Par Dhirendra Kumar
Je réponds à des questions sur de nombreux sujets liés à l’épargne et aux investissements, mais celles qui m’inquiètent le plus sont les questions sur la planification de la retraite, plus précisément sur la gestion des revenus et des dépenses après la retraite. En fait, quand je lis le genre de questions que les personnes âgées posent sur le revenu après la retraite, je ressens une sorte de panique. La raison en est que lorsque vous êtes jeune et que vous gagnez de l’argent, la plupart des erreurs d’épargne sont réparables avec un peu de patience et peut-être un petit inconfort temporaire. Pour les seniors, il est parfois trop tard pour éviter le désastre.
Une grande raison de ces problèmes est la croyance profondément ancrée que l’enjeu principal de l’épargne retraite est d’être investi dans des classes d’actifs 100 % » sûres « , essentiellement des dépôts à revenu fixe d’une sorte ou d’une autre.
Rien ne pourrait être plus éloigné de la vérité. Même pour les personnes qui ont une épargne raisonnable, le principal problème de la planification de la retraite en Inde est de compenser l’inflation. Si l’Inde avait un taux d’inflation modeste de 2 à 3 %, cela aurait pu être le cas. Cependant, la réalité est que nos économies sont rongées à un rythme féroce par la baisse du pouvoir d’achat de la roupie. Sur la période moyenne de 25 ans pendant laquelle un retraité a besoin de revenus, on peut s’attendre à ce que les prix augmentent environ cinq fois.
Si vous avez besoin de 50 000 roupies par mois pour vos dépenses mensuelles aujourd’hui, vous aurez besoin de près de 1 lakh par mois après 10 ans, et de 1,3 lakh par mois après 15 ans, de 1,8 lakh par mois après 20 ans. Non seulement les retraits de votre cagnotte de retraite devront augmenter, mais le capital restant devra également augmenter afin de supporter ces retraits plus élevés. Ce n’est pas un problème facile à résoudre.
À Value Research, nous avons une règle empirique simple pour estimer le montant que vous pouvez retirer. Ce concept est facile à comprendre. Pour soutenir un taux de retrait ajusté à l’inflation, vous ne devez retirer que ce que votre épargne gagne au-delà du taux d’inflation. Réfléchissez bien à cela. Si votre épargne gagne 8 % et que le taux d’inflation est de 6 %, vous ne devez retirer que 2 % par an. Cela permettra à votre épargne de croître au moins avec l’inflation et vous assurera de ne pas vous appauvrir dans votre vieillesse.
1% signifie que pour soutenir un pouvoir d’achat actuel de 50 000 roupies par mois, vous avez besoin de 3 000 000 de roupies ! C’est beaucoup d’argent. Si vous faites correspondre ce concept à ce que nous pouvons obtenir des instruments « sûrs » comme les dépôts fixes et autres, vous pouvez voir quel est le problème. Regardez le taux d’inflation – pas seulement l’indice des prix à la consommation mais l’inflation réelle de votre vie. Ensuite, comparez-le au FD et aux autres taux qui sont offerts aujourd’hui.
La différence est pathétique. En fait, c’est même plus que pathétique, c’est souvent négatif. Ces instruments paient rarement quelque chose de beaucoup plus élevé que le taux d’inflation des consommateurs. Par conséquent, si vous vous en tenez au principe d’utiliser uniquement les revenus supérieurs à l’inflation, vous ne pouvez pas vraiment retirer quoi que ce soit d’un dépôt bancaire ! En termes de sa valeur réelle, l’argent ne croît pas du tout.
C’est la raison pour laquelle j’ai toujours dit que le revenu post-retraite doit inclure une part d’actions. Bien sûr, il ne peut pas être entièrement en actions car la variabilité est vraiment trop élevée. Ce qui nous amène aux fonds hybrides, ou fonds équilibrés comme on les appelle encore. Au cours des deux dernières décennies environ, les fonds hybrides auraient supporté un taux de retrait annuel d’environ 4 %. Cela ne signifie aucune garantie pour l’avenir, tout simplement parce qu’aucun investissement n’a de garantie.
Ce que cela fait, c’est de s’assurer que vous obtenez la meilleure chance de réellement battre l’inflation. N’oubliez pas que le taux de retrait n’est pas un rendement fixe auquel l’épargnant a droit. Au cours des premières années, il est préférable de le maintenir aussi bas que possible afin de laisser l’argent fructifier et s’accumuler pour l’avenir. Parfois, j’ai des épargnants qui me demandent encore et encore s’ils ne peuvent pas retirer un peu plus que ce que je recommande.
Ma réponse est toujours que l’on ne peut pas négocier avec l’avenir. Il est préférable de garder quelque chose en main. C’est un grand principe dans toutes les décisions d’épargne, mais c’est absolument nécessaire après la retraite.
(L’écrivain est PDG, Value Research)
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