Di Dhirendra Kumar
Rispondo a domande su molti argomenti relativi al risparmio e agli investimenti, ma quelle che mi preoccupano di più sono le domande sulla pianificazione della pensione, in particolare sulla gestione del reddito e delle spese dopo il pensionamento. Infatti, quando leggo il tipo di domande che gli anziani fanno sul reddito post-pensionamento, provo una sorta di panico. La ragione è che quando si è giovani e si guadagna, la maggior parte degli errori di risparmio sono risolvibili con un po’ di pazienza e forse un po’ di disagio temporaneo. Per gli anziani, a volte è troppo tardi per evitare il disastro.
Una grande ragione per questi problemi è la convinzione radicata che il problema principale nei risparmi per la pensione è che si dovrebbe essere investiti in classi di attività “sicure” al 100%, essenzialmente, depositi a reddito fisso di un tipo o un altro.
Nulla potrebbe essere più lontano dalla verità. Anche per le persone che hanno risparmi ragionevoli, il problema principale nella pianificazione della pensione in India è compensare l’inflazione. Se l’India avesse un modesto 2-3% di inflazione, questo potrebbe essere il caso. Tuttavia, la realtà è che i nostri risparmi sono divorati ad un tasso feroce dal declino del potere d’acquisto della rupia. Durante il periodo medio di 25 anni in cui un pensionato ha bisogno di reddito, ci si può aspettare che i prezzi aumentino di circa cinque volte.
Se avete bisogno di 50.000 Rs al mese per le vostre spese mensili oggi, avrete bisogno di quasi 1 lakh Rs al mese dopo 10 anni, e 1,3 lakh Rs al mese dopo 15, 1,8 lakh Rs al mese dopo 20. Non solo i prelievi dal vostro kitty di pensionamento dovranno aumentare, ma anche il capitale rimanente dovrà aumentare per sostenere quei prelievi più alti. Non è un problema facile da risolvere.
A Value Research, abbiamo una semplice regola empirica per stimare quanto puoi ritirare. Questo concetto è facile da capire. Per sostenere un tasso di prelievo corretto per l’inflazione, dovresti prelevare solo ciò che i tuoi risparmi guadagnano oltre il tasso di inflazione. Pensaci bene. Se i tuoi risparmi guadagnano l’8% e il tasso d’inflazione è del 6%, allora devi prelevare solo il 2% all’anno. Questo permetterà ai tuoi risparmi di crescere almeno con l’inflazione e ti assicurerà che non diventerai più povero nella vecchiaia.
1% significa che per sostenere un potere d’acquisto attuale di Rs 50.000 al mese, hai bisogno di Rs 3 crore! Sono un sacco di soldi. Se si mappa questo concetto su quello che possiamo ottenere da strumenti “sicuri” come i depositi fissi e simili, si può vedere qual è il problema. Guardate il tasso d’inflazione – non solo l’indice dei prezzi al consumo, ma l’inflazione reale nella vostra vita. Poi confrontatelo con i tassi FD e altri tassi che vengono offerti oggi.
La differenza è patetica. In effetti, è più che patetica, è spesso negativa. Questi strumenti raramente pagano qualcosa di molto al di sopra del tasso di inflazione al consumo. Quindi, se ci si attiene al principio di utilizzare solo il reddito oltre l’inflazione, non si può davvero ritirare nulla da un deposito bancario! In termini di valore reale, il denaro non cresce affatto.
Questo è il motivo per cui ho sempre detto che il reddito post-pensionamento deve includere un po’ di capitale. Naturalmente, non può essere tutto azionario perché la variabilità è davvero troppo alta. Il che ci porta ai fondi ibridi, o bilanciati, come vengono ancora chiamati. Negli ultimi due decenni circa, i fondi ibridi avrebbero sostenuto un tasso di prelievo annuale del 4% circa. Questo non significa alcuna garanzia per il futuro semplicemente perché nessun investimento ha una garanzia.
Quello che fa è assicurarsi di avere la migliore possibilità di battere effettivamente l’inflazione. Ricordate che il tasso di prelievo non è un rendimento fisso a cui il risparmiatore ha diritto. Nei primi anni, è meglio tenerlo il più basso possibile per lasciare che il denaro cresca e si componga per il futuro. A volte, ho dei risparmiatori che continuano a chiedermi continuamente se non possono prelevare un po’ di più di quanto raccomando.
La mia risposta è sempre che non si può contrattare con il futuro. È meglio tenere qualcosa in mano. Questo è un grande principio in tutte le decisioni di risparmio, ma è assolutamente necessario dopo la pensione.
(Lo scrittore è CEO, Value Research)
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