Ukazatel krytí peněžních toků představuje vztah mezi provozním peněžním tokem společnosti a jejím celkovým dluhem. Slouží jako ukazatel, který určuje schopnost dané společnosti splácet své závazky v určitém období.

Při výpočtu ukazatele krytí cash flow analytici zřídkakdy používají cash flow z financování nebo investování. Podnik s dobře zadluženou kapitálovou strukturou má často přiměřený objem dluhů, které musí uhradit. To, že by použil dluhový kapitál k umoření svého dluhu, je nepravděpodobné; proto se peněžní tok z financování do výpočtu nikdy nezahrnuje. Investiční peněžní tok se při výpočtu poměru obvykle také nepoužívá, vzhledem k tomu, že investiční aktivity jsou mimo klíčové procesy podniku přinášející peněžní výnosy.

Experti doporučují používat hodnotu peněžního toku, která nejpřesněji odráží fiskální situaci podniku, a tou není nic jiného než peněžní tok odvozený ze skutečných každodenních operací podniku. Není třeba zdůrazňovat, že přesnost výpočtu této hodnoty je rozhodující, protože chyby mohou vést k chybným rozhodnutím, která mohou zkomplikovat finanční situaci společnosti, zejména pokud se již potýká se zadlužením.

Vzorec poměru krytí peněžních toků

Peněžní prostředky\:Flow\:Krytí\:Poměr = \dfrac{Provozní\: Cash\: Flow}{Celkem\: Pro získání této metriky se součet nevýdajových nákladů společnosti vydělí peněžním tokem za stejné období. To zahrnuje splácení dluhu, dividendy z akcií a kapitálové výdaje.

Peněžní tok by zahrnoval součet čistých příjmů podniku. Místo provozních peněžních toků můžete použít také ukazatel EBITDA (zisk před odečtením úroků, daní, odpisů a amortizace).

Ideální poměr je cokoli nad hodnotou 1,0. Je však třeba vzít v úvahu i druhy splátek dluhu, které se na výpočtu podílejí. To platí zejména v případě, že zadlužení společnosti za zkoumané období je mimořádně vysoké. Naopak poměr nižší než 1,0 ukazuje, že podnik generuje méně peněz, než potřebuje na pokrytí svých závazků, a že refinancování nebo restrukturalizace jeho činnosti by mohly být možností, jak zvýšit peněžní tok.

V některých případech lze pro jiné typy dluhů použít jiné verze poměru. Například pro výpočet poměru krátkodobého dluhu se provozní peněžní toky vydělí krátkodobým dluhem; pro výpočet poměru dividendového krytí se provozní peněžní toky vydělí peněžními dividendami atd. Pro ukazatel krytí peněžních toků by se měl pro maximální přesnost použít pouze peněžní tok z provozní činnosti.

Příklad ukazatele krytí peněžních toků

Řekněme, že maloobchodní společnost plánuje rozšíření o dvě nové prodejny a chtěla by vědět, zda je na to finančně připravena. Prověří své účetnictví a zjistí, že v posledním fiskálním roce měli provozní cash flow 450 000 USD a celkový dluh 325 000 USD. Jaký je jejich ukazatel krytí peněžních toků?“

Rozložíme si to tak, abychom určili význam a hodnotu jednotlivých proměnných v tomto problému.

  • Provozní peněžní tok: 450 000
  • Celkové dluhy: Dluhy: 325 000

Můžeme dosadit hodnoty do našich proměnných a vypočítat poměr krytí peněžních toků podle vzorce:

Peníze\:Tok\:Krytí\:Poměr = \dfrac{450{,}000}{325{,}000} = 1.38

V tomto případě by maloobchodní společnost měla ukazatel krytí peněžních toků 1,38.

Ukazatel krytí peněžních toků 1,38 znamená, že provozní peněžní tok společnosti je 1,38krát vyšší než její celkový dluh. To je víceméně přijatelné a nemusí to představovat problém, pokud by podnik fungoval tak, jak funguje, a alespoň udržel svou současnou pozici. Expanze je však v tuto chvíli příliš riskantní, vzhledem k tomu, že společnost vydělává pouze 1,38krát více peněz, než kolik dluží.

Při vyšším poměru, vzhledem k vyššímu provoznímu cash flow vůči celkovému dluhu, by společnost mohla být finančně silnější a zvýšit splátky dluhu. V opačném případě bude muset odložit veškeré plány na expanzi, dokud se její čísla nezlepší.

Analýza ukazatele krytí peněžních toků

Ukazatel krytí peněžních toků je dobrým ukazatelem, který mohou společnosti použít k posouzení své finanční situace. Mohou jej zkontrolovat před přijetím zásadních rozhodnutí, například kdy realizovat nebo pozastavit plány expanze; jak zlepšit strategii řízení dluhu; nebo určit, zda jsou zdroje využívány správně pro maximální peněžní tok.

Společnost musí sledovat svůj peněžní tok pro dlouhodobé fiskální zdraví. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je výpočet ukazatele krytí peněžních toků. Tento ukazatel lze použít spolu s dalšími ukazateli, jako je krytí fixních nákladů, a může mít zásadní význam pro společnosti, které se utápějí v dluzích nebo procházejí rychlým růstem.

Když je ukazatel krytí peněžních toků vysoký, znamená to v každém případě, že podnik je finančně stabilní a je schopen v případě potřeby urychleně splácet své dluhy. Urychlení splácení dluhu umožňuje podniku dříve použít více ze svých zisků na dodatečný kapitál a zvýšení peněžních toků. Naopak nízký poměr znamená, že existuje velká šance, že podnik se splátkami úroků neuspěje. To obecně znamená, že podnik je finančně slabý.

Ukazatel krytí cash flow slouží ve světě podnikání k více účelům. Kromě toho, že je dobrým ukazatelem schopnosti podniku splácet své závazky, mohou jej bankéři a věřitelé použít také k posouzení úvěruschopnosti podnikatelského subjektu. Investorům a věřitelům pomáhá určit, zda budou dividendy a úvěry pravděpodobně vyplaceny včas. Akcionáři, kteří jsou obvykle považováni za poslední při likvidaci podniku, se mohou na toto číslo odvolávat při výpočtu dividend a rozhodování, zda by měli dostat více. Vyšší ukazatel obvykle znamená více dividend k rozdělení).

Ukazatel krytí peněžních toků celkově zkoumá příjmy společnosti a to, zda jsou zdroje maximalizovány tak, aby vytvářely co nejlepší potenciální provozní cash flow. Tento pohled také pomáhá osobám s rozhodovací pravomocí zvážit faktory, které ovlivňují jejich krátkodobé i dlouhodobé operace a cíle. Kromě toho poskytuje historický pohled na podnik. Například jak se v průběhu času zlepšila jeho schopnost splácet dluhy nebo co lze udělat pro její zlepšení.

Ukazatel krytí peněžních toků Závěr

  • Ukazatel krytí peněžních toků měří schopnost podniku splácet své závazky za určité období.
  • Tento vzorec vyžaduje dvě proměnné: provozní peněžní tok a celkový dluh.
  • Ukazatel krytí peněžních toků je vyjádřen číslem, které vyjadřuje, o kolik více příjmů má společnost vzhledem ke svému celkovému dluhu za určité období.

Kalkulačka ukazatele krytí peněžních toků

Pomocí níže uvedené kalkulačky ukazatele krytí peněžních toků můžete zadáním požadovaných čísel rychle zjistit schopnost společnosti splácet své dluhy.

.