En janvier 1980, l’or a atteint un record de 850 dollars américains l’once. Après avoir atteint ces hauteurs vertigineuses, il a ensuite dégringolé et est resté stable dans la fourchette des 300-400 dollars pendant quelques années avant de recommencer à grimper vers de nouveaux niveaux.
Maintenant, l’or a franchi la barrière des 900 dollars l’once d’or et certains investisseurs et analystes se demandent si cela va être une répétition du pic de l’or de 1980 ?
En fait, il y a de nombreuses différences entre le pic du prix de l’or de 1980 et la hausse actuelle de la valeur de l’or, dont la moindre n’est pas la tendance à plus long terme qui se dessine actuellement. En 1980, l’or s’est essentiellement envolé comme une balle sortie d’un fusil, puis, comme une balle, a ralenti et est revenu sur terre.
Histoire
En janvier 1980, l’or a été fixé à un niveau record de 850 USD l’once alors que la forte inflation, les prix élevés du pétrole , l’intervention soviétique en Afghanistan ainsi que l’impact de la révolution iranienne ont incité les investisseurs à acheter massivement le métal.A la suite de la suppression de l’étalon-or par Nixon en 1971, le peu de vie qui restait dans les accords de Bretton Woods, construits pendant la dévastation de la Seconde Guerre mondiale pour aider l’Europe à retrouver sa foi dans le crédit et les devises, a été tué. Résultat : fin 1979, l’inflation était à deux chiffres dans la plupart des pays », écrit Peter Bernstein dans son ouvrage classique The Power of Gold. Soulignant la flambée des prix du pétrole provoquée par l’OPEP, il note également que « les conditions politiques étaient peut-être encore plus effrayantes. »
« En novembre 1979, les radicaux iraniens ont pris le contrôle de l’ambassade américaine à Téhéran… Au même moment, les Russes renforçaient leurs forces dans le sud du Yémen, près de l’Arabie saoudite, près de la frontière de l’Afghanistan avec l’Iran et près de la frontière de la Bulgarie avec la Yougoslavie. »
Dates clés de l’histoire de l’or
Voici quelques dates clés de l’histoire commerciale de l’or couvrant la période du début des années 1970 jusqu’à janvier 2008, y compris cette période où l’or a augmenté, baissé et, comme le phénix, s’est relevé à nouveau.
En août 1971, a sorti le dollar de l’étalon-or. Avec quelques variations mineures, celui-ci était en place depuis les accords de Bretton Woods de 1944 et fixait le taux de conversion d’une once d’or troy à 35 $.
En août 1972, les États-Unis dévaluent le dollar à 38 $ l’once d’or.
En mars 1973, la plupart des grands pays adoptent un système de taux de change flottant.
Puis, en mai 1973, les États-Unis dévaluent à nouveau le dollar, à 42,22 $ l’once.
Janvier 1980. L’or atteint un niveau record à 850 $ l’once. Une forte inflation en raison des prix élevés du pétrole, de l’intervention soviétique en Afghanistan et de l’impact de la révolution iranienne, qui a incité les investisseurs à se tourner vers le métal.
En août 1999, l’or est tombé à son plus bas niveau historique, à 251,70 dollars, en raison des inquiétudes concernant la réduction des réserves de lingots d’or par les banques centrales, alors que, dans le même temps, les sociétés minières vendaient de l’or sur les marchés à terme pour se protéger contre la chute des prix.
En octobre 1999, l’or a atteint son plus haut niveau depuis deux ans, à 338 dollars, après un accord de 15 banques centrales européennes visant à limiter les ventes d’or.
Durant le mois de février 2003, l’or a atteint un sommet de 4 ans et demi grâce à l’achat de valeurs refuges à l’approche du conflit avec l’Irak.
Puis, de décembre 2003 à janvier 2004, l’or a franchi la barre des 400 dollars, atteignant des niveaux qui n’avaient pas été négociés depuis 1988. Les investisseurs ont commencé à acheter de plus en plus d’or comme assurance contre le risque pour les portefeuilles.
En novembre 2005, l’or au comptant passe au-dessus de 500 dollars pour la première fois depuis décembre 1987, lorsque le spot a atteint 502,97 dollars.
Le 11 avril 2006, et le prix de l’or dépasse alors le prochain grand niveau de 600 dollars US l’once, le plus haut depuis décembre 1980, avec des fonds et des investisseurs qui déversent de l’argent dans les matières premières sur un dollar faible, des prix du pétrole fermes et des inquiétudes géopolitiques.
Le 12 mai 2006, le prix de l’or a culminé à 730 dollars US l’once C’était le plus haut niveau depuis janvier 1980, les fonds et les investisseurs déversant leur argent dans les matières premières sur un dollar faible, des prix du pétrole fermes et des tensions politiques sur les ambitions nucléaires de l’Iran.
Le 14 juin 2006, l’or chute de 26 % à 543 dollars par rapport à son pic des 26 dernières années, après que les investisseurs et les spéculateurs se soient lancés dans des prises de bénéfices.
Le 7 novembre 2007, l’or au comptant atteint son plus haut niveau en 28 ans, à 845,40 dollars l’once.
Le 2 janvier 2008, l’or dépasse les 850 dollars pour la première fois depuis 1980.
Le 8 janvier 2008, l’or atteint le record de 875,80 dollars. (Sources : GFMS, World Gold Council, Commodity Research Bureau et base de données Reuters).
12 janvier 2008, Maintenant, l’or a franchi la barre des 900 dollars l’once et semble prêt à atteindre la barre magique des 1000 dollars US l’once.
Pourquoi l’or
On peut trouver certaines similitudes entre les deux plus hauts evers mais il y a une différence marquée entre les deux qui montre que ce dernier sommet n’est pas un pic mais une tendance continue.
Dans l’article « 2008 Gold Should Glitter » de James Turk, il commente

