Venture Capital

Che cos’è il Venture Capital?

Si tratta di un investimento privato o istituzionale fatto in aziende in fase iniziale / start-up (nuove imprese). Come definito, le imprese comportano un rischio (con esito incerto) nell’aspettativa di un guadagno considerevole. Il Venture Capital è denaro investito in imprese che sono piccole; o esistono solo come iniziativa, ma hanno un enorme potenziale di crescita. Le persone che investono questo denaro sono chiamate venture capitalist (VC). L’investimento di capitale di rischio è fatto quando un capitalista di rischio acquista azioni di una tale società e diventa un partner finanziario nel business.

L’investimento di capitale di rischio è anche indicato come capitale di rischio o capitale di rischio paziente, poiché include il rischio di perdere il denaro se l’impresa non ha successo e richiede un periodo a medio e lungo termine per gli investimenti per fruttare.

Il Venture Capital proviene tipicamente da investitori istituzionali e da individui con un alto patrimonio netto ed è messo insieme da società di investimento dedicate.

È il denaro fornito da un investitore esterno per finanziare un business nuovo, in crescita o in difficoltà. Il venture capitalist fornisce il finanziamento sapendo che c’è un rischio significativo associato ai profitti futuri dell’azienda e al flusso di cassa. Il capitale viene investito in cambio di una partecipazione azionaria nel business piuttosto che dato come prestito.

Il Venture Capital è l’opzione più adatta per finanziare una fonte di capitale costosa per le aziende e la maggior parte per le aziende che hanno grandi requisiti di capitale iniziale che non hanno altre alternative a buon mercato. Il software e altre proprietà intellettuali sono generalmente i casi più comuni il cui valore non è dimostrato. Questo è il motivo per cui; il finanziamento del capitale di rischio è più diffuso nei campi della tecnologia e della biotecnologia in rapida crescita.

Caratteristiche degli investimenti in Venture Capital

• Alto rischio
• Mancanza di liquidità
• Orizzonte a lungo termine
• Partecipazione azionaria e guadagni di capitale
• Gli investimenti in Venture Capital sono fatti in progetti innovativi
• I fornitori di capitale di rischio partecipano alla gestione della società

Metodi di finanziamento del capitale di rischio

• Equity
• Obbligazioni partecipative
• Prestito condizionato

Il processo di finanziamento: Avvicinarsi ad un Venture Capital per un finanziamento come azienda

Il processo di finanziamento del venture capital coinvolge tipicamente quattro fasi nello sviluppo dell’azienda:

• Generazione dell’idea
• Start-up
• Ramp up
• Escita

Step 1: Generazione dell’idea e presentazione del Business Plan

Il passo iniziale nell’avvicinare un Venture Capital è presentare un business plan. Il piano dovrebbe includere i seguenti punti:

• Ci dovrebbe essere un riassunto esecutivo della proposta di business
• Descrizione dell’opportunità e del potenziale e delle dimensioni del mercato
• Rassegna dello scenario competitivo esistente e previsto
• Proiezioni finanziarie dettagliate
• Dettagli sulla gestione dell’azienda

C’è un’analisi dettagliata del piano presentato, da parte del Venture Capital per decidere se accettare il progetto o no.

Step 2: Incontro introduttivo

Una volta che lo studio preliminare è fatto dal VC e trovano il progetto secondo le loro preferenze, c’è un incontro one-to-one che è chiamato per discutere il progetto in dettaglio. Dopo l’incontro il VC decide finalmente se passare o meno alla fase di due diligence del processo.

Step 3: Due Diligence

La fase di due diligence varia a seconda della natura della proposta commerciale. Questo processo implica la risoluzione di domande relative a referenze di clienti, valutazioni di prodotti e strategie di business, interviste di gestione e altri scambi di informazioni durante questo periodo di tempo.

Step 4: Term Sheets e finanziamento

Se la fase di due diligence è soddisfacente, il VC offre un term sheet, che è un documento non vincolante che spiega i termini e le condizioni di base dell’accordo di investimento. Il term sheet è generalmente negoziabile e deve essere concordato da tutte le parti, dopo di che, al completamento dei documenti legali e della due diligence legale, i fondi sono resi disponibili.

Tipi di finanziamento del Venture Capital

I vari tipi di venture capital sono classificati secondo le loro applicazioni nelle varie fasi di un business. I tre principali tipi di capitale di rischio sono il finanziamento della fase iniziale, il finanziamento dell’espansione e il finanziamento dell’acquisizione/acquisizione.

