Capital de Risco

O que é Capital de Risco?

É um investimento privado ou institucional feito em empresas em fase inicial / start-up (novos empreendimentos). Conforme definido, os empreendimentos envolvem risco (tendo resultado incerto) na expectativa de um ganho considerável. Capital de Risco é dinheiro investido em negócios que são pequenos; ou existem apenas como uma iniciativa, mas têm um enorme potencial de crescimento. As pessoas que investem esse dinheiro são chamadas de capitalistas de risco (VCs). O investimento de capital de risco é feito quando um venture capitalist compra ações de tal empresa e se torna um parceiro financeiro no negócio.

Venture Capital investment is also referred to risk capital or patient risk capital, as it includes the risk of losing the money if the venture doesn’t succeed and takes medium to long term period for the investments to fructify.

Venture Capital normalmente vem de investidores institucionais e indivíduos de alto patrimônio líquido e é agrupado por empresas de investimento dedicadas.

É o dinheiro fornecido por um investidor externo para financiar um negócio novo, em crescimento ou problemático. O capitalista de risco fornece o financiamento sabendo que há um risco significativo associado aos lucros futuros e ao fluxo de caixa da empresa. O capital é investido em troca de uma participação no negócio em vez de ser dado como um empréstimo.

Venture Capital é a opção mais adequada para financiar uma fonte de capital cara para as empresas e para a maioria das empresas com grandes necessidades de capital inicial que não têm outras alternativas baratas. Software e outras propriedades intelectuais são geralmente os casos mais comuns, cujo valor não está comprovado. É por isso que o financiamento de capital de risco é mais difundido nas áreas de tecnologia e biotecnologia em rápido crescimento.

Faatures of Venture Capital investments

• Alto risco
• Falta de liquidez
• Perfil de longo prazo
• Participação no capital e ganhos de capital
• Investimentos de capital de risco são feitos em projectos inovadores
• Fornecedores de capital de risco participam na gestão da empresa

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Métodos de financiamento de capital de risco

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• Capital próprio
• participação em debêntures

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• empréstimo condicional

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O PROCESSO DE FINANCIAMENTO: Aproximação de um capital de risco para financiamento como empresa

O processo de financiamento de capital de risco normalmente envolve quatro fases no desenvolvimento da empresa:

• Geração de Idéias
• Inicialização
• Ramp up
• Sair

Passo 1: Geração de Idéias e apresentação do Plano de Negócios

O passo inicial na abordagem de um Capital de Risco é apresentar um Plano de Negócios. O plano deve incluir os pontos abaixo:

• Existe um resumo executivo da proposta de negócios
• Descrição da oportunidade e do potencial e tamanho do mercado
• Reavaliação do cenário competitivo existente e esperado
• Projeções financeiras detalhadas
• Detalhes da administração da empresa

Existe uma análise detalhada do plano submetido, por parte do Capital de Risco, para decidir se aceita ou não o projeto.

Passo 2: Reunião introdutória

Após o estudo preliminar ser feito pelo capital de risco e eles encontrarem o projeto de acordo com suas preferências, há uma reunião um-a-um que é chamada para discutir o projeto em detalhes. Após a reunião a CV finalmente decide se deve ou não avançar para a fase de due diligence do processo.

Passo 3: Due Diligence

A fase de due diligence varia dependendo da natureza da proposta comercial. Este processo envolve a resolução de consultas relacionadas a referências de clientes, avaliações de produtos e estratégias de negócios, entrevistas de gestão e outras trocas de informação durante este período de tempo.

Passo 4: Folhas de Termos e Financiamento

Se a fase de due diligence for satisfatória, o CV oferece uma folha de termos, que é um documento não vinculativo explicando os termos e condições básicas do acordo de investimento. A folha de termos é geralmente negociável e deve ser acordada por todas as partes, após o que, após a conclusão dos documentos legais e da due diligence legal, os fundos são disponibilizados.

Tipos de financiamento de Capital de Risco

Os vários tipos de capital de risco são classificados de acordo com suas aplicações em vários estágios de um negócio. Os três principais tipos de financiamento de capital de risco são o financiamento da fase inicial, o financiamento da expansão e o financiamento da aquisição/compra.

O procedimento de financiamento de capital de risco se completa em seis fases de financiamento correspondentes aos períodos de desenvolvimento de uma empresa

• O dinheiro das sementes: Financiamento de baixo nível para provar e frutificar uma nova ideia
• Inicialização: Novas empresas que precisam de fundos para despesas relacionadas com marketing e desenvolvimento de produtos
• Primeiro andar: Financiamento de fabricação e vendas antecipadas
• Segundo Round: Capital operacional dado para empresas em fase inicial que estão vendendo produtos, mas não retornando lucros
• Terceiro-Round: Também conhecido como financiamento Mezzanine, este é o dinheiro para expandir uma empresa recentemente benéfica
• Quarto-Longo Prazo: Também chamado financiamentobridge, a 4ª fase é proposta para financiar o processo de “abertura de capital”

A)Financiamento da primeira fase:

Financiamento da primeira fase tem três sub-divisões: financiamento de sementes, financiamento de arranque e financiamento da primeira fase.

• O financiamento de sementes é definido como uma pequena quantia que um empresário recebe com o propósito de ser elegível para um empréstimo inicial.
• O financiamento inicial é dado às empresas com o propósito de terminar o desenvolvimento de produtos e serviços.
• First Stage financing: As empresas que gastaram todo o seu capital inicial e necessitam de financiamento para iniciar actividades comerciais em escala real são os principais beneficiários do Financiamento da Primeira Fase.

B)Financiamento da Expansão:

Financiamento da Expansão pode ser categorizado em financiamento da segunda fase, financiamento ponte e financiamento da terceira fase ou financiamento mezzanine.

Financiamentos de segunda fase são concedidos às empresas com o propósito de iniciar sua expansão. É também conhecido como financiamento mezzanine. É fornecido com a finalidade de ajudar uma determinada empresa a expandir-se de uma forma importante. O financiamento-ponte pode ser fornecido como uma opção de financiamento de curto prazo apenas com juros, bem como uma forma de assistência monetária às empresas que empregam as Ofertas Públicas Iniciais como uma grande estratégia de negócios.

C)Financiamento de aquisição ou buyout:

O financiamento de aquisição ou buyout é categorizado em financiamento de aquisição e gestão ou financiamento de buyout alavancado. O financiamento de aquisição ajuda uma empresa a adquirir certas partes ou uma empresa inteira. O financiamento de gestão ou leveraged buyout ajuda um determinado grupo de gestão a obter um determinado produto de outra empresa.

Vantagens do capital de risco

• Transportam riqueza e experiência para a empresa
• Pode ser fornecida uma grande soma de financiamento de capital próprio
• O negócio não suporta a obrigação de reembolsar o dinheiro
• Além do capital, fornece informações valiosas, recursos, assistência técnica para fazer um negócio bem sucedido

Desvantagens do Capital de Risco

• Como os investidores se tornam co-proprietários, a autonomia e controle do fundador é perdido
• É um processo longo e complexo
• É uma forma incerta de financiamento
• Benefícios de tal financiamento só podem ser realizados a longo prazo

Rota de saída

Existem várias opções de saída para o Capital de Risco para descontar o seu investimento:

• IPO
• Promotor buyback
• Fusões e Aquisições
• Venda a outro investidor estratégico

Exemplos de financiamento de capital de risco

• Kohlberg Kravis & Roberts (KKR), um dos principais gestores de activos de investimento alternativos do mundo, celebrou um acordo definitivo para investir 150 milhões de USD (Rs 962crore) na empresa de poliéster JBF Industries Ltd, com sede em Mumbai. A empresa irá adquirir 20% de participação na JBF Industries e irá também investir em acções preferenciais convertíveis compulsoriamente de cupão zero com 14,5% de direitos de voto na sua subsidiária JBF Global Pte Ltd, sediada em Singapura. O financiamento concedido pela KKR ajudará a JBF a completar os projectos em curso.

• Pepperfry.com, o maior e-marketplace de mobiliário da Índia, angariou 100 milhões de dólares numa nova ronda de financiamento liderada pela Goldman Sachs e pelo Zodius Technology Fund. A Pepperfry utilizará os fundos para expandir a sua presença nas cidades Tier III e Tier IV, acrescentando à sua crescente frota de veículos de entrega. Irá também abrir novos centros de distribuição e expandir a sua rede de carpinteiros e serviços de montagem. Este é o maior quantum de investimento realizado por um operador de comércio eletrônico focado no setor na Índia.

Conclusão:

Considerando o alto risco envolvido nos investimentos de capital de risco, complementando os altos retornos esperados, deve-se fazer um estudo minucioso do projeto sendo considerado, ponderando a relação de retorno de risco esperada. É necessário fazer o trabalho de casa tanto sobre o Capital de Risco que está sendo visado como sobre os requisitos do negócio.