1. Musisz posiadać „bazowe” akcje, aby sprzedawać covered calls
2. Musisz sprzedawać opcje kupna ze strajkami bliskimi lub większymi niż koszt akcji
3. Jeśli cena wykonania jest niższa niż koszt, ryzykujesz, że twoje akcje zostaną wezwane ze stratą

Czy istnieją sposoby na obejście tego dylematu rynku niedźwiedzia covered call? Jasne, możesz:

1. Kupić ochronne put
2. Sprzedawać indeksy, które skracają rynek podczas niedźwiedzich rynków akcji
3. Stworzyć zdywersyfikowane strumienie dochodu
4. Sprzedawać opcje kupna na bardziej aktywnie handlowanym defensywnym portfelu taktycznym
5. Podnosić kapitał, gdy akcje stają się bardziej przewartościowane na rynkach byka

Teraz jednak sprawy stają się bardziej skomplikowane. Kilka z tych defensywnych strategii covered call może działać dobrze, jednak, jeśli jesteś gotów włożyć wysiłek, aby dowiedzieć się i wdrożyć jeden lub więcej z tych rozwiązań.

Jeśli planujesz żyć z covered calls, jednak, a rynek niedźwiedzia występuje, twoje źródło dochodu było bardzo zagrożone.

Z tego powodu, lubię zdywersyfikowane strumienie dochodów, które działają podczas różnych cykli gospodarczych i giełdowych. Rynki niedźwiedzia będą się zdarzać. To nie jest „czy” rynek niedźwiedzia się stanie; to jest „kiedy” rynek niedźwiedzia występuje.

Zauważ, że bliżej poruszamy się w kierunku końca cykli rynku byka, tym bardziej popularne stają się pokryte połączenia. Następnie po ogromnym rynku niedźwiedzia, gdy akcje są tanie, a pokryte połączenia są bardziej prawdopodobne, aby odnieść sukces, tym mniej popularne są pokryte połączenia. Covered calls, jednak pozostają przede wszystkim strategii rynku byka.

Na szczęście, rynki akcji iść w górę znacznie częściej niż idą w dół, co szanse sprzyjają inwestorów akcji. Oznacza to, że rynki zazwyczaj sprzyjają pokryte pisarzy połączeń, zbyt, ale sprzedaż pokryte połączenia jest bardziej skomplikowane niż po prostu posiadanie akcji podczas rynków niedźwiedzia, jak wcześniej wyjaśniono w kulach powyżej.

Skoro ogólny kierunek szerokiego rynku akcji wpływa na cenę większości akcji, to musi być brane pod uwagę przez każdego inwestora, który chce żyć z pokryte połączenia.

Selling Short During Bear Markets

Prawdopodobnie już wiesz, że indeks S&P 500 opiera się na zakupie 500 spółek w tym indeksie.

Istnieją również ETF-y i fundusze, które sprzedają krótkie akcje w popularnych indeksach. Może się to wydawać skomplikowane, ale zasadniczo inwestorzy kupują indeks, który sprzedaje akcje na krótko przy użyciu strategii krótkiego indeksu. Kiedy sprzedajesz papier wartościowy, którego nie posiadasz, sprzedajesz short.

Wspominam tylko o krótkich funduszach akcji, ponieważ mogą one być rozwiązaniem dla niezdolności do sprzedaży covered calls podczas rynków niedźwiedzia. Istnieje jednak kilka zastrzeżeń.
1. Niemożliwe jest poznanie dokładnego czasu dla cykli rynkowych
2. Musisz zaakceptować, że możesz zostać trochę pobity w miarę zmiany cykli
3. Wahające się krótkie cykle zdarzają się podczas dłuższych cykli rynkowych

Sprzedaż krótka może wydawać się straszniejsza niż posiadanie akcji na własność i nie bez powodu. Z biegiem czasu, wszyscy wiemy, że tendencja na rynku akcji jest do trendu wzrostowego. Idzie w górę przez kilka lat, a następnie akcje spadają, zazwyczaj do poziomu wyższego niż ostatni spadek na giełdzie. Chociaż nie było przedłużone okresy negatywnych wyników giełdowych, ogólnie rzecz biorąc, w czasie, to zwiększa value.

