Marknadsvändningar och Sushi Roll-tekniken

Det kan vara lukrativt att fånga upp trendmässiga rörelser i en aktie eller annan typ av tillgång. Att fastna i en omvändning är dock vad de flesta handlare som följer trender i aktier fruktar. En vändning är närhelst trendriktningen för en aktie eller annan typ av tillgång ändras. Att kunna upptäcka potentialen för en vändning signalerar till en näringsidkare att de bör överväga att lämna sin handel när förhållandena inte längre ser gynnsamma ut. Omvändningssignaler kan också användas för att utlösa nya affärer, eftersom omvändningen kan leda till att en ny trend startar.

I sin bok ”The Logical Trader” diskuterar Mark Fisher tekniker för att identifiera potentiella toppar och bottnar på marknaden. Även om Fishers tekniker tjänar samma syfte som huvud och axlar eller dubbla topp-/bottendiagramm som diskuteras i Thomas Bulkowskis banbrytande verk ”Encyclopedia of Chart Patterns”, ger Fishers metoder signaler tidigare, vilket ger investerare en tidig varning om möjliga förändringar i riktningen för den aktuella trenden.

En av de tekniker som Fisher diskuterar kallas ”sushirullen”. Även om den inte har något med mat att göra, så uppfanns den under en lunch då ett antal handlare diskuterade marknadsuppställningar.

Sushi Roll Reversal Pattern

Fisher definierar sushi roll reversal pattern som en period på 10 staplar där de första fem (inre staplarna) är begränsade inom ett smalt intervall av toppar och dalar och de andra fem (yttre staplarna) överväldigar de första fem med både en högre topp och en lägre dal. Mönstret liknar ett bearish eller bullish engulfing-mönster, förutom att det i stället för ett mönster av två enskilda staplar består av flera staplar.

När sushirullmönstret dyker upp i en nedåtgående trend varnar det för en möjlig trendvändning och visar på en potentiell möjlighet att köpa eller avsluta en kort position. Om sushirullmönstret uppträder under en uppåtgående trend kan näringsidkaren sälja en lång position eller eventuellt gå in i en kort position.

Om Fisher diskuterar mönster med fem eller tio staplar är varken antalet eller varaktigheten av staplar fastslagna. Tricket är att identifiera ett mönster som består av antalet både inre och yttre barer som passar bäst, med tanke på den valda aktien eller råvaran, och med hjälp av en tidsram som matchar den övergripande önskade tiden i handeln.

Det andra trendomvändningsmönstret som Fisher förklarar rekommenderas för den långsiktiga näringsidkaren och kallas den yttre omvändningsveckan. Det liknar en sushirulle förutom att det använder dagliga data som börjar på en måndag och slutar på en fredag. Mönstret tar totalt 10 dagar och inträffar när en femdagars handel inom en vecka omedelbart följs av en outside eller engulfing vecka med en högre hög och lägre låg.

Testning av sushirullevändningsmönstret

Ett test genomfördes på NASDAQ Composite Index för att se om sushirulle-mönstret kunde ha hjälpt till att identifiera vändpunkter under en 14-årsperiod mellan 1990 och 2004. Vid en fördubbling av perioden för den yttre omvändningsveckan till två 10-dagars barsekvenser var signalerna mindre frekventa men visade sig vara mer tillförlitliga. Konstruktionen av diagrammet bestod av att använda två handelsveckor bakåt i tiden, så att mönstret började på en måndag och tog i genomsnitt fyra veckor att genomföra. Detta mönster ansågs vara den rullande inside/outside-omvändningen (RIOR).

Varje tvåveckorsavsnitt av mönstret (två staplar på ett veckogram, vilket motsvarar 10 handelsdagar) är avgränsat av en rektangel. De magenta trendlinjerna visar den dominerande trenden. Mönstret fungerar ofta som en bra bekräftelse på att trenden har ändrats och kommer kort därefter att följas av ett trendlinjebrott.

När mönstret bildas kan en stop loss placeras ovanför mönstret för korta affärer, eller under mönstret för långa affärer.

