Dhirendra Kumar
Zodpovídám dotazy na mnoho témat týkajících se spoření a investic, ale nejvíce mě trápí dotazy týkající se plánování důchodu, konkrétně řízení příjmů a výdajů po odchodu do důchodu. Ve skutečnosti, když čtu, jaké dotazy kladou staří lidé ohledně příjmů po odchodu do důchodu, cítím jakousi paniku. Důvodem je to, že když je člověk mladý a vydělává, většina chyb ve spoření se dá s trochou trpělivosti a možná i s trochou dočasného nepohodlí napravit. U seniorů je někdy na odvrácení katastrofy pozdě.
Velkou příčinou těchto problémů je hluboce zakořeněné přesvědčení, že hlavním problémem při spoření na důchod je, že by se mělo investovat do 100% „bezpečných“ tříd aktiv, v podstatě do vkladů s pevným výnosem toho či onoho druhu.
Nic nemůže být vzdálenější pravdě. I pro lidi, kteří mají rozumné úspory, je v Indii hlavním problémem při plánování důchodu kompenzace inflace. Pokud by Indie měla mírnou 2-3% míru inflace, mohlo by se to podařit. Skutečnost je však taková, že naše úspory jsou ubírány divokým tempem kvůli klesající kupní síle rupie. Během průměrného 25letého období, během něhož důchodce potřebuje příjem, lze očekávat, že ceny vzrostou přibližně pětkrát.
Pokud dnes potřebujete na své měsíční výdaje 50 000 rupií, po 10 letech budete potřebovat téměř 1 lakh rupií měsíčně, po 15 letech 1,3 lakh rupií měsíčně a po 20 letech 1,8 lakh rupií měsíčně. Nejenže se budou muset zvýšit výběry z vašeho penzijního fondu, ale musí se také zvýšit zbývající kapitál, aby bylo možné tyto vyšší výběry podporovat. Řešení tohoto problému není snadné.
Ve společnosti Value Research máme jednoduché pravidlo pro odhad, kolik můžete vybírat. Tento koncept je snadno pochopitelný. Abyste podpořili míru výběru upravenou o inflaci, měli byste vybírat pouze tolik, kolik vaše úspory vydělají nad míru inflace. Dobře si to promyslete. Pokud vaše úspory vydělávají 8 % a míra inflace je 6 %, pak musíte vybírat pouze 2 % ročně. To umožní, aby vaše úspory rostly alespoň s inflací, a zajistí, že ve stáří nezchudnete.
1 % znamená, že k udržení současné kupní síly 50 000 rupií měsíčně potřebujete 3 koruny! To je hodně peněz. Pokud si tento koncept zmapujete na to, co můžeme získat z „bezpečných“ nástrojů, jako jsou termínované vklady a podobně, vidíte, v čem je problém. Podívejte se na míru inflace – nejen na index spotřebitelských cen, ale na skutečnou inflaci ve vašem životě. Pak ji porovnejte s FD a dalšími sazbami, které se dnes nabízejí.
Rozdíl je žalostný. Ve skutečnosti je vlastně více než žalostný, často je záporný. Tyto nástroje málokdy vyplácejí něco výrazně vyššího, než je míra spotřebitelské inflace. Pokud se tedy budete držet zásady využívat pouze výnosy nad rámec inflace, nemůžete z bankovního vkladu opravdu nic vybrat! Z hlediska své reálné hodnoty peníze vůbec nerostou.
To je důvod, proč jsem vždy říkal, že příjem po odchodu do důchodu musí zahrnovat určitou část vlastního kapitálu. Samozřejmě to nemůže být celý vlastní kapitál, protože variabilita je opravdu příliš vysoká. Což nás přivádí ke smíšeným nebo vyváženým fondům, jak se jim stále říká. V posledních zhruba dvou desetiletích by hybridní fondy podporovaly roční míru výběru ve výši zhruba 4 %. To neznamená žádnou záruku do budoucna jednoduše proto, že žádná investice nemá záruku.
To, co dělá, je, že zajišťuje nejlepší šanci na to, abyste skutečně porazili inflaci. Nezapomeňte, že míra výběru není pevný výnos, na který má střadatel nárok. V prvních letech je nejlepší udržovat ji co nejnižší, aby peníze mohly růst a zhodnocovat se do budoucna. Někdy se mi stává, že se mě střadatelé znovu a znovu ptají, zda nemohou vybrat o něco více, než doporučuji.
Moje odpověď vždy zní, že s budoucností nelze smlouvat. Je lepší mít něco v ruce. To je skvělá zásada při všech rozhodnutích o spoření, ale po odchodu do důchodu je naprosto nezbytná.
(Autor je generálním ředitelem společnosti Value Research)
.
Napsat komentář