Based na to wszystko, moim zdaniem, to po prostu nie jest warte ryzyka dla inwestorów, aby kupić indeksy, które są krótkie rynku. Oznacza to, że inwestorzy chcący żyć z covered call będą musieli znaleźć inne rozwiązania dla braku dochodu z covered call podczas rynków niedźwiedzia.

Zarządzanie Covered Calls

Dywidendowy dochód z akcji jest pasywny. Strategie Covered Call nie są tak pasywne. Po wyjaśnieniu tego, napiszę, że kilka lat temu, I zarządzał moim koncie Covered Call podczas gdy na wakacje z rodziną we Włoszech z niewielkim wysiłku zakłóceń.

Idealnie, kupisz akcji, sprzedać opcję połączenia, a opcje się wykonane. To stawia uśmiech na mojej twarzy tylko do pisania, że idealne pokryte scenariusz połączenia. Powoduje to łatwy dochód podczas bocznej lub rynku byka raz nauczyć się strategii.

Rzeczywistość jest taka, że nie wszystkie opcje sprzedajesz dostać wykonane przez nabywcę opcji.

Dobra wiadomość, jednak, jest to: Tak jak istnieje tendencja dla rynku akcji, aby poruszać się w górę, istnieje również tendencja dla opcji, aby nie być wykonywane. To znacznie przechyla prawdopodobieństwo na swoją korzyść, gdy sprzedajesz pokryte połączenia, co jest kolejnym powodem, dla którego lubię pokryte pisanie call.

Z drugiej strony, gdy opcja nie zostanie wykonana, nadal jesteś właścicielem akcji, i to musi być zarządzane, jeśli chcesz nadal uzyskać dochód pokryte połączenia. Istnieją możliwe kroki, które można podjąć, gdy opcja kupna nie jest wykonywana.

Co zrobić, gdy Covered Calls Aren’t Exercised

Zawsze oceniam wykres akcji przed podjęciem decyzji, jak postępować, gdy wezwanie nie jest wykonywane. Podstawowy powód, dla którego posiadam akcje lub ETF również wpływa na podejmowane przeze mnie działania. Innymi słowy, czy kupiłem akcje tylko dla covered calls lub jestem szczęśliwy, że posiadam akcje dla dywidend lub potencjału zysków kapitałowych?

Zwykle można po prostu sprzedać inną opcję kupna i zebrać dochód, gdy opcja kupna nie jest wykonywana. W tym przypadku, akcja pozostaje w zakrytej puli pisania połączeń akcji, przynajmniej do czasu wygaśnięcia opcji.

Jeśli posiadam akcje płacenia dywidendy kupił jako długoterminowego gospodarstwa, który porusza się na boki, ja po prostu oglądać akcje i sprzedać połączenie, gdy akcja jest wokół ceny zapłaciłem. To dodaje trochę dochodu tu i tam. Działa to szczególnie dobrze w przypadku akcji dochodowych z dywidendy, które są szczęśliwe, aby posiadać i tak.

Alternatywnie, pisarze covered call mogą po prostu sprzedać akcje bez pisania innego połączenia natychmiast, gdy opcja nie jest wykonywana.

Który krok podejmiesz zależy od Twojej strategii covered call i celów. Możesz zobaczyć, jak strategie połączeń krytych muszą być zarządzane, ponieważ nie wszystkie pozycje połączeń krytych są wykonywane.

Zaakceptuj, że zarządzanie zapasami, które nie są wywoływane, jest częścią pisania połączeń krytych.

Księgowość dla połączeń krytych

Jak w przypadku zarządzania, księgowość również musi być wykonana, aby śledzić wyniki sprzedaży połączeń krytych. Możesz pobrać transakcje z większości platform brokerskich, aby to ułatwić.

Pomimo, że aspekt księgowy pisania covered call może być nudny, o skorygowanej podstawie kosztowej dla wszelkich akcji, które nie zostaną wywołane będzie konieczne do podejmowania opłacalnych decyzji zarządczych.

To nie jest ogromne zadanie, ale jest to jeden, który będzie musiał być zrobiony, aby zmaksymalizować i zmierzyć wyniki ze sprzedaży covered calls.

