Wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych przedstawia relację pomiędzy operacyjnymi przepływami pieniężnymi firmy a jej całkowitym zadłużeniem. Służy on jako miernik określający zdolność firmy do spłaty zobowiązań w określonym czasie.

Przy obliczaniu wskaźnika pokrycia przepływów pieniężnych analitycy rzadko korzystają z przepływów pieniężnych pochodzących z finansowania lub inwestycji. Przedsiębiorstwo o dobrze lewarowanej strukturze kapitałowej często ma do uregulowania sporą ilość długu. Jest mało prawdopodobne, aby wykorzystało swój kapitał dłużny do spłacenia zadłużenia, dlatego też przepływy pieniężne z działalności finansowej nigdy nie są uwzględniane w obliczeniach. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej również nie są zazwyczaj wykorzystywane do obliczania wskaźnika, ponieważ działalność inwestycyjna znajduje się poza kluczowymi procesami przynoszącymi zyski pieniężne.

Eksperci zalecają stosowanie wartości przepływów pieniężnych, które najdokładniej odzwierciedlają sytuację fiskalną firmy, a jest to nic innego jak przepływy pieniężne pochodzące z rzeczywistych codziennych operacji firmy. Nie trzeba dodawać, że dokładność w obliczaniu tej wartości jest krytyczna, ponieważ błędy mogą prowadzić do błędnych decyzji, które mogą skomplikować sytuację finansową firmy, zwłaszcza jeśli już zmaga się ona z zadłużeniem.

Wzór na wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych

Cash:Flow:Coverage:Ratio = dfrac{Operating: Cash: Przepływy}{Total: Debt}

Aby uzyskać tę metrykę, suma kosztów nie-kosztowych firmy jest dzielona przez przepływy pieniężne za ten sam okres. Obejmuje to spłatę zadłużenia, dywidendy od akcji i nakłady kapitałowe.

Przepływy pieniężne obejmowałyby sumę dochodów netto firmy. Można również użyć EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, deprecjacją i amortyzacją) w miejsce operacyjnych przepływów pieniężnych.

Idealny wskaźnik jest cokolwiek powyżej 1,0. Należy jednak również wziąć pod uwagę rodzaje płatności z tytułu zadłużenia, które są uwzględniane w obliczeniach. Dotyczy to szczególnie sytuacji, gdy zadłużenie firmy w badanym okresie jest wyjątkowo duże. I odwrotnie, wskaźnik niższy niż 1,0 wskazuje, że przedsiębiorstwo generuje mniej pieniędzy niż potrzebuje na pokrycie swoich zobowiązań i że refinansowanie lub restrukturyzacja działalności może być rozwiązaniem pozwalającym na zwiększenie przepływów pieniężnych.

W niektórych przypadkach, inne wersje wskaźnika mogą być stosowane dla innych rodzajów zadłużenia. Na przykład, aby obliczyć wskaźnik pokrycia zadłużenia krótkoterminowego, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej dzieli się przez zadłużenie krótkoterminowe; aby obliczyć wskaźnik pokrycia dywidendy, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej dzieli się przez dywidendy pieniężne itd. Dla wskaźnika pokrycia przepływów pieniężnych, tylko przepływy pieniężne z działalności operacyjnej powinny być używane dla maksymalnej dokładności.

Wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych Przykład

Powiedzmy, że firma detaliczna planuje ekspansję z dwoma nowymi punktami i chciałaby wiedzieć, czy są finansowo gotowi na to. Przeglądają swoje księgi i stwierdzają, że w ostatnim roku obrotowym mieli przepływy operacyjne w wysokości 450 000 USD i całkowite zadłużenie w wysokości 325 000 USD. Jaki jest ich wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych?

Rozłóżmy to na czynniki pierwsze, aby zidentyfikować znaczenie i wartość różnych zmiennych w tym problemie.

  • Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 450 000
  • Zadłużenie ogółem: 325,000

Możemy zastosować te wartości do naszych zmiennych i obliczyć wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych za pomocą wzoru:

Przepływy pieniężne = dfrac{450{,}000}{325{,}000} = 1.38

W tym przypadku firma detaliczna miałaby wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych na poziomie 1,38.

Wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych na poziomie 1,38 oznacza, że operacyjne przepływy pieniężne firmy są 1,38 razy większe niż jej całkowite zadłużenie. Jest to mniej więcej do przyjęcia i może nie stanowić problemu, jeśli firma miałaby działać na dotychczasowych zasadach i przynajmniej utrzymać swoją obecną pozycję. Ale ekspansja jest o wiele zbyt ryzykowne w tym momencie, biorąc pod uwagę, że firma zarabia tylko 1,38 razy więcej pieniędzy niż jest winien.

Z większym wskaźnikiem, biorąc pod uwagę jego wyższe operacyjne przepływy pieniężne w stosunku do całkowitego zadłużenia, firma może być finansowo silniejszy, aby zwiększyć swoje spłaty zadłużenia. W przeciwnym razie, będzie musiała odłożyć wszelkie plany ekspansji, dopóki jej liczby się nie poprawią.

Analiza wskaźnika pokrycia przepływów pieniężnych

Wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych jest dobrą metryką, którą firmy mogą wykorzystać do oceny swojej pozycji fiskalnej. Mogą go sprawdzić przed podjęciem kluczowych decyzji, takich jak kiedy realizować lub wstrzymać plany ekspansji; jak poprawić strategie zarządzania długiem; lub określić, czy zasoby są wykorzystywane prawidłowo w celu uzyskania maksymalnego przepływu środków pieniężnych.

Firma musi monitorować swój przepływ środków pieniężnych w celu zapewnienia długoterminowego zdrowia fiskalnego. Jednym ze sposobów na to jest obliczanie wskaźnika pokrycia przepływów pieniężnych. Metryka ta może być stosowana wraz z innymi wskaźnikami, takimi jak pokrycie opłat stałych, i może mieć kluczowe znaczenie dla firm, które są pogrążone w długach lub przechodzą gwałtowny wzrost.

W każdym przypadku, gdy wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych jest wysoki, że oznacza to, że firma jest finansowo solidny i ma zdolność do przyspieszenia jego spłat zadłużenia w razie potrzeby. Przyspieszenie spłaty zadłużenia pozwala firmie na szybsze wykorzystanie większej części zysków na dodatkowy kapitał i zwiększenie przepływu środków pieniężnych. I odwrotnie, niski wskaźnik oznacza, że istnieje duża szansa, że firma nie poradzi sobie ze spłatą odsetek. Oznacza to na ogół, że firma jest słaba finansowo.

Współczynnik pokrycia przepływów pieniężnych służy większej liczbie celów w świecie biznesu. Oprócz tego, że jest dobrym wskaźnikiem zdolności firmy do spłacania swoich zobowiązań, bankierzy i kredytodawcy mogą go również wykorzystywać do oceny zdolności kredytowej podmiotu gospodarczego. Dla inwestorów i wierzycieli pomaga on określić, czy dywidendy i pożyczki będą prawdopodobnie wypłacane w terminie, czy też nie. Zwykle traktowany jako ostatni podczas likwidacji firmy, udziałowcy mogą odnieść się do tej liczby, aby obliczyć dywidendy i zdecydować, czy powinni otrzymać więcej. Wyższy wskaźnik zazwyczaj oznacza więcej dywidend do podziału).

Ogółem, wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych bada dochód firmy i czy zasoby są maksymalizowane w celu wytworzenia najlepszych potencjalnych operacyjnych przepływów pieniężnych. Ten wgląd pomaga również decydentom rozważyć czynniki, które wpływają na ich zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe działania i cele. Ponadto, dostarcza historycznej perspektywy dla biznesu. Na przykład, jak jej zdolność do spłaty długu poprawiła się w czasie lub co można zrobić, aby ją poprawić.

Wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych Wnioski

  • Wskaźnik pokrycia przepływów pieniężnych mierzy zdolność firmy do spłaty zobowiązań w określonym czasie.
  • Ta formuła wymaga dwóch zmiennych: operacyjnych przepływów pieniężnych i całkowitego zadłużenia.
  • Współczynnik pokrycia przepływów pieniężnych jest wyrażony jako liczba, która reprezentuje, o ile większy jest dochód firmy w odniesieniu do jej całkowitego zadłużenia w pewnym okresie.

Kalkulator współczynnika pokrycia przepływów pieniężnych

Możesz użyć poniższego kalkulatora współczynnika pokrycia przepływów pieniężnych, aby szybko określić zdolność firmy do spłacenia długów, wprowadzając wymagane liczby.

.