A cash flow coverage ratio a vállalat működési cash flow-ja és a teljes adósságállománya közötti kapcsolatot mutatja. Olyan mérőszámként szolgál, amely meghatározza, hogy a vállalat képes-e egy bizonyos időszakon belül kifizetni a kötelezettségeit.

A cash flow fedezeti arány kiszámításakor az elemzők ritkán használják a finanszírozási vagy befektetési célú cash flowt. Egy jól tőkeáttételezett tőkeszerkezettel rendelkező vállalkozásnak gyakran tisztességes mennyiségű adósságot kell rendezni. Az, hogy az adósságtőkéjét adósságának törlésére használná fel, valószínűtlen; ezért a finanszírozási cash flow-t soha nem vonják be a számításba. A befektetési cash flow-t sem szokták felhasználni az arányszám kiszámításakor, tekintve, hogy a befektetési tevékenységek kívül esnek a vállalkozás legfontosabb készpénztermelő folyamatain.

A szakértők azt tanácsolják, hogy olyan cash flow értéket használjunk, amely a legpontosabban tükrözi a vállalkozás pénzügyi helyzetét, és ez nem más, mint a vállalat tényleges napi működéséből származó cash flow. Mondanom sem kell, hogy ennek az értéknek a pontos kiszámítása kritikus fontosságú, mivel a hibák rossz döntésekhez vezethetnek, amelyek megnehezíthetik a vállalat pénzügyi helyzetét, különösen akkor, ha az már eladósodással küzd.

Cash Flow Coverage Ratio Formula

Cash\:Flow\:Coverage\:Ratio = \dfrac{Operating\: Cash\: Flow}{Total\: Adósság}

Ezt a mutatót úgy kapjuk meg, hogy a vállalat nem költség jellegű költségeinek összegét elosztjuk az ugyanarra az időszakra vonatkozó cash flow-val. Ez magában foglalja az adósságtörlesztést, a részvényosztalékot és a tőkekiadásokat.

A pénzáramlás a vállalkozás nettó jövedelmének összegét tartalmazná. A működési cash flow helyett használhatja az EBITDA-t (kamatok, adózás, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény) is.

Az ideális arány 1,0 felett van. Figyelembe kell azonban venni a számításba bevont adósságfizetések típusait is. Ez különösen akkor igaz, ha a vállalat adósságállománya a vizsgált időszakban rendkívül nagy. Ezzel szemben az 1,0-nál alacsonyabb arány azt mutatja, hogy a vállalkozás kevesebb pénzt termel, mint amennyire a kötelezettségeinek fedezéséhez szüksége van, és hogy a cash flow növelésére a refinanszírozás vagy a működés átszervezése lehet egy lehetőség.

Egyes esetekben a mutató más változatait lehet használni más adósságtípusok esetében. Például a rövid lejáratú adósságráta kiszámításához a működési cash flow-t elosztják a rövid lejáratú adóssággal; az osztalékfedezeti arány kiszámításához a működési cash flow-t elosztják a készpénzosztalékkal; és így tovább. A cash flow fedezeti arányhoz a maximális pontosság érdekében csak a működési cash flow-t kell használni.

Cash Flow Coverage Ratio Example

Tegyük fel, hogy egy kiskereskedelmi vállalat két új üzlethelyiséggel tervez terjeszkedni, és szeretné tudni, hogy anyagilag készen áll-e erre. Átnézik a könyvelésüket, és megállapítják, hogy a legutóbbi pénzügyi évben a működési cash flow-juk 450 000 USD volt, a teljes adósságállományuk pedig 325 000 USD. Mekkora a cash flow fedezeti arányuk?

Bontjuk le a problémát, hogy azonosítsuk a különböző változók jelentését és értékét ebben a problémában.

  • működési cash flow: 450,000
  • összes adósság: 325,000

Az értékeket alkalmazhatjuk a változóinkra, és a képlet segítségével kiszámíthatjuk a cash flow fedezeti arányt:

Cash\:Flow\:Coverage\:Ratio = \dfrac{450{,}000}{325{,}000} = 1.38

Ebben az esetben a kiskereskedelmi vállalat cash flow fedezeti aránya 1,38 lenne.

Az 1,38-as cash flow fedezeti arány azt jelenti, hogy a vállalat működési cash flow-ja 1,38-szorosa az összes adósságának. Ez többé-kevésbé elfogadható, és nem jelenthet problémát, ha a vállalkozás úgy működne, ahogy van, és legalábbis fenntartaná jelenlegi helyzetét. A terjeszkedés azonban jelenleg túlságosan kockázatos, tekintve, hogy a vállalat csak 1,38-szor annyi pénzt keres, mint amennyi a tartozása.

Nagyobb arány mellett, tekintettel a teljes adóssággal szembeni magasabb működési cash flow-ra, a vállalat pénzügyileg erősebb lehetne ahhoz, hogy növelje adósságtörlesztését. Ellenkező esetben el kell halasztania a terjeszkedési terveit, amíg a számai nem javulnak.

Cash Flow Coverage Ratio Analysis

A Cash Flow Coverage Ratio egy jó mérőszám, amelyet a vállalatok használhatnak a pénzügyi helyzetük értékeléséhez. Ellenőrizhetik, mielőtt olyan döntő fontosságú döntéseket hoznának, mint például, hogy mikor folytassák vagy tartsák vissza a terjeszkedési terveket; hogyan javítsák adósságkezelési stratégiájukat; vagy hogy meghatározzák, hogy az erőforrásokat megfelelően használják-e fel a maximális pénzforgalom érdekében.

A vállalatnak a hosszú távú pénzügyi egészség érdekében figyelemmel kell kísérnie a pénzforgalmát. Ennek egyik módja a cash flow fedezeti arányának kiszámítása. Ez a mérőszám más mutatókkal, például a fix költségek fedezetével együtt használható, és kulcsfontosságú lehet az eladósodott vagy gyors növekedés alatt álló vállalatok számára.

Mindenesetre, ha a cash flow coverage ratio magas, az azt jelenti, hogy a vállalkozás pénzügyileg stabil, és szükség esetén képes az adósságok gyorsított visszafizetésére. Az adósságtörlesztés felgyorsítása lehetővé teszi a vállalat számára, hogy nyereségének nagyobb részét hamarabb felhasználhassa több tőkére és megnövekedett cash flow-ra. Ezzel szemben az alacsony arány azt jelenti, hogy a vállalkozás jó eséllyel meg fog bukni a kamatfizetéseken. Ez általában azt jelenti, hogy a vállalkozás pénzügyileg gyenge.

A cash flow coverage ratio több célt is szolgál az üzleti életben. Amellett, hogy jó mutatója annak, hogy egy vállalat képes-e kifizetni a kötelezettségeit, a bankárok és a hitelezők arra is használhatják, hogy értékeljék a gazdálkodó egység hitelképességét. A befektetők és a hitelezők számára segít annak meghatározásában, hogy az osztalékok és a hitelek valószínűleg időben kifizetésre kerülnek-e vagy sem. A részvényesek általában a vállalkozások felszámolása során tekintik utolsónak ezt a számot az osztalék kiszámításához és annak eldöntéséhez, hogy kapjanak-e többet. A magasabb arány általában több osztalékot jelent a kiosztásra).

A pénzforgalmi fedezeti arány összességében a vállalat bevételeit vizsgálja, és azt, hogy az erőforrások maximalizálva vannak-e a lehető legjobb potenciális működési pénzforgalom előállítása érdekében. Ez a betekintés a döntéshozóknak is segít mérlegelni a rövid és hosszú távú működésüket és céljaikat egyaránt befolyásoló tényezőket. Ezen túlmenően történelmi perspektívát nyújt az üzleti tevékenységre vonatkozóan. Például, hogy az adósságfizetési képessége hogyan javult az idők során, vagy mit lehet tenni ennek javítása érdekében.

Cash Flow Coverage Ratio Conclusion

  • A cash flow coverage ratio azt méri, hogy egy vállalat képes-e egy bizonyos időszak alatt kifizetni a kötelezettségeit.
  • Ez a képlet két változót igényel: a működési cash flow-t és a teljes adósságállományt.
  • A cash flow fedezeti arányt egy számmal fejezik ki, amely azt mutatja meg, hogy egy vállalatnak mennyivel több bevétele van a teljes adósságához képest egy bizonyos időszakban.

Cash Flow Coverage Ratio Calculator

Az alábbi cash flow fedezeti arány kalkulátor segítségével gyorsan meghatározhatja a vállalat adósságtörlesztési képességét a szükséges számok megadásával.

Az alábbi cash flow fedezeti arány kalkulátor segítségével gyorsan meghatározhatja a vállalat adósságtörlesztési képességét a szükséges számok megadásával.