”Den verklighet som vi ser på marknaderna beror på att Fed inte kommer att behöva axla en lika stor del av bördan av finanspolitiskt stöd och finanspolitisk stimulans, vilket är mer effektivt när det gäller att hantera krisens kölvatten och fylla det hål som Covid lämnat efter sig och få oss in på ett starkare återhämtningsspår”, sade Diane Swonk på Grant Thornton på CNBC.

Teknik var nedåt på grund av oro för ytterligare reglering och eventuellt högre kapitalvinstskatter.

Vad hände med idén om att demokraternas kontroll över senaten skulle leda till högre skatter och lägre aktiekurser? För tillfället väljer handlare att tro att ekonomin kommer att vara för bräcklig för en bred skattehöjning.

Det finns ett undantag: kapitalvinster. Det utspelar sig inom tekniken, eftersom det är där kapitalvinsterna finns. För toppinkomsttagare (de som tjänar över 496 000 dollar) är de nuvarande kapitalvinsterna 20 procent. Den tillträdande presidenten Joe Bidens förslag skulle höja den långsiktiga kapitalvinstskatten till 39,6 %, men bara för dem som tjänar mer än 1 miljon dollar, även om det är en betydande del av det universum som äger aktier, och huvuddelen av dessa kapitalvinster finns inom tekniken.

Tchir konstaterar att även om det kan vara kontroversiellt att höja skatterna för enskilda personer, ”kommer en höjning av kapitalvinstskatterna för rika människor att generera betydligt mindre kontroverser”. Jag är inte säker på att allmänheten kommer att bli upprörd över det.”

Han sade också att det kan finnas en viss aptit för en blygsam höjning av bolagsskattesatserna, eller åtminstone en lägsta bolagsskatt.

Vad är nästa steg? ”Demokraternas seger i valet i Georgia innebär att stimulans och reflationshandel och förtroende för ekonomin kommer att förbli huvudnumret”, sade Alec Young, investeringschef på Tactical Alpha. ”Vi behöver klarhet om skattebilden från Biden, men det kommer inte att komma inom kort.”

Korrigering: Bairds handelschef är Jack Miller. I en tidigare version angavs fel efternamn.