Also, jeśli celem jest życie z pokryte połączenia, wiedząc, wyniki jesteś coraz od swoich wysiłków jest crucial.

Wskaźnik zmienności na rynku akcji

Choć może to wydawać się sprzeczne z intuicją, życie z pokryte połączenia jest bardziej lukratywny w czasach wysokiej niepewności. Wynika to z Volatility Index.

Wyższe premie Covered Call

Ceny opcji rosną podczas niestabilności. Dzieje się tak dlatego, że istnieje większe ryzyko, biorąc pod uwagę wyższą niepewność. Dlatego też, pokryte pisarz połączenia będzie w stanie uzyskać wyższe premie, lub dochód, ze sprzedaży opcji call w takich niepewnych czasach.

Covered Call Risk During Bear Markets

Krótko po rynku niedźwiedzia z 2008 roku, to było łatwe do sprzedania opcje połączeń dla 3% wartości wyższej jakości akcji bazowych, na przykład. Zmienność spadła, jednak do rozszerzonego rynku byka. Blisko pieniędzy premii pokryte call 1% do 2% są bardziej normą dla wysokiej jakości akcji, jednak w czasach niskiej zmienności.

Choć można zrobić więcej pokryte call dochód podczas wysokiej zmienności razy, offset do wyższych premii jest prawdopodobnie większe ryzyko. Twoje akcje bazowe będą miały więcej postrzeganego ryzyka.

Zapytajmy o to postrzeganie ryzyka, jednak i jak to się odnosi do kogoś, kto próbuje żyć z krytych połączeń podczas wszystkich cykli rynkowych. Jako inwestorzy, może możemy wykorzystać go na naszą korzyść, ponieważ postrzeganie ryzyka jest często związane z emocjami zamiast bardziej wiarygodne logiki, danych historycznych i math.

Zapytajmy: Czy było więcej ryzyka na rynku akcji w połowie 2007 lub w marcu 2009 po akcje miały dno? Nie było wyraźnie więcej ryzyka przed S&P 500 spadł ponad 50% podczas rynku byka od końca 2007 do marca 2009 niż po rynku spadł.

Jakie było prawdopodobieństwo, że spadłby kolejne 50% od cen marca 2009? Powiedziałbym, że prawdopodobieństwo było prawie zerowe. (A jeśli spadłby o kolejne 50%, naszym ostatnim zmartwieniem byłyby nasze pokryte wezwania, ponieważ wskazywałoby to na całkowity kryzys).

Inwestor mógł zrobić kilka bardzo dobry dochód pokryte połączenia w oparciu o podstawową świadomość cykli rynku akcji, inwestowanie wartość, a prosta logika za postrzeganego ryzyka i cen akcji. Mogła sprzedać pokryte połączenia w zakresie 3% i wyżej na akcje przez kilka lat po rynku niedźwiedzia, ponieważ było dużo strachu i niepewności, jak kryzys finansowy w końcu uporządkowane. (Przewiń w dół, aby obejrzeć wideo na ten temat.)

Jednakże rynek akcji ruszył w górę po 9 marca 2009, jednak. Od pokryte połączenia są strategia rynku byka, blisko pieniędzy lub z pieniędzy pokryte połączenia pracowałby genialnie w całym późniejszym rynku byka. Łatwe wysokie premie, jednak zmniejszyłyby się jako strach i niepewność zmniejszyła się w ciągu lat.

Kapitał dla Covered Call Stocks

Covered calls tylko pracowałby podczas rynku byka, jednak, jeśli kapitał został wnikliwie odłożyć na bok, aby kupić tanie akcje po rynku niedźwiedzia. Jeśli żyłeś z Covered Call przed rynkiem niedźwiedzia, co najmniej trochę kapitału byłby związany w akcje, które zostały zakupione po wyższych cenach.

Jeśli cały kapitał inwestycyjny był związany z takimi akcjami wchodzącymi na rynek niedźwiedzia, gdy akcje spadały, inwestor nie byłby w stanie kupić więcej akcji do pisania covered call.

Jak rynek spadł, dochód covered call byłby znacznie trudniejszy do wygenerowania. Możesz sprzedać opcje połączeń poniżej swoich kosztów, ale wymagają one znacznie więcej zarządzania, i można dostać wezwanie na stratę.