« Bien que le précédent record de l’or à 850 $ atteint en janvier 1980 attire l’attention, les gens considèrent rarement qu’un dollar de 1980 avait un pouvoir d’achat substantiellement plus élevé qu’un dollar de 2007. Si l’on tient compte de 27 années d’inflation, il faut aujourd’hui 2 208 dollars pour égaler le pouvoir d’achat de 850 dollars en janvier 1980. Donc, selon cette mesure, l’or est encore loin d’un véritable record. »

Il poursuit avec :

« Une autre mesure utile pour déterminer la valeur relative de l’or peut être faite en comparant l’or à la moyenne industrielle Dow Jones. L’or est surévalué lorsqu’il suffit d’une once pour acheter le DJIA. Par exemple, dans les années 1930, une once d’or à 35 dollars permettait d’acheter le DJIA, et il en a été de même en 1980, lorsqu’une once d’or valait 850 dollars et que le DJIA était à 800. Bien que ce ratio ait chuté de plus de 40 onces en 2000, il faut encore 16 onces d’or pour acheter le DJIA, ce qui signifie que l’or continue d’être une valeur relativement bonne alors que le DJIA est relativement cher …. »

Donc l’or est encore relativement, sous-évalué, ou « bon marché » pour ainsi dire, et il y a encore un long chemin à parcourir pour qu’il rattrape l’inflation.
La hausse actuelle est aidée bien sûr par la situation actuelle aux États-Unis et le niveau accru du prix du pétrole, mais ce sont vraiment des facteurs contributifs plutôt que causaux.
Ce qui est causal, c’est la tendance générale des investisseurs à avoir moins confiance dans la monnaie fiscale. Deux composantes de l’économie actuelle sont la passion des gouvernements pour l’impression de plus d’argent pour gérer la dette et la crise de la dette. Et l’autre est le système bancaire fractionné qui permet aux banques de « créer de l’argent de manière créative pour les besoins de la dette ». Ces deux forces s’opposent l’une à l’autre créant, dans leur sillage, une marée montante d’inflation et de récession.
Ceci est peut-être, inconsciemment, compris par la plupart des gens comme n’étant pas une bonne chose. Ils le voient dans leurs poches avec des prix qui augmentent, moins d’argent disponible, et des pratiques plus restrictives entourant leur contrôle des finances.
Tout cela malgré les presses à billets chaudes activement au travail imprimant plus d’argent tandis que les banques offrent plus de dettes tout en luttant avec la dette qu’elles ont.
C’est probablement la plus grande cause de l’attention des investisseurs, et même de l’homme de la rue, tournée vers l’or. Et ce n’est pas quelque chose qui va disparaître de sitôt.
L’avenir de l’or
De nombreuses analyses prévoient de nouvelles hausses de l’or. Bien sûr, il y aura toujours l’inévitable « correction » comme on l’appelle. C’est là que les investisseurs, à court terme, décident de faire des bénéfices et que le prix chute pendant un certain temps. Mais avec l’or actuellement sous-évalué et avec les principales économies sur ce que l’on pourrait appeler une base instable à long terme, il y a beaucoup de place pour que l’or continue sa hausse régulière jusqu’à, selon certains, plus de 2000 dollars l’once.
Il semble donc que la valeur de l’or ait beaucoup de rattrapage à faire

.