Ratio de couverture des flux de trésorerie

Le ratio de couverture des flux de trésorerie représente la relation entre les flux de trésorerie d’exploitation d’une entreprise et sa dette totale. Il sert de métrique qui détermine la capacité de cette société à payer ses dettes dans une certaine période.

Lors du calcul du ratio de couverture des flux de trésorerie, les analystes utilisent rarement les flux de trésorerie de financement ou d’investissement. Une entreprise ayant une structure de capital bien endettée a souvent un bon volume de dettes à régler. Il est peu probable qu’elle utilise ses capitaux d’emprunt pour effacer ses dettes ; par conséquent, le flux de trésorerie de financement n’intervient jamais dans le calcul. Les flux de trésorerie d’investissement ne sont généralement pas non plus utilisés dans le calcul du ratio, étant donné que les activités d’investissement ne font pas partie des principaux processus générateurs de trésorerie d’une entreprise.

Les experts conseillent d’utiliser une valeur de flux de trésorerie qui reflète le plus fidèlement la situation financière de l’entreprise, et qui n’est autre que le flux de trésorerie dérivé des opérations quotidiennes réelles de l’entreprise. Il va sans dire que la précision du calcul de cette valeur est essentielle, car les erreurs peuvent conduire à de mauvaises décisions qui peuvent compliquer la situation financière de l’entreprise, surtout si elle est déjà aux prises avec des dettes.

Formule du ratio de couverture des flux de trésorerie
Exemple de ratio de couverture des flux de trésorerie
Analyse du ratio de couverture des flux de trésorerie
Ratio de couverture des flux de trésorerie Conclusion
Calculatrice du ratio de couverture des flux de trésorerie

Formule du ratio de couverture des flux de trésorerie

Encaisse\:Flux\:Couverture\:Ratio = \dfrac{Opérationnel\ : Trésorerie\ : Flux}{Total : Dette}

Pour obtenir cette mesure, la somme des coûts non liés aux dépenses de l’entreprise est divisée par le flux de trésorerie pour la même période. Cela comprend le remboursement de la dette, les dividendes en actions et les dépenses en capital.

Le flux de trésorerie comprendrait la somme des revenus nets de l’entreprise. Vous pouvez également utiliser l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) à la place des flux de trésorerie d’exploitation.

Le ratio idéal est tout ce qui est supérieur à 1,0. Cependant, les types de paiements de la dette impliqués dans le calcul doivent également être pris en compte. Cela est particulièrement vrai si la dette de l’entreprise pour la période étudiée est extraordinairement importante. À l’inverse, un ratio inférieur à 1,0 montre que l’entreprise génère moins d’argent qu’elle n’en a besoin pour couvrir ses dettes et qu’un refinancement ou une restructuration de ses activités pourrait être une option pour augmenter sa trésorerie.

Dans certains cas, d’autres versions du ratio peuvent être utilisées pour d’autres types de dettes. Par exemple, pour calculer le ratio de la dette à court terme, les flux de trésorerie d’exploitation sont divisés par la dette à court terme ; pour calculer le ratio de couverture des dividendes, les flux de trésorerie d’exploitation sont divisés par les dividendes en espèces ; et ainsi de suite. Pour le ratio de couverture des flux de trésorerie, seuls les flux de trésorerie d’exploitation devraient être utilisés pour une précision maximale.

Exemple de ratio de couverture des flux de trésorerie

Disons qu’une entreprise de vente au détail prévoit de s’agrandir avec deux nouveaux points de vente et aimerait savoir si elle est financièrement prête pour cela. Ils examinent leurs livres et constatent qu’au cours du dernier exercice, ils ont eu un flux de trésorerie opérationnel de 450 000 $ et une dette totale de 325 000 $. Quel est leur ratio de couverture des flux de trésorerie ?

Décomposons pour identifier la signification et la valeur des différentes variables de ce problème.

Flux de trésorerie d’exploitation : 450 000
Dettes totales : 325 000

Nous pouvons appliquer les valeurs à nos variables et calculer le ratio de couverture des flux de trésorerie à l’aide de la formule:

Flux de trésorerie\:Couverture\:Ratio = \dfrac{450{,}000}{325{,}000} = 1.38

Dans ce cas, l’entreprise de vente au détail aurait un ratio de couverture des flux de trésorerie de 1,38.

Un ratio de couverture des flux de trésorerie de 1,38 signifie que les flux de trésorerie d’exploitation de l’entreprise sont 1,38 fois supérieurs à sa dette totale. C’est plus ou moins acceptable et peut ne pas poser de problèmes si l’entreprise devait fonctionner en l’état et au moins maintenir sa position actuelle. Mais l’expansion est beaucoup trop risquée à ce stade, étant donné que l’entreprise ne gagne que 1,38 fois plus d’argent qu’elle n’en doit.

Avec un ratio plus important, étant donné son flux de trésorerie d’exploitation plus élevé par rapport à sa dette totale, l’entreprise pourrait être financièrement plus forte pour augmenter ses remboursements de dette. Sinon, elle devra reporter tout projet d’expansion jusqu’à ce que ses chiffres s’améliorent.

Analyse du ratio de couverture des flux de trésorerie

Le ratio de couverture des flux de trésorerie est une bonne mesure que les entreprises peuvent utiliser pour aider à évaluer leur situation financière. Elles peuvent le vérifier avant de prendre des décisions cruciales telles que le moment de poursuivre ou de suspendre des plans d’expansion, la façon d’améliorer leurs stratégies de gestion de la dette ou de déterminer si les ressources sont utilisées correctement pour un flux de trésorerie maximal.

Une entreprise doit surveiller son flux de trésorerie pour assurer sa santé financière à long terme. L’une des façons de le faire est de calculer son ratio de couverture des flux de trésorerie. Cette métrique peut être utilisée aux côtés d’autres indicateurs, tels que la couverture des charges fixes, et peut être cruciale pour les entreprises qui sont embourbées dans la dette ou qui connaissent une croissance rapide.

Dans tous les cas, lorsque le ratio de couverture des flux de trésorerie est élevé, cela signifie que l’entreprise est financièrement solide et a la capacité d’accélérer le remboursement de ses dettes si nécessaire. L’accélération des remboursements de la dette permet à l’entreprise d’utiliser plus rapidement une plus grande partie de ses bénéfices pour augmenter le capital et le flux de trésorerie. À l’inverse, un ratio faible signifie qu’il y a de fortes chances que l’entreprise échoue à payer les intérêts. Cela signifie généralement que l’entreprise est financièrement faible.

Un ratio de couverture des flux de trésorerie sert à d’autres fins dans le monde des affaires. En plus d’être un bon indicateur de la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes, les banquiers et les prêteurs peuvent également l’utiliser pour évaluer la solvabilité d’une entité commerciale. Pour les investisseurs et les créanciers, il permet de déterminer si les dividendes et les prêts seront probablement payés à temps. Généralement considérés comme les derniers lors de la liquidation d’une entreprise, les actionnaires peuvent se référer à ce chiffre pour calculer les dividendes et décider s’ils doivent en recevoir davantage. Un ratio plus élevé signifie généralement plus de dividendes à distribuer).

Dans l’ensemble, le ratio de couverture des flux de trésorerie examine le revenu d’une entreprise et si les ressources sont maximisées ou non pour produire le meilleur flux de trésorerie d’exploitation potentiel. Cet aperçu aide également les décideurs à peser les facteurs qui affectent leurs opérations et leurs objectifs à court et à long terme. En outre, il fournit une perspective historique de l’entreprise. Par exemple, comment sa capacité de paiement de la dette s’est améliorée au fil du temps, ou ce qui peut être fait pour l’améliorer.