La procedura di finanziamento del capitale di rischio si completa in sei fasi di finanziamento corrispondenti ai periodi di sviluppo di una società

• Seed money: Finanziamento di basso livello per provare e far fruttare una nuova idea
• Start-up: Nuove imprese che hanno bisogno di fondi per le spese relative al marketing e allo sviluppo del prodotto
• First-Round: Finanziamento della produzione e delle prime vendite
• Secondo round: Capitale operativo dato per aziende in fase iniziale che stanno vendendo prodotti, ma non stanno restituendo un profitto
• Third-Round: Conosciuto anche come finanziamento Mezzanine, questo è il denaro per l’espansione di una società appena beneficiata
• Quarto round: Chiamato anche finanziamento a ponte, il quarto round è proposto per finanziare il processo di “going public”

A)Early Stage Financing:

Il finanziamento early stage ha tre sottodivisioni seed financing, start up financing e first stage financing.

• Seed financing è definito come una piccola somma che un imprenditore riceve allo scopo di essere eleggibile per un prestito di start up.
• Start up financing è dato alle aziende allo scopo di finire lo sviluppo di prodotti e servizi.
• Finanziamento del primo stadio: Le aziende che hanno speso tutto il loro capitale iniziale e hanno bisogno di finanziamenti per iniziare le attività commerciali su larga scala sono i maggiori beneficiari del First Stage Financing.

B)Expansion Financing:

I finanziamenti per l’espansione possono essere categorizzati in finanziamenti di seconda fase, finanziamenti ponte e finanziamenti di terza fase o finanziamenti mezzanini.

Il finanziamento di seconda fase è fornito alle aziende allo scopo di iniziare la loro espansione. È anche conosciuto come finanziamento mezzanino. Viene fornito allo scopo di assistere una particolare azienda ad espandersi in modo importante. Il finanziamento ponte può essere fornito come un’opzione di finanziamento a breve termine di solo interesse così come una forma di assistenza monetaria alle aziende che impiegano le Offerte Pubbliche Iniziali come una strategia di business importante.

C)Finanziamento di acquisizione o buyout:

Il finanziamento di acquisizione o buyout è categorizzato in finanziamento di acquisizione e gestione o finanziamento di leveraged buyout. Il finanziamento di acquisizione aiuta una società ad acquisire alcune parti o un’intera società. Il finanziamento di management o leveraged buyout aiuta un particolare gruppo di gestione ad ottenere un particolare prodotto di un’altra società.

Svantaggi del Venture Capital

• Portano ricchezza e competenza all’azienda
• Possono essere fornite grandi somme di finanziamento azionario
• L’azienda non ha l’obbligo di ripagare il denaro
• In aggiunta al capitale, fornisce informazioni preziose, risorse, assistenza tecnica per rendere un business di successo

Svantaggi del Venture Capital

• Come gli investitori diventano parte dei proprietari, l’autonomia e il controllo del fondatore si perdono
• E’ un processo lungo e complesso
• E’ una forma incerta di finanziamento
• I benefici di tale finanziamento possono essere realizzati solo nel lungo periodo

Via di uscita

Ci sono varie opzioni di uscita per il Venture Capital per incassare il loro investimento:

• IPO
• Promoter buyback
• Fusioni e acquisizioni
• Vendita ad altri investitori strategici

Esempi di finanziamento di venture capital

• Kohlberg Kravis & Roberts (KKR), uno dei più importanti gestori patrimoniali di investimenti alternativi al mondo, ha stipulato un accordo definitivo per investire 150 milioni di dollari (962crore di rupie) nel produttore di poliestere quotato in borsa JBF Industries Ltd. con sede a Mumbai. La ditta acquisterà il palo di 20% nelle industrie di JBF ed inoltre investirà nelle azioni preferenziali obbligatoriamente convertibili zero-coupon con i diritti di voto 14.5% nella relativa filiale interamente posseduta JBF globale Pte srl con sede a Singapore. Il finanziamento fornito da KKR aiuterà JBF a completare i progetti in corso.

• Pepperfry.com, il più grande e-marketplace di mobili dell’India, ha raccolto 100 milioni di dollari in un nuovo round di finanziamento guidato da Goldman Sachs e Zodius Technology Fund. Pepperfry userà i fondi per espandere la sua impronta nelle città Tier III e Tier IV aggiungendo alla sua crescente flotta di veicoli di consegna. Aprirà anche nuovi centri di distribuzione ed espanderà la sua rete di servizi di falegnameria e assemblaggio. Questo è il più grande quantitativo di investimento raccolto da un giocatore di e-commerce focalizzato sul settore in India.