Az önkormányzati kötvények legnagyobb előnye két szóban foglalható össze: adómentes. Az önkormányzati kötvények kamatlába alacsonynak tűnhet a hasonló hosszú lejáratú értékpapírokhoz, például a kincstárjegyekhez és a CD-khez képest, de az adókedvezmények kiegyenlíthetik az esélyeket. Nézzünk néhány példát.

Ha Ön a 2008-as szövetségi jövedelemadó 25 százalékos sávjába tartozik, akkor egy 4 százalékos kamatozású adóköteles értékpapírt kell találnia ahhoz, hogy a 3 százalékos kamatozású adómentes önkormányzati kötvény hozamával megegyezzen. Más szóval, ha van 5000 dollárja, amit kötvénybe fektethet, akkor ugyanannyit keresne egy 3 százalékos adómentes kötvénnyel, mint egy 4 százalékos adóköteles kötvénnyel.

Hirdetés

Az adóköteles és az adómentes kötvények közötti különbség még inkább eltúlzottá válik, ahogy magasabb jövedelemadó-kategóriákba emelkedik. Ha a 35 százalékos szövetségi jövedelemadó-kategóriában találja magát, akkor 4,62 százalékos adóköteles kamatlábat kell találnia ahhoz, hogy ugyanazt az összeget hozza, mint egy szerény 3 százalékos önkormányzati kötvény . Egyes adófizetőknek állami és helyi jövedelemadót is kell fizetniük, attól függően, hogy hol laknak. Ebben az esetben egy háromszoros adómentes önkormányzati kötvény – amely mentes a szövetségi, állami és helyi adók alól – rendkívül vonzó.

Az önkormányzati kötvények második nagy előnye, hogy hihetetlenül biztonságosak. 1970 és 2000 között az önkormányzati kötvények 10 éves kumulatív nemteljesítési rátája 0,04 százalék volt . Más szóval, ezalatt a 30 év alatt az önkormányzati kötvények kevesebb, mint fél százaléka nem fizette vissza az ígért kamatot és tőkét. Hasonlítsuk ezt össze a vállalati kötvényekkel – a magáncégek és befektetési cégek által az üzleti tevékenységek finanszírozására kibocsátott kötvényekkel -, amelyeknél ugyanebben az időszakban 9,83 százalékos volt a nemfizetési arány. A biztosított önkormányzati kötvények gyakorlatilag kockázatmentesek, mivel a biztosító akkor is fizet, ha a kötvénykibocsátó nem fizet.

A befektetési stratégiájához illeszkedő adómentes kötvényt találhat. A put kötvények lehetővé teszik, hogy a lejárati kamatlábnál korábban, büntetés nélkül készpénzre váltson. A változó kamatozású önkormányzati kötvények lehetővé teszik a kockázatosabb befektetők számára, hogy alkalmazkodjanak a piacok ingadozásához, a nulla kamatozású kötvények pedig ideálisak a kockázatmentes hosszú távú befektetésekhez.

Mivel az önkormányzati kötvények évente kétszer fizetnek kamatot, kiszámítható, adómentes jövedelemforrást biztosíthatnak a nyugdíjasok számára is. Még ha az önkormányzati kötvényt a lejárat előtt adja el, akkor is megkapja a kötvény aktuális piaci árát – ami lehet több vagy kevesebb, mint az eredeti ár – minden további szankció nélkül.

Az önkormányzati kötvények egyetlen igazi hátránya, hogy más értékpapírtípusokhoz képest viszonylag alacsony kamatlábakkal rendelkeznek. Ez különösen akkor igaz, amikor a gazdaság erős, és a kincstárjegyek és CD-k kamatai emelkednek. Még az adókkal való kiigazítás után is gyakran nehéz az önkormányzati kötvényeknek lépést tartaniuk a konkurenciával. Gazdasági visszaesés idején azonban minden kötvénykamatláb alacsony, így az adómentes státusz nagyobb különbséget jelent.

Az önkormányzati kötvényekkel kapcsolatos másik, kevésbé gyakori panasz, hogy nehéz lehet beváltani őket, ha a kibocsátó egy kisebb település, például egy vidéki megyei önkormányzat.

Megtanuljuk, hogyan vásároljunk önkormányzati kötvényeket, és mennyi helyet kell elfoglalniuk egy befektetési portfólióban.

Megtanuljuk, hogyan vásároljunk önkormányzati kötvényeket, és mennyi helyet kell elfoglalniuk egy befektetési portfólióban.