Testet genomfördes baserat på hur den rullande inside/outside-omvändningen (RIOR) för att gå in i och ut ur långa positioner skulle ha presterat, jämfört med en investerare som använde sig av en buy-and-hold-strategi. Även om NASDAQ composite toppade vid 5132 i mars 2000 (på grund av den nästan 80-procentiga korrigering som följde) skulle ett köp den 2 januari 1990 och ett innehav fram till testperiodens slut den 30 januari 2004 ändå ha gett investeraren som köpte och behöll 1 585 poäng under 3 567 handelsdagar (14,1 år). Investeraren skulle ha fått en genomsnittlig årlig avkastning på 10,66 %.

Den näringsidkare som gick in i en lång position vid öppningen på dagen efter en RIOR-köpsignal (dag 21 i mönstret) och som sålde vid öppningen på dagen efter en säljsignal, skulle ha gått in i sin första handel den 29 januari 1991 och avslutat den sista handeln den 30 januari 2004 (med testets avslutande). Denna näringsidkare skulle ha gjort totalt 11 affärer och varit på marknaden i 1 977 handelsdagar (7,9 år) eller 55,4 % av tiden.

Denna näringsidkare skulle dock ha gjort betydligt bättre ifrån sig och tagit totalt 3 531,94 poäng eller 225 % av buy-and-hold-strategin. När tiden på marknaden beaktas skulle RIOR-handlarens årliga avkastning ha varit 29,31 %, exklusive kostnaden för provisioner.

Med hjälp av veckodata

Samma test utfördes på NASDAQ Composite Index med hjälp av veckodata: med hjälp av 10 veckors data i stället för de 10 dagar (eller två veckor) som användes ovan. Den här gången sattes den första eller inre rektangeln till 10 veckor och den andra eller yttre rektangeln till åtta veckor, eftersom denna kombination visade sig vara bättre på att generera säljsignaler än två rektanglar på fem veckor eller två rektanglar på 10 veckor.

Totalt genererades fem signaler och vinsten blev 2 923,77 poäng. Näringsidkaren skulle ha varit på marknaden i 381 (7,3 år) av de totalt 713,4 veckorna (14,1 år), eller 53 % av tiden. Detta motsvarar en årlig avkastning på 21,46 %. Det veckovisa RIOR-systemet är ett bra primärt handelssystem men är kanske mest värdefullt som ett verktyg för att ge backup-signaler till det dagliga systemet som diskuterades före detta exempel.

Trendvändningsbekräftelse

Oavsett om man använde sig av en 10-minuters bar eller veckobars, så fungerade trendvändningshandelssystemet bra i testerna, åtminstone under testperioden, som innehöll både en rejäl upp- och nedgångstrend.

Hur som helst kan dock alla indikatorer som används oberoende av varandra få en näringsidkare att hamna i trubbel. En pelare i teknisk analys är vikten av bekräftelse. En handelsteknik är mycket mer tillförlitlig när det finns en sekundär indikator som används för att bekräfta signalerna.

Med tanke på risken med att försöka välja en topp eller botten på marknaden är det viktigt att näringsidkaren åtminstone använder sig av ett trendlinjebrott för att bekräfta en signal och alltid använder sig av en stoppförlust ifall de har fel. I våra tester gav även det relativa styrkeindexet (RSI) en bra bekräftelse vid många av omkastningspunkterna i form av negativ divergens.

Omkastningar orsakas av rörelser till nya toppar eller dalar. Därför kommer dessa mönster att fortsätta att spela ut på marknaden framöver. En investerare kan hålla utkik efter dessa typer av mönster, tillsammans med bekräftelse från andra indikatorer, på aktuella prisdiagram.

The Bottom Line

Timing trades to enter at market bottoms and exit at tops will always involve risk. Tekniker som sushirullen, outside reversal week eller rolling inside/outside reversal – när de används tillsammans med en bekräftelseindikator – kan vara mycket användbara handelsstrategier för att hjälpa näringsidkaren att maximera och skydda sina surt förvärvade pengar.