Kuntaobligaatioiden suurin etu voidaan tiivistää kahteen sanaan: verovapaa. Kunnallisten joukkovelkakirjalainojen korot saattavat tuntua alhaisilta verrattuna vastaaviin pitkäaikaisiin arvopapereihin, kuten valtion joukkovelkakirjalainoihin ja CD-luottotodistuksiin, mutta veroedut saattavat tasoittaa kilpailua. Katsotaanpa joitakin esimerkkejä.

Jos olet 25 prosentin luokassa vuoden 2008 liittovaltion tuloverotuksessa, sinun on löydettävä veronalainen arvopaperi, jonka korko on 4 prosenttia, jotta se vastaisi verovapaan kunnallisen joukkovelkakirjalainan tuottoa, jonka korko on 3 prosenttia . Toisin sanoen, jos sinulla on 5 000 dollaria sijoitettavaksi joukkovelkakirjalainaan, ansaitsisit 3 prosentin verovapaalla joukkovelkakirjalainalla saman tuoton kuin 4 prosentin verovapaalla joukkovelkakirjalainalla.

Advertisement

Ero verovapaiden ja veronalaisten joukkovelkakirjalainojen välillä korostuu entisestään, kun noustaan korkeampiin tuloveroluokkiin. Jos löydät itsesi 35 prosentin liittovaltion tuloveroluokassa, sinun pitäisi löytää 4,62 prosentin verollinen korko tuottaa saman verran kuin nöyrä 3 prosentin kunnallinen joukkovelkakirjalaina . Jotkut veronmaksajat joutuvat myös maksamaan osavaltio- ja paikallistuloveroja asuinpaikastaan riippuen. Tällöin kolminkertainen verovapaa kunnallinen joukkovelkakirjalaina – joka on vapautettu liittovaltion, osavaltioiden ja kuntien veroista – on erittäin houkutteleva.

Kunnallisten joukkovelkakirjalainojen toinen suuri etu on, että ne ovat uskomattoman turvallisia. Vuosina 1970-2000 kuntaobligaatioiden 10 vuoden kumulatiivinen maksukyvyttömyysaste oli 0,04 prosenttia . Toisin sanoen noiden 30 vuoden aikana alle puolet yhdestä prosentista kuntien joukkovelkakirjalainoista ei maksanut takaisin luvattua korkoa ja pääomaa. Verratkaa tätä yritysten joukkovelkakirjoihin – yksityisten yritysten ja sijoitusyhtiöiden liikkeelle laskemiin joukkovelkakirjoihin, joilla rahoitetaan liiketoimintaa – joiden maksukyvyttömyysaste oli 9,83 prosenttia samana ajanjaksona. Vakuutetut kunnalliset joukkovelkakirjalainat ovat käytännössä riskittömiä, sillä vakuutusyhtiö maksaa, vaikka joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija laiminlöisi maksunsa.

Voit löytää verovapaan joukkovelkakirjalainan, joka sopii sijoitusstrategiaasi. Put-obligaatioiden avulla voit lunastaa joukkovelkakirjalainan ennen eräpäivää ilman seuraamuksia. Vaihtuvakorkoiset kunnalliset joukkovelkakirjalainat antavat riskialttiimmille sijoittajille mahdollisuuden sopeutua markkinoiden vaihteluihin, ja nollakuponkilainat sopivat erinomaisesti riskittömiin pitkäaikaisiin sijoituksiin.

Koska kunnalliset joukkovelkakirjalainat maksavat korkoa kaksi kertaa vuodessa, ne voivat myös tarjota eläkeläisille ennustettavan, verovapaan tulovirran. Vaikka myisit kunnallisen joukkovelkakirjalainan ennen sen erääntymispäivää, saat joukkovelkakirjalainan senhetkisen markkinahinnan – joka voi olla enemmän tai vähemmän kuin alkuperäinen hinta – ilman lisäsakkoja.

Kunnallisten joukkovelkakirjalainojen ainoa todellinen haittapuoli on se, että ne ovat suhteellisen matalakorkoisia muihin arvopaperityyppeihin verrattuna. Tämä pätee erityisesti silloin, kun talous on vahva ja valtion velkakirjojen ja CD-levyjen korot nousevat. Jopa verokorjausten jälkeen kuntien joukkovelkakirjojen on usein vaikea pysyä kilpailussa mukana. Talouden laskusuhdanteessa kaikki joukkovelkakirjojen korot ovat kuitenkin alhaisia, joten verovapaudella on suurempi merkitys.

Toinen harvinaisempi valitus kunnallisista joukkovelkakirjalainoista on se, että niiden lunastaminen voi olla hankalaa, jos liikkeeseenlaskija on pienempi kunta, kuten maaseutumainen lääninhallitus.

Oppiaksemme, miten kunnallisia joukkovelkakirjalainoja ostetaan ja kuinka paljon tilaa niiden tulisi ottaa sijoitussalkussa.

Oppiaksemme, miten ostetaan kunnallisia joukkovelkakirjalainoja ja kuinka paljon tilaa niiden tulisi viedä sijoitussalkussa.