Uwaga redaktora: Zakup 31 lokalizacji Cedar Creek przez BlueLinx da dystrybutorowi kontrolę nad 70 lokalizacjami obsługującymi 40 stanów (patrz mapy poniżej). BlueLinx zauważa, że jego nowo połączona sieć dystrybucji będzie wysoce zdywersyfikowana, osiągając ponad 40 000 lokalizacji, przy czym żaden z klientów nie będzie reprezentował więcej niż pięć procent sprzedaży.

BlueLinx, wiodący dystrybutor produktów budowlanych i przemysłowych w Stanach Zjednoczonych, ogłosił dzisiaj, że zawarł ostateczną umowę nabycia Cedar Creek, wiodącego hurtowego dystrybutora produktów budowlanych, spółki portfelowej Charlesbank Capital Partners za cenę nabycia wynoszącą 413 milionów dolarów, bez długów i bez gotówki. Cena zakupu będzie składać się z około 345 mln USD w gotówce oraz około 68 mln USD jako uzgodniona wartość leasingu kapitałowego. Transakcja została jednogłośnie zatwierdzona przez Radę Dyrektorów BlueLinx i oczekuje się, że zostanie sfinalizowana w ciągu 45 dni, z zastrzeżeniem zwyczajowych warunków zamknięcia i zgód regulacyjnych.

Mapa 1: Aktualne lokalizacje BlueLinx

Mapa 2: Aktualne lokalizacje Cedar Creek

Połączenie firm BlueLinx (mapa 1) i Cedar Creek (mapa 2) stworzy wiodącego hurtowego dystrybutora produktów budowlanych z jedną z największych ofert produktów w branży budowlanej, obejmującą ponad 50 000 markowych i prywatnych jednostek asortymentowych, a także sieć dystrybucji składającą się z 70 lokalizacji krajowych obsługujących 40 stanów. Wraz z Cedar Creek, BlueLinx będzie w stanie dystrybuować swoją szeroką gamę produktów strukturalnych i specjalistycznych do około 15.000 krajowych, regionalnych i lokalnych dealerów, jak również dystrybutorów specjalistycznych, krajowych centrów mieszkaniowych, klientów przemysłowych i domów jednorodzinnych. Transakcja umożliwi połączonej jednostce obsługę różnorodnych rynków końcowych, od nowego budownictwa mieszkaniowego i lekkiego budownictwa komercyjnego po przemysł, a także remonty i renowacje budynków mieszkalnych. Połączone przychody BlueLinx i Cedar Creek wyniosły 3,2 mld USD w 2017 r., a skorygowana EBITDA pro forma LTM za 2017 r. wyniosłaby około 154 mln USD, w tym co najmniej 50 mln USD rocznych oszczędności kosztów.

„Z przyjemnością ogłaszamy połączenie Cedar Creek i BlueLinx” – powiedział Mitch Lewis, prezes i dyrektor generalny BlueLinx. „Zaangażowanie firmy Cedar Creek w rozwój organiczny i jej klientów, a także historia udanych przejęć czynią z niej idealnego partnera dla BlueLinx. Połączenie to znacząco wzbogaci naszą ofertę produktową, zapewniając szerszy i głębszy zakres produktów i usług budowlanych dla naszych klientów i dostawców na naszych rynkach. Transakcja ta stworzy wiodącego amerykańskiego hurtowego dystrybutora produktów budowlanych i przemysłowych oraz znacząco zwiększy wartość, jaką możemy dostarczyć naszym klientom, a także naszym partnerom-dostawcom i konsumentom na rynku końcowym. Dzięki szerokiej gamie produktów, korzyściom płynącym z połączonych technologii i silnej pozycji na wschód od Gór Skalistych, będziemy w stanie zapewnić naszym udziałowcom rentowny wzrost, realizując znaczące strategiczne i finansowe korzyści z tej transakcji i rozszerzając działalność na dodatkowe terytoria geograficzne. Cieszę się na współpracę z Alexem Averittem, Dyrektorem Generalnym Cedar Creek, oraz D. Wayne Trousdale’em, Prezesem Cedar Creek, którzy staną się integralną częścią naszej połączonej Spółki. Jest mi szczególnie miło powitać wysoce utalentowanych współpracowników Cedar Creek, ponieważ łączymy nasze dwie wspaniałe firmy i uzupełniające się kultury, aby stworzyć lidera branży.”

„Cieszymy się, że możemy połączyć siły z BlueLinx, aby zapewnić szerszy zakres produktów i usług dla naszych cenionych klientów,” powiedział Alex Averitt, Dyrektor Generalny Cedar Creek. „Wraz z D. Wayne’em cieszymy się na bliską współpracę z Mitchem i zespołem zarządzającym BlueLinx w trakcie integracji naszych firm, dalszego rozwoju działalności i tworzenia lepszych możliwości dla pracowników Cedar Creek i BlueLinx. Cieszymy się na naszą przyszłość i jesteśmy zaangażowani w zapewnienie bezproblemowego przejścia.”

Josh Beer, Dyrektor Zarządzający Charlesbank Capital Partners, powiedział: „Ta transakcja stanowi kamień milowy w historii rozwoju Cedar Creek i jest wspaniałym wynikiem dla Cedar Creek i BlueLinx. Połączenie z BlueLinx stworzy wiodącego dystrybutora produktów budowlanych, który będzie jeszcze silniejszy – finansowo, operacyjnie i strategicznie. Jesteśmy dumni z tego, co Cedar Creek osiągnął przez lata, budując kulturę doskonałości i dostarczając klientom najlepsze w swojej klasie usługi i produkty. Ta transakcja gwarantuje, że Cedar Creek będzie nadal dobrze prosperować w nadchodzących latach.”

Wzmacniające korzyści strategiczne i finansowe dla stworzenia znaczącej wartości dla akcjonariuszy

BlueLinx uważa, że połączenie Cedar Creek i BlueLinx zapewni wiele znaczących korzyści strategicznych i finansowych:

  • Wszechstronne portfolio produktów i usług zapewnia możliwość przyspieszonego wzrostu: Połączona firma będzie miała jedną z największych ofert produktów w branży produktów budowlanych, w tym cedr i inne wysokiej jakości tarcicę, tarcicę przemysłową i towarową, produkty z drewna konstrukcyjnego, siding i wykończenia, listwy, pokrycia dachowe, produkty winylowe, izolacje, panele konstrukcyjne i produkty metalowe. Uzupełniając obecne możliwości produkcyjne BlueLinx, dodanie możliwości Cedar Creek w zakresie frezowania, produkcji i linii malarskiej umożliwi połączonej jednostce dostarczanie zregenerowanej tarcicy, niestandardowego drewna, powlekanego sidingu, produktów przemysłowych i listew szybciej i w lepszej cenie niż konkurenci, którzy zlecają produkcję na zewnątrz. Połączenie tych kompleksowych produktów i usług zapewni połączonej firmie możliwość przyspieszonego wzrostu.
  • Wzmacnia obecność geograficzną, tworząc lidera rynku: Połączona firma będzie miała 70 obiektów obsługujących 40 stanów, tworząc bezproblemowy ślad dystrybucyjny z lepszą dostępnością zapasów, aby zaspokoić potrzeby klientów we wszystkich regionach. Ponadto, połączona firma będzie miała możliwość rozszerzenia linii produktów na dodatkowe terytoria geograficzne w miarę upływu czasu.
  • Zróżnicowana i ugruntowana baza klientów: BlueLinx i Cedar Creek posiadają głębokie, długotrwałe relacje z szerokim gronem wysokiej jakości klientów krajowych i regionalnych, z których wielu ma ponad 20 lat. Połączona firma będzie miała zróżnicowaną i ugruntowaną bazę klientów, docierającą do około 40 000 lokalizacji, a jej rozszerzony zasięg zwiększy wartość, jaką może zapewnić krajowym sprzedawcom detalicznym i Pro Dealerom w dystrybucji specjalistycznej. Żaden pojedynczy klient nie będzie reprezentował więcej niż 5 procent sprzedaży. Ponadto, dzięki kompleksowemu portfolio produktów i silnej rozpoznawalności marek w kluczowych kategoriach, połączona firma spodziewa się wzmocnienia i pogłębienia tych relacji z klientami.
  • Dobra pozycja do rozwoju wraz z ożywieniem na rynku mieszkaniowym: W wyniku połączenia powstaje wiodący dystrybutor, który jest przygotowany na rozwój w miarę ożywienia na amerykańskim rynku mieszkaniowym. Utrzymujemy się na poziomie o około 20% niższym od historycznego rocznego wskaźnika rozpoczynania budowy domów jednorodzinnych w Stanach Zjednoczonych, co stwarza duże możliwości dla korzystnego popytu na produkty budowlane i dystrybucję. Wraz z ożywieniem na amerykańskim rynku mieszkaniowym, BlueLinx i Cedar Creek będą również korzystać z silnych wydatków konsumentów na remonty i przebudowy.
  • Możliwości znacznych oszczędności kosztów: Połączenie firm BlueLinx i Cedar Creek pozwoli na znaczne oszczędności kosztów dzięki optymalizacji sieci i floty, możliwościom zakupowym i oszczędnościom kosztów G&A. Oczekuje się, że proces integracji wygeneruje roczne oszczędności kosztów na poziomie co najmniej 50 mln USD rocznie, które zdaniem BlueLinx zostaną zrealizowane w ciągu 18 miesięcy od zamknięcia transakcji. Spółka uważa, że istnieją możliwości oszczędności kosztów, które, jeśli zostaną pomyślnie wdrożone, spowodują, że łączne oszczędności będą znacznie wyższe niż ta kwota.
  • Zwiększona elastyczność finansowa i zobowiązanie do delewarowania: Oczekuje się, że transakcja będzie miała natychmiastowy wpływ na zysk BlueLinx na akcję i zapewni siłę finansową, która będzie wspierać ciągłe zaangażowanie BlueLinx w zmniejszanie zadłużenia.

Główne siedziby i kierownictwo

Obydwie firmy mają bardzo doświadczone zespoły wykonawcze ze sprawdzonymi liderami w branży produktów budowlanych. Mitch Lewis, prezes i dyrektor generalny BlueLinx, będzie nadal pełnił funkcję dyrektora generalnego połączonej firmy, której siedziba pozostanie w Atlancie, w stanie Georgia. Alex Averitt, Dyrektor Generalny Cedar Creek, zostanie Dyrektorem Operacyjnym BlueLinx, a D. Wayne Trousdale, Prezes Cedar Creek, zostanie Wiceprezesem spółek operacyjnych. Początkowo Spółka Dominująca pozostanie pod nazwą BlueLinx, a Cedar Creek zachowa swoją nazwę w swoich lokalizacjach.