O rácio de cobertura do fluxo de caixa representa a relação entre o fluxo de caixa operacional de uma empresa e a sua dívida total. Ela serve como uma métrica que determina a capacidade da empresa de pagar seus passivos dentro de um determinado período.

Quando se calcula a taxa de cobertura do fluxo de caixa, os analistas raramente usam o fluxo de caixa de financiamento ou investimento. Um negócio com uma estrutura de capital bem alavancada muitas vezes tem um volume justo de dívida para liquidar. É improvável que use o seu capital da dívida para liquidar a sua dívida; portanto, o financiamento do fluxo de caixa nunca está envolvido no cálculo. O fluxo de caixa de investimento também não é normalmente usado no cálculo do rácio, considerando que as actividades de investimento estão fora dos processos chave de cash-yield de uma empresa.

Os especialistas aconselham o uso de um valor de fluxo de caixa que reflicta com mais precisão a posição fiscal da empresa, e que não é nada mais nada menos que o fluxo de caixa derivado das operações diárias reais da empresa. Escusado será dizer que a precisão no cálculo deste valor é crítica, pois erros podem levar a decisões erradas que podem complicar a posição financeira da empresa, especialmente se esta já está a debater-se com dívidas.

Fórmula de Cobertura do Fluxo de Caixa

Dinheiro..:Flow\:Coverage\:Ratio = \dfrac{Operating}: Cash\: Fluxo..: Dívida

Para obter esta métrica, a soma dos custos sem despesas da empresa é dividida pelo fluxo de caixa do mesmo período. Isto inclui o pagamento da dívida, dividendos de ações e despesas de capital.

O fluxo de caixa incluiria a soma do lucro líquido da empresa. Você também pode usar o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) no lugar dos fluxos de caixa operacionais.

O rácio ideal é qualquer coisa acima de 1,0. Entretanto, os tipos de pagamentos de dívida envolvidos no cálculo também devem ser levados em consideração. Isto é especialmente verdadeiro se a dívida da empresa para o período estudado for extraordinariamente grande. Pelo contrário, um rácio inferior a 1,0 mostra que a empresa está a gerar menos dinheiro do que necessita para cobrir os seus passivos e que o refinanciamento ou reestruturação das suas operações poderia ser uma opção para aumentar o fluxo de caixa.

Em alguns casos, outras versões do rácio podem ser usadas para outros tipos de dívida. Por exemplo, para calcular o rácio da dívida de curto prazo, o fluxo de caixa operacional é dividido pela dívida de curto prazo; para calcular o rácio de cobertura de dividendos, os fluxos de caixa operacionais são divididos pelos dividendos de caixa; e assim por diante. Para o índice de cobertura do fluxo de caixa, apenas o fluxo de caixa das operações deve ser usado para máxima precisão.

Cash Flow Coverage Ratio Example

Let’s say a retail company is planning to expand with two new outlets and would like to know if they are financially ready for it. Eles revisam seus livros e descobrem que no último ano fiscal, eles tiveram um fluxo de caixa operacional de $450.000 e uma dívida total de $325.000. Qual é a sua taxa de cobertura do fluxo de caixa?

Dividamo-la para identificar o significado e o valor das diferentes variáveis deste problema.

  • Fluxo de caixa operacional: 450.000
  • Total das dívidas: 325.000

Podemos aplicar os valores às nossas variáveis e calcular o rácio de cobertura do fluxo de caixa usando a fórmula:

Cash\:Flow\:Coverage\:Ratio = \dfrac{450{,}000}{325{,}000} = 1.38

Neste caso, a empresa de varejo teria uma taxa de cobertura de fluxo de caixa de 1,38.

Uma taxa de cobertura de fluxo de caixa de 1,38 significa que o fluxo de caixa operacional da empresa é 1,38 vezes maior do que a sua dívida total. Isto é mais ou menos aceitável e pode não colocar problemas se o negócio operar como está e pelo menos manter sua posição atual. Mas a expansão é muito arriscada neste ponto, considerando que a empresa ganha apenas 1,38 vezes mais dinheiro do que deve.

Com uma relação maior, dado seu maior fluxo de caixa operacional contra sua dívida total, a empresa poderia ser financeiramente mais forte para aumentar o pagamento de suas dívidas. Caso contrário, terá que adiar qualquer plano de expansão até que seus números melhorem.

Cash Flow Coverage Ratio Analysis

The Cash Flow Coverage Ratio é uma boa métrica que as empresas podem usar para ajudar a avaliar sua posição fiscal. Eles podem verificá-la antes de tomar decisões cruciais, como quando perseguir ou suspender planos de expansão; como melhorar suas estratégias de gerenciamento de dívida; ou para determinar se os recursos são usados adequadamente para o fluxo de caixa máximo.

Uma empresa precisa monitorar seu fluxo de caixa para a saúde fiscal a longo prazo. Uma das maneiras de fazer isso é calculando sua taxa de cobertura do fluxo de caixa. Essa métrica pode ser usada juntamente com outros indicadores, como cobertura de carga fixa, e pode ser crucial para empresas que estão atoladas em dívidas ou em rápido crescimento.

Em qualquer caso, quando a taxa de cobertura do fluxo de caixa é alta, isso significa que o negócio é financeiramente sólido e tem a capacidade de acelerar o pagamento de suas dívidas, se necessário. A aceleração do pagamento da dívida permite à empresa utilizar mais rapidamente os seus lucros para aumentar o capital e o fluxo de caixa. Por outro lado, um rácio baixo significa que há uma boa probabilidade de o negócio falhar com o pagamento de juros. Isto geralmente significa que o negócio é financeiramente fraco.

Uma taxa de cobertura de fluxo de caixa serve mais propósitos no mundo dos negócios. Para além de ser um bom indicador da capacidade de uma empresa para pagar as suas dívidas, os banqueiros e financiadores podem também usá-lo para avaliar a solvabilidade de uma entidade empresarial. Para investidores e credores, ajuda a determinar se os dividendos e empréstimos provavelmente serão pagos a tempo ou não. Normalmente considerados como últimos durante a liquidação do negócio, os accionistas podem referir-se a este número para calcular os dividendos e decidir se devem ou não receber mais. Um índice mais alto geralmente significa mais dividendos para distribuição).

Overtudo, o índice de cobertura do fluxo de caixa examina a renda de uma empresa e se os recursos estão sendo maximizados ou não para produzir o melhor fluxo de caixa operacional potencial. Essa percepção também ajuda os tomadores de decisão a pesar fatores que afetam tanto suas operações e objetivos de curto e longo prazo. Além disso, fornece uma perspectiva histórica do negócio. Por exemplo, como sua capacidade de pagamento da dívida melhorou com o tempo, ou o que pode ser feito para melhorá-la.

Cash Flow Coverage Ratio Conclusion

  • O índice de cobertura do fluxo de caixa mede a capacidade de uma empresa de pagar seus passivos durante um determinado período.
  • Esta fórmula requer duas variáveis: fluxo de caixa operacional e dívida total.
  • O rácio de cobertura do fluxo de caixa é expresso como um número que representa quanto mais rendimento uma empresa tem em relação à sua dívida total durante um determinado período.

Cash Flow Coverage Ratio Calculator

É possível usar a calculadora do rácio de cobertura do fluxo de caixa abaixo para determinar rapidamente a capacidade da sua empresa para pagar as suas dívidas, introduzindo os números necessários.