Market Reversals and the Sushi Roll Technique

Capturing trending movements in a stock or other type of asset can be lucrative. Useimmat trendiosakkeita tavoittelevat elinkeinonharjoittajat pelkäävät kuitenkin jäävänsä kiinni käänteestä. Käänne on aina, kun osakkeen tai muunlaisen omaisuuserän trendisuunta muuttuu. Kyky havaita mahdollinen suunnanmuutos antaa elinkeinonharjoittajalle signaalin siitä, että hänen tulisi harkita kaupankäynnistä irtautumista, kun olosuhteet eivät enää näytä suotuisilta. Käänteissignaaleja voidaan käyttää myös uusien kauppojen käynnistämiseen, sillä käänne voi aiheuttaa uuden trendin alkamisen.

Kirjassaan ”The Logical Trader” Mark Fisher käsittelee tekniikoita, joiden avulla voidaan tunnistaa markkinoiden potentiaaliset huiput ja pohjat. Vaikka Fisherin tekniikat palvelevat samaa tarkoitusta kuin Thomas Bulkowskin uraauurtavassa teoksessa ”Encyclopedia of Chart Patterns” käsitellyt pään ja hartioiden tai kaksinkertaisen ylä-/pohjan kaaviokuviot, Fisherin menetelmät tuottavat signaaleja nopeammin ja antavat sijoittajille varhaisen varoituksen mahdollisista muutoksista meneillään olevan trendin suunnassa.

Ensimmäistä tekniikkaa, jota Fisher käsittelee, kutsutaan nimellä ”sushi roll”. Vaikka sillä ei ole mitään tekemistä ruoan kanssa, se keksittiin lounaalla, jonka aikana useat kauppiaat keskustelivat markkinoiden asetelmista.

Sushi Roll Reversal Pattern

Fisher määrittelee sushi roll reversal patternin 10 palkin jaksoksi, jossa viisi ensimmäistä (sisäpalkkia) rajoittuvat kapealle korkeiden ja matalien vaihteluväylälle ja viisi jälkimmäistä (ulkopalkkia) sulkevat sisäänsä ensimmäiset viisi ensimmäistä palkkia sekä korkeammalla korkealla että matalammalla. Kuvio on samanlainen kuin bearish tai bullish engulfing-kuvio, paitsi että kahden yksittäisen palkin kuvion sijasta se koostuu useista palkeista.

Kun sushi roll -kuvio ilmestyy laskusuuntauksessa, se varoittaa mahdollisesta trendin kääntymisestä ja osoittaa mahdollisen tilaisuuden ostaa tai lopettaa lyhyt positio. Jos sushi roll -kuvio esiintyy nousutrendin aikana, kauppias voi myydä pitkän position tai mahdollisesti siirtyä lyhyeen positioon.

While Fisher keskustelee viiden tai kymmenen palkin kuvioista, mutta kumpikaan palkkien lukumäärä tai kesto ei ole kiveen hakattu. Temppu on tunnistaa kuvio, joka koostuu sekä sisä- että ulkopalkkien määrästä, joka sopii parhaiten, kun otetaan huomioon valittu osake tai hyödyke, ja käyttämällä aikakehystä, joka vastaa yleistä haluttua aikaa kaupassa.

Toinen trendin kääntymiskuvio, jonka Fisher selittää, suositellaan pidemmän aikavälin elinkeinonharjoittajalle, ja sitä kutsutaan ulkopuoliseksi kääntymisviikoksi. Se on samanlainen kuin sushirulla, paitsi että siinä käytetään päivittäisiä tietoja, jotka alkavat maanantaina ja päättyvät perjantaina. Kuvio kestää yhteensä 10 päivää, ja se syntyy, kun viiden päivän kaupankäyntiä yhden viikon sisäpuolella seuraa välittömästi ulkopuolinen tai engulfing-viikko, jossa on korkeampi ylä- ja matalampi ala-arvo.

Sushi Roll Reversal -käännöskuvion testaaminen

Testi suoritettiin NASDAQ Composite -indeksillä sen selvittämiseksi, olisiko sushi roll -kuvio voinut auttaa tunnistamaan käännepisteet 14 vuoden ajanjaksolla vuosien 1990 ja 2004 välillä. Kun ulkopuolisen käänteisviikon jakso kaksinkertaistettiin kahteen 10 päivän palkkijonoon, signaalit olivat harvinaisempia, mutta osoittautuivat luotettavammiksi. Kaavion rakentamisessa käytettiin kahta peräkkäistä kaupankäyntiviikkoa, joten kuvio alkoi maanantaina ja kesti keskimäärin neljä viikkoa. Tätä kuviota pidettiin rolling inside/outside reversal (RIOR) -kuviona.

Kuvion jokainen kahden viikon jakso (kaksi palkkia viikkokaaviossa, mikä vastaa 10 kaupankäyntipäivää) on rajattu suorakulmiolla. Magentanpunaiset trendiviivat osoittavat hallitsevan trendin. Kuvio toimii usein hyvänä vahvistuksena siitä, että trendi on muuttunut, ja sitä seuraa pian trendiviivan murtuminen.

Kun kuvio muodostuu, stop loss voidaan sijoittaa kuvion yläpuolelle lyhyitä kauppoja varten tai kuvion alapuolelle pitkiä kauppoja varten.

Testi suoritettiin sen perusteella, miten pitkiin positioihin siirtymiseen ja niistä poistumiseen käytettävä rolling inside/outside reversal (RIOR) olisi suoriutunut verrattuna sijoittajaan, joka käyttäisi buy-and-hold-strategiaa. Vaikka NASDAQ Composite saavutti huippunsa 5132 pisteessä maaliskuussa 2000 (sitä seuranneen lähes 80 prosentin korjausliikkeen vuoksi), ostaminen 2. tammikuuta 1990 ja pitäminen testijakson loppuun 30. tammikuuta 2004 asti olisi silti tuottanut buy-and-hold-sijoittajalle 1585 pistettä 3567 kaupankäyntipäivän (14,1 vuoden) aikana. Sijoittaja olisi ansainnut keskimäärin 10,66 prosentin vuotuisen tuoton.

Sijoittaja, joka olisi ottanut pitkän position RIOR-ostosignaalia seuraavan päivän aukiolopäivänä (kuvion 21. päivä) ja joka olisi myynyt myyntisignaalia seuraavan päivän aukiolopäivänä, olisi ottanut ensimmäisen kauppansa 29.1.1991 ja poistunut viimeisestä kaupasta 30.1.2004 (testin päättyessä). Tämä elinkeinonharjoittaja olisi tehnyt yhteensä 11 kauppaa ja ollut markkinoilla 1 977 kaupankäyntipäivää (7,9 vuotta) eli 55,4 % ajasta.

Tämä elinkeinonharjoittaja olisi kuitenkin pärjännyt huomattavasti paremmin saalistaen yhteensä 3 531,94 pistettä eli 225 % osto- ja pitostrategian tuloksesta. Kun markkinoillaoloaika otetaan huomioon, RIOR-kauppiaan vuotuinen tuotto olisi ollut 29,31 % ilman palkkioiden kustannuksia.

Viikoittaisen datan käyttäminen

Sama testi suoritettiin NASDAQ Composite -indeksille käyttäen viikoittaista dataa: käytettiin 10 viikon dataa edellä käytetyn 10 päivän (tai kahden viikon) sijasta. Tällä kertaa ensimmäinen eli sisäpuolinen suorakulmio asetettiin 10 viikkoon ja toinen eli ulkopuolinen suorakulmio 8 viikkoon, koska tämän yhdistelmän todettiin tuottavan myyntisignaaleja paremmin kuin kaksi viiden viikon suorakulmiota tai kaksi 10 viikon suorakulmiota.

Kokonaisuudessaan luotiin viisi signaalia, ja voitto oli 2 923,77 pistettä. Elinkeinonharjoittaja olisi ollut markkinoilla 381 (7,3 vuotta) yhteensä 713,4 viikosta (14,1 vuotta) eli 53 % ajasta. Tämä vastaa 21,46 prosentin vuotuista tuottoa. Viikoittainen RIOR-järjestelmä on hyvä ensisijainen kaupankäyntijärjestelmä, mutta se on ehkä arvokkain väline, jolla voidