Den största fördelen med kommunala obligationer kan sammanfattas med två ord: skattefritt. Räntorna på kommunala obligationer kan verka låga jämfört med liknande långfristiga värdepapper som statsskuldväxlar och CD-skivor, men skattefördelar kan jämna ut spelplanen. Låt oss titta på några exempel.

Om du befinner dig i den 25-procentiga klassen för 2008 års federala inkomstskatt måste du hitta ett skattepliktigt värdepapper med en ränta på 4 procent för att kunna jämföra avkastningen på en skattefri kommunobligation med en ränta på 3 procent . Med andra ord, om du har 5 000 dollar att investera i en obligation skulle du tjäna lika mycket med en skattefri obligation på 3 procent som en skattepliktig obligation på 4 procent.

Reklam

Skillnaden mellan skattepliktiga och skattefria obligationer blir ännu större när du klättrar uppåt till högre inkomstskatteklasser. Om du befinner dig i den federala inkomstskatteklassen på 35 procent måste du hitta en beskattningsbar ränta på 4,62 procent för att ge samma belopp som en humös kommunobligation på 3 procent . Vissa skattebetalare måste också betala statlig och lokal inkomstskatt, beroende på var de är bosatta. I det här fallet är en tredubbelt skattefri kommunalobligation – befriad från federala, statliga och lokala skatter – mycket attraktiv.

Den andra stora fördelen med kommunala obligationer är att de är otroligt säkra. Mellan 1970 och 2000 var den 10-åriga kumulativa betalningsinställelsefrekvensen för kommunala obligationer 0,04 procent . Med andra ord, under dessa 30 år misslyckades mindre än en halv procent av kommunala obligationer med att betala tillbaka den utlovade räntan och principen. Jämför detta med företagsobligationer – obligationer som emitteras av privata företag och investeringsföretag för att finansiera affärsverksamheten – som under samma period hade en betalningsinställelsefrekvens på 9,83 procent. Försäkrade kommunala obligationer är praktiskt taget riskfria, eftersom försäkringsbolaget kommer att betala även om obligationsemittenten inte kan betala.

Du kan hitta en skattefri obligation som passar din investeringsstrategi. Put-obligationer gör det möjligt för dig att lösa in tidigare än förfallokvoten utan straffavgifter. Kommunala obligationer med rörlig ränta gör det möjligt för mer riskfyllda investerare att anpassa sig till fluktuerande marknader, och nollkupongobligationer är idealiska för riskfria långsiktiga investeringar.

Då kommunala obligationer betalar ränta två gånger om året kan de också tillhandahålla en förutsägbar, skattefri inkomstström för pensionärer. Även om du säljer en kommunobligation före förfallodagen får du det aktuella marknadspriset på obligationen – som kan vara mer eller mindre än det ursprungliga priset – utan några ytterligare straffavgifter.

Den enda verkliga nackdelen med kommunobligationer är att de har en relativt låg ränta jämfört med andra typer av värdepapper. Detta gäller särskilt när ekonomin är stark och räntorna på statsskuldväxlar och CD-skivor stiger. Även efter justering för skatter är det ofta svårt för kommunala obligationer att hålla jämna steg med konkurrenterna. Men i ekonomiska nedgångar är alla obligationsräntor låga, så den skattefria statusen gör en större skillnad.

Ett annat mindre vanligt klagomål på kommunala obligationer är att de kan vara svåra att lösa in om emittenten är en mindre kommun, t.ex. en länsstyrelse på landsbygden.

Låt oss lära oss hur man köper kommunala obligationer och hur mycket utrymme de bör ta upp i en investeringsportfölj.