Még ha befektetési nyereséget is könyvelünk el, nem biztos, hogy pénzügyi előrelépést érünk el, ha a befektetési nyereségünk nem haladja meg az infláció és az adók kettős fenyegetését. Ha például idén 3%-ot keresünk, de az infláció 5%-os, akkor pénzt veszítünk – és a veszteség még nagyobb lesz, ha az adókat is beleszámítjuk.

Az előző részben láttuk, hogy egy 5%-os befektetési veszteség károsabb, mint az 5%-os infláció. Korábban azt is láttuk, hogy egy 25%-os befektetési veszteségből származó büntetés nagyobb, mint egy 25%-os befektetési nyereségből származó haszon.

Még egy utolsó összehasonlítás maradt: Hogyan viszonyul az infláció okozta kár a befektetési nyereségből származó előnyhöz? Ha egy év alatt 5%-ot nyerünk, akkor a portfóliónk értékét megszorozzuk 1,05-tel. Eközben, ha az 5%-os infláció okozta vásárlóerő-veszteségre vagyunk kíváncsiak, akkor a portfóliónk értékét megszorozzuk 0,952-vel (az 1/1,05 szorzatával). Mi van akkor, ha van egy olyan évünk, amikor 5%-os befektetési nyereség és 5%-os infláció is van? A következő számítást végeznénk:

1,05 x (1/1,05) = 1

Más szóval, az 5%-os inflációból származó kár egyenlő az 5%-os befektetési nyereségből származó haszonnal. Durva számítási célból a befektetők néha levonják az inflációs rátát a nominális (infláció előtti) nyereségükből, hogy megkapják a reál (infláció utáni) nyereségüket. Ez pontos eredményt ad, ha mindkettő megegyezik – de egyébként nem.

Tegyük fel, hogy 10%-os nominális nyereségünk van, és az infláció 4%-os. Ha a 10%-os nominális hozamodból egyszerűen levonod a 4%-os inflációt, akkor 6%-os reálhozamot kapsz. De ahhoz, hogy pontosabb választ kapj, ezt a számítást kellene elvégezned: