Ez lesz az ikonikus kép ebben a pillanatban az időben, megragadja a ringatózó tőzsde és a közelgő recesszió/depresszió szembeállítását:

Még a jelentős piaci visszaesés ellenére is történelmileg magas értékeléseken vagyunk a The Buffet Index, Warren Buffet kedvenc makrogazdasági nézete szerint a piaci értékelésről. A Buffet-index egyszerűen a teljes piaci tőke/GDP:

Ma 130%-on áll, ami nagyon közel van a 2020 előtti történelmi csúcsokhoz.

Az, ami tehát a legtöbb embert meglepi, az az, hogy a szorzók tekintetében (130% közel rekord) többet fizetünk kevesebbért, a növekedés tekintetében (minden GDP növekedési várakozás csökken, a legtöbb drámaian csökken).

Hát miért csinálja ezt a piac? Íme a 6 legfontosabb okom:

A Fed történelmi szinten nyomtat pénzt… és ez még csak most kezdődik

Ez a legtöbbször említett ok a piac emelkedésére, és ez egy jó ok. Ennek a pénznek valahová mennie kell.

A kamatlábak történelmi mélyponton vannak, és készen állnak arra, hogy lejjebb menjenek

Sőt, a világ számos pontján negatívak.

Minél alacsonyabbak a kamatok, és minél alacsonyabbak lesznek az előrejelzések szerint, minden más tényezőt figyelembe véve, annál magasabbra megy a részvénypiac.

A mélyponton való vásárlás 11 éve helyes

A piac legutóbb 2009-ben volt mélyponton. A mélyponton való vásárlás 11 éve a helyes stratégia. Mindenki, aki eladott, az elmúlt 11 évben idiótának tűnt. Megtanulták, hogy nem számít, mennyire rosszul néz ki, a vásárlás a helyes dolog. Kiderült, hogy nem úgy látjuk a világot, ahogy van, hanem ahogy mi vagyunk.

Ha a világnak vége… Vásárolj!!!

A legendás piaci stratéga, Art Cashin egy nagyszerű történetet mesél el a ’60-as évekből, amikor kereskedőként dolgozott a NYSE-n. Egy nap az a pletyka járta be a gödröt, hogy Kubából rakéták érkeztek a levegőbe. Ezért mindent eladott.

Amikor a főnöke meglátta, mit tett, ráordított: “Vásároltál a bejövő rakétapletykákra! Ha kiderül, hogy igaz, úgyis halott vagy.”

A szakemberek azt mondják, hogy vegyél

“A példátlan politikai támogatás és a laposodó vírusgörbe kombinációja drámaian csökkentette az amerikai gazdaság és a pénzügyi piacok lefelé irányuló kockázatát, és kiemelte az S&P 500-at a medvepiac területéről. Ha az USA-ban a gazdaság újraindulása után nem következik be második fertőzéshullám, a politikai döntéshozók “tegyünk bármit, amibe kerül” hozzáállása azt jelenti, hogy a részvénypiac valószínűleg nem fog új mélypontokat elérni.”

A medvepiacoknak mindig vannak jelentős (dead cat) pattogások útközben

A tőzsde történetének három legnagyobb napi százalékos emelkedéséből kettő dead cat pattogás volt a depresszió idején a mélypont felé vezető (1932. július 8-án elért) úton. Az 5. és 6. legnagyobb napi százalékos emelkedés a jelzáloghitelek összeomlása alatt történt (amely 2009. március 6-án érte el a mélypontját)

A medvepiacok általában a munkanélküliségi kérelmek tetőzése előtt érik el a mélypontot

A legutóbbi hat medvepiacból ötnél a piac átlagosan nyolc hónappal a munkanélküliségi kérelmek előtt érte el a mélypontot:

A lényeg az, hogy a részvénypiac az elmúlt 90 évben, az 1932-es mélypont óta, 7-es kamatozással, gazdagon jutalmazta azokat, akik nem pánikoltak.5%-os kamatozással. Ha nagyszerű voltál a piac időzítésében, akkor sok lehetőséged volt vásárolni és visszaszállni. De kiderült, hogy senki sem jó a piac időzítésében. Ezért van a passzív befektetés.

A másik oldal az, hogy a DOW-nak 25 évbe telt, mire visszanyerte a válság előtti csúcsát.

A lényeg tehát az, hogy a dolgok addig működnek, amíg nem működnek. És a piac 90 éve nagyon jól működik. A legtöbb embernek nehéz ez ellen fogadni.

Ezzel együtt, én long vagyok a Bitcoinban.

Elutasítással nyomtatva.