Vinstmaximering är huvudmålet för alla företag och därför är det också ett mål för ekonomisk förvaltning. Vinstmaximering är inom finansförvaltningen den process eller det tillvägagångssätt genom vilket vinsten Earning Per Share (EPS) ökas. Med enkla ord är alla beslut, oavsett om det gäller investeringar eller finansiering etc., inriktade på att maximera vinsten till optimala nivåer.

Vinstmaximering är det traditionella tillvägagångssättet och det primära målet för finansiell förvaltning. Det innebär att varje beslut som rör affärsverksamheten utvärderas i ljuset av vinsten. Alla beslut med avseende på nya projekt, förvärv av tillgångar, kapitalanskaffning etc. studeras med avseende på deras inverkan på vinst och lönsamhet. Om resultatet av ett beslut uppfattas ha en positiv effekt på vinsten, tas beslutet vidare för genomförande.

Vinstmaximeringsteori / modell

Motivering / Fördelar:

Vinstmaximeringsteori för att styra affärsbeslut uppmuntras på grund av följande fördelar som är förknippade med den.

Ekonomisk överlevnad

Vinstmaximeringsteorin bygger på vinst och vinst är ett måste för att alla företag ska kunna överleva.

Mätstandard

Vinst är det verkliga måttet på en affärsmodells livskraft. Utan vinst förlorar företaget sitt primära mål och har därför en direkt risk för sin överlevnad.

Social och ekonomisk välfärd

Målet med vinstmaximering tillgodoser indirekt den sociala välfärden. I ett företag bevisar vinster ett effektivt utnyttjande och fördelning av resurser. Resursfördelning och betalningar för mark, arbete, kapital och organisation tar hand om social och ekonomisk välfärd.

Begränsningar av vinstmaximering som mål för finansiell styrning

Vinstmaximering kritiseras för några av sina begränsningar som diskuteras nedan:

Begreppets oklarhet ”vinst”

Begreppet ”vinst” är ett vagt begrepp. Det beror på att olika tankesätt kommer att ha olika uppfattning om vinst. Vinsten kan t.ex. vara nettovinst, bruttovinst, vinst före skatt, vinst per aktie eller vinstkvot osv. Det finns ingen klart definierad vinstmaximeringsregel om vinst.

Obserger pengarnas tidsvärde

Vinstmaximeringsformeln föreslår helt enkelt att ”högre vinst är bättre förslag”. I huvudsak tar den hänsyn till de nakna vinsterna utan att ta hänsyn till tidpunkten för dem. Ett annat viktigt diktum inom finansbranschen säger att ”en dollar i dag är inte lika med en dollar ett år senare”. Pengarnas tidsvärde ignoreras alltså helt och hållet. Alternativt kan vi säga att den ignorerar kassaflödets tidsmönster.

Ignorerar risken

Ett beslut som enbart baseras på vinstmaximeringsmodellen skulle ta ett beslut till förmån för vinster. I jakten på vinst ignoreras den risk som är involverad, vilket ibland kan visa sig vara oöverkomligt, helt enkelt för att högre risker direkt ifrågasätter ett företags överlevnad. Mellan projekt A och B kan projekt A vara mer lönsamt men om det är betydligt mer riskfyllt än projekt B kan det vara att föredra.

Ingnorerar kvalitet

Den mest problematiska aspekten av vinstmaximering som mål är att den ignorerar de immateriella fördelarna såsom kvalitet, image, tekniska framsteg etc. De immateriella tillgångarnas bidrag till att skapa värde för ett företag är inte värt att ignorera. De skapar indirekt tillgångar för organisationen.

Vinstmaximering styrde det traditionella affärstänkandet som har genomgått drastiska förändringar. I det moderna tillvägagångssättet för affärsverksamhet och finansiell förvaltning läggs mycket större vikt vid förmögenhetsmaximering i jämförelse mellan vinstmaximering och förmögenhetsmaximering. Den förlorade betydelsen av vinstmaximering är inte grundlös och det beror inte bara på att den ignorerar vissa viktiga områden som risk, kvalitet och pengarnas tidsvärde utan också på att förmögenhetsmaximering är överlägsen som ett mål för affärs- eller finansförvaltningen.