Zróżnicowane strumienie dochodów

To jest dylemat dla kogoś żyjącego z zakrytych połączeń i dlaczego lubię wiele źródeł dochodu zdywersyfikowane wśród aktywów papierowych, takich jak akcje i obligacje, plus nieruchomości lub firm online. Niektóre rzeczy działają w niektórych latach, podczas gdy inne nie. Idealnie, zawsze masz kilka źródeł dochodu, które płyną w niezależnie od rynków finansowych lub gospodarki, a niektóre aktywa, które przynajmniej utrzymuje ich wartość, too.

Mój mąż, z drugiej strony, po dekadach handlu profesjonalnie, kocha hedging i bardziej złożonych transakcji, które nie polegają na kierunku rynku do pracy. Ja lubię proste strategie, więc dobrze nam się razem pracuje. Covered calls generują prosty, głównie pasywny dochód.

Jak zmienny jest dzisiejszy rynek akcji?

Jaka jest zmienność, gdy czytasz ten post? Można to łatwo sprawdzić. Indeks, który mierzy zmienność rynku akcji jest znany jako VIX. VIX jest również symbol, który reprezentuje indeks zmienności, jeśli chcesz śledzić go.

Możesz zobaczyć, jak zmienność przeniósł się w ciągu dziesięcioleci na wykresie poniżej. Spójrz, jak zmienność była wyższa podczas pierwszej dekady 2000 roku, kiedy były dwa paskudne rynki niedźwiedzia. Te dane Convoy Investments zostały pobrane przez Market Watch na początku 2018 roku, więc pełna dekada 2010 roku będzie prawdopodobnie jeszcze niższa. Volatility picked up, however, later in the decade as well as 2020.

The Logistics of Living Off Covered Calls

Jednym z miłych aspektów sprzedaży covered call jest to, że otrzymanie zapłaty jest proste. W rzeczywistości, wiele osób porównać kryte pisanie połączeń do zbierania czynszu z nieruchomości.

W ten sam sposób, że jesteś właścicielem nieruchomości, z których zbierasz czeki czynszu, jesteś właścicielem akcji, z których zbierasz premii opcji call.

Aby uzyskać wypłatę, po prostu sprzedać opcję kupna w rachunku, w którym posiadasz akcje powiązane. Kwota, za którą sprzedałeś opcje, minus prowizje, jest umieszczony na koncie od razu.

Jeśli twój plan jest życie z krytych połączeń, w przeciwieństwie do budowania bogactwa z zysków kapitałowych, będziesz po prostu przenieść dochód połączenia z konta maklerskiego na konto osobiste.

Covered Call Income Is Inconsistent

Jeden problem z życiem z krytych połączeń jest to, że dochód będzie się różnić z miesiąca na miesiąc. Jeśli zostały planowania na standardowej strategii emerytalnej wycofania, takie jak popularne 3% lub 4% zasady, może znaleźć to niespójność wyzwanie.

Niektóre miesiące mogą nawet mieć straty w ogólnej strategii covered call, jak wyjaśniono powyżej. Ogólnie jednak, z powodzeniem wdrożona strategia covered call może rozsądnie zapewnić około 1% do 1,5% wartości funduszu akcji, średnio.

Covered Calls w IRA

Pamiętaj również, że może być konieczne płacenie podatków od dochodu z pisania covered call, chyba że jest to zrobione wewnątrz IRA. Od tego pisania, ta konserwatywna strategia opcji na akcje jest dozwolona w IRA.

Jeśli trzeba będzie płacić podatki od dochodu z połączeń, dobrym sposobem na zarządzanie tym jest odłożenie na bok procentu dochodu z opcji połączeń na inne konto, które jest specjalnie dla podatków.

Życie poza Covered Calls w podsumowaniu

Jak widać, życie poza Covered Calls jest bardziej złożone niż po prostu pomnożenie wartości portfela akcji przez 1% do 3%. Po wyjaśnieniu wyzwań związanych z życiem z covered calls sam, można zobaczyć, że ta konserwatywna strategia opcja może mieć sens jako lukratywny strumień dochodów dla inwestorów akcji dużo czasu.

.