Por Dhirendra Kumar
Eu respondo a perguntas sobre muitos temas relacionados com poupanças e investimentos, mas os que mais me preocupam são as perguntas sobre o planeamento da reforma, especificamente sobre a gestão das receitas e despesas após a reforma. Na verdade, quando leio o tipo de perguntas que os idosos fazem sobre a renda pós-reforma, sinto uma espécie de pânico. A razão é que quando se é jovem e se ganha, a maioria dos erros de poupança são corrigidos com alguma paciência e talvez um pouco de desconforto temporário. Para os idosos, às vezes é tarde demais para evitar o desastre.
Uma grande razão para estes problemas é a crença profundamente enraizada de que a principal questão na poupança-reforma é que se deve investir em classes de ativos 100% ‘seguros’, essencialmente, depósitos de renda fixa de um tipo ou outro.
Nada poderia estar mais longe da verdade. Mesmo para as pessoas que têm poupanças razoáveis, o principal problema no planejamento da aposentadoria na Índia é compensar a inflação. Se a Índia tivesse uma taxa de inflação modesta de 2-3%, este poderia ter sido o caso. No entanto, a realidade é que as nossas poupanças são consumidas a um ritmo feroz pela diminuição do poder de compra da rupia. Durante o período médio de 25 anos em que um aposentado precisa de renda, pode-se esperar que os preços aumentem cerca de cinco vezes.
Se você precisa de Rs 50.000 por mês para suas despesas mensais hoje, você precisará de quase Rs 1 lakh por mês após 10 anos, e Rs 1,3 lakh por mês após 15, Rs 1,8 lakh por mês após 20. Não só os levantamentos do seu gatinho de aposentadoria precisam aumentar, o capital restante também deve aumentar a fim de suportar esses levantamentos maiores. Não é um problema fácil de resolver.
Na Value Research, temos uma regra simples para estimar o quanto você pode se retirar. Este conceito é fácil de entender. A fim de suportar uma taxa de retirada ajustada pela inflação, você só deve retirar o que quer que suas economias ganhem além da taxa de inflação. Pense cuidadosamente sobre isso. Se a sua poupança ganha 8%, e a taxa de inflação é de 6%, então você deve retirar apenas 2% por ano. Isto permitirá que as suas poupanças cresçam pelo menos com a inflação e assegurará que não ficará mais pobre na velhice.
1% significa que para suportar um poder de compra actual de Rs 50.000 por mês, você precisa de Rs 3 crore! Isso é muito dinheiro. Se você mapear este conceito sobre o que podemos obter de instrumentos ‘seguros’ como depósitos fixos e tal, você pode ver qual é o problema. Veja a taxa de inflação – não apenas o índice de preços ao consumidor, mas a inflação real na sua vida. Depois compare com o FD e outras taxas que estão sendo oferecidas hoje.
A diferença é patética. Na verdade, está além do patético, é muitas vezes negativo. Estes instrumentos raramente pagam algo muito acima da taxa de inflação do consumidor. Portanto, se você se ater ao princípio de usar apenas renda acima da inflação, você não pode realmente retirar nada de um depósito bancário! Em termos do seu valor real, o dinheiro não está a crescer de todo.
Esta é a razão pela qual eu sempre disse que a renda pós-reforma deve incluir alguma equidade. É claro que não pode ser tudo patrimônio, uma vez que a variabilidade é realmente muito alta. O que nos leva aos fundos híbridos, ou fundos equilibrados, como ainda são chamados. Ao longo das últimas duas décadas, os fundos híbridos teriam suportado uma taxa de retirada anual de 4% ou mais. Isto não significa qualquer garantia para o futuro simplesmente porque nenhum investimento tem uma garantia.
O que faz é garantir que você tenha a melhor chance de realmente vencer a inflação. Lembre-se, a taxa de retirada não é um retorno fixo a que o aforrador tem direito. Nos anos iniciais, é melhor mantê-lo o mais baixo possível para que o dinheiro cresça e compense para o futuro. Às vezes, recebo aforradores que me perguntam repetidamente se não podem retirar um pouco mais do que eu recomendo.
A minha resposta é sempre que não se pode negociar com o futuro. É melhor manter algo em mãos. Esse é um grande princípio em todas as decisões de poupança, mas é absolutamente necessário após a reforma.
(O escritor é CEO, Value Research)
>(Disclaimer: As opiniões expressas nesta coluna são as do autor.
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