L’idée centrale du trading de forex est la notion de devises ayant des valeurs différentes les unes par rapport aux autres. Certaines devises ont tendance à être plus chères et d’autres à être moins chères, et elles évoluent dans différents cycles de prix en fonction d’un certain nombre de facteurs externes et de pressions du marché. Mais pourquoi les monnaies sont-elles évaluées différemment en premier lieu ? Pourquoi les monnaies ne sont-elles pas ancrées au niveau international, ce qui rendrait vraisemblablement les échanges plus faciles sur un pied d’égalité ? Tout commence par la compréhension de la valeur.

Valeur des devises

Un seul dollar américain est l’unité de base de la monnaie aux États-Unis. Un dollar vous permet d’acheter une petite bouteille de votre boisson gazeuse de marque préférée. Une seule livre sterling est l’unité monétaire de base au Royaume-Uni, et elle vous permettra également d’acheter à peu près le même produit. Que vous dépensiez 1 dollar aux États-Unis ou 1 livre au Royaume-Uni, vous pouvez vous attendre à obtenir à peu près le même rapport qualité-prix. Mais le taux de change des GBP (Royaume-Uni) et des USD (États-Unis) (c’est-à-dire la quantité d’USD que vous obtenez pour chaque GBP) varie entre environ 1,2 et 1,6 dollar pour une livre. Par conséquent, cela signifie qu’une livre sterling est à peu près égale à 1,40 dollar, avec des marges de fluctuation naturelles. À l’intérieur du pays, chaque monnaie a effectivement la même valeur. Mais introduisez l’Atlantique, et tout d’un coup, la valeur a complètement changé. Tout à coup, le propriétaire d’une boisson gazeuse américaine préfère tenir 1 £ dans sa main que 1 $.

L’énigme de la monnaie

De quoi s’agit-il alors ? En fait, cette question plonge dans les eaux les plus troubles de la théorie économique, alors il vaut la peine de supporter la réponse.

Les devises sont, comme toute chose, soumises à l’offre et à la demande. Si la demande dépasse l’offre, la valeur des monnaies augmente. Si l’offre dépasse la demande, c’est l’inverse qui se produit. Les monnaies ont tendance à être contrôlées au niveau national (voir l’euro pour un exemple éminent, ce qui, selon de nombreux commentateurs, pourrait entraîner sa chute) et, par conséquent, sont fabriquées et maintenues rares pour s’assurer qu’elles conservent leur valeur.

La valeur des monnaies est déterminée dans une large mesure par les taux d’intérêt et la régulation de la masse monétaire. L’impression d’un plus grand nombre de billets de banque dévalue tous les billets d’une monnaie donnée, ce qui rend l’exportation de marchandises moins coûteuse. Toutes choses étant égales par ailleurs, la monnaie de l’acheteur (c’est-à-dire la partie qui n’imprime pas plus de billets) conservera sa valeur, tandis que la monnaie qui est inondée par une offre plus importante perdra sa valeur. De la même manière, si les taux d’intérêt sont augmentés, les investisseurs qui cherchent à déposer leurs liquidités le feront dans des économies à taux d’intérêt plus élevé, ce qui alimentera la demande et fera monter le prix des devises.

Pourquoi c’est important

Posséder une monnaie dont la valeur peut fluctuer est crucial pour contrôler les importations et les exportations, et il est suggéré que sans la capacité de faire varier la valeur des devises, les pays s’effondreraient. L’exemple de la Grèce suite à la crise de la dette de la zone euro est un exemple pour lequel de nombreux analystes critiquent l’euro. Confrontée à des dettes nationales massives et à une escalade des coûts d’emprunt, la Grèce, en tant que pays de la zone euro, n’a rien pu faire pour stimuler son économie de l’extérieur.

Si le Royaume-Uni se retrouvait dans des difficultés similaires, ou tout autre pays hors zone euro d’ailleurs, la première étape serait une dévaluation de la monnaie qui inciterait à l’investissement et à la croissance des capitaux extérieurs (comme nous l’avons vu lors du Brexit). Cette capacité à faire varier la valeur des monnaies permet aux gouvernements de prendre des mesures décisives pour stimuler et refroidir leurs économies respectivement en fonction des conditions économiques, et la finesse et la clarté avec lesquelles ces mécanismes interagissent sont à couper le souffle pour quiconque s’intéresse un tant soit peu à la macroéconomie.

C’est donc un tour d’horizon des raisons pour lesquelles les monnaies ont des valeurs différentes, et pour la plupart, les États souverains sont désireux de garder la pleine autorité sur leurs propres évaluations de la monnaie, afin de profiter de toute la portée des mesures de tweaking économique manuel que les évaluations de la monnaie présentent.

En plus des incitations dirigées par le gouvernement, il y a aussi un certain nombre d’incitations dirigées par le marché qui donnent la raison pour laquelle les monnaies pourraient fluctuer dans la valeur.