« Compte tenu de la faiblesse des rendements, nous pensons que le risque est justifié et récompensé », a déclaré Todd Rosenbluth, responsable de la recherche sur les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse de la CFRA, à MarketWatch. « Compte tenu de l’amélioration économique probable en 2021, et avec des taux d’intérêt aussi bas, nous pensons que les investisseurs sont sages de prendre le risque de crédit comme ils l’ont fait. »

Les investisseurs continuent de déverser de l’argent dans les ETF obligataires de toutes sortes en 2020, avec 66 milliards de dollars affluant dans les ETF d’obligations d’entreprises dans l’année à ce jour, les données de la CFRA montrent, près du double du montant affluant dans le large marché des actions américaines.États-Unis (38 milliards de dollars) ou les métaux et matières premières (37 milliards de dollars).)

Premiers FNB d’obligations de sociétés de qualité
Nom, ticker Rendement annuel Actifs Rendement SEC 30 jours
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF LQD 8.5% 57 milliards de dollars 1,90%
Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF VCIT 7,3% 38 milliards de dollars 1,65%
Vanguard Short-term Corporate Bond ETF VCSH 4.0% 31 milliards de dollars ,90%
iShares Short-Term Corporate Bond ETF IGSB 4,1% 20 milliards de dollars ,92%
Sources : Base de données First Bridge de CFRA, sites Web des fonds

Pour l’instant, 70 % de ces 66 milliards de dollars sont allés dans des FNB de qualité. Mais au cours du dernier mois, les données de CFRA montrent que moins de la moitié de tous les flux entrants d’obligations d’entreprises sont allés dans des fonds investment grade.

Premiers ETF d’obligations d’entreprises à haut rendement
Nom, ticker Rendement YTD Assets Rendement SEC 30 jours
iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF HYG -0.67% 30 milliards de dollars 4,38%
SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF JNK -0.80% 13 milliards de dollars 4,77%
iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF USHY 0,02% 5,7 milliards de dollars 5.14%
iShares 0-5 year High Yield Corporate Bond ETF SHYG -1,83% 4,8 milliards 4,86%
Sources : Base de données First Bridge de CFRA, sites Web des fonds

Les investisseurs intéressés par les FNB d’obligations de pacotille doivent tenir compte de quelques facteurs. Le tableau ci-dessus montre la performance jusqu’au 21 août, et le rendement actuel de la SEC à 30 jours. De plus, selon Rosenbluth, avec des rendements aussi bas, les frais de gestion du fonds deviennent très importants. « Vous voulez payer le moins possible à la gestion », a-t-il dit.

En effet, son analyse montre que les ETF à haut rendement moins chers gagnent du terrain sur certains des plus gros acteurs du marché. L’ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond, le plus gros fonds et celui qui est le plus susceptible d’être utilisé comme outil de trading tactique par les investisseurs institutionnels, facture 40 points de base. Un concurrent plus petit, le Xtrackers USD High Yield Corporate Bond ETF, HYLB qui ne facture que 15 points de base, a connu à peu près les mêmes afflux au cours du mois dernier.

A noter également : bien qu’il n’y ait aucune garantie de quoi que ce soit sur un marché financier, la Réserve fédérale a acheté à la fois des obligations de sociétés et des ETF d’obligations de sociétés dans le but d’apporter de la stabilité et de la liquidité au marché et un certain soutien à l’économie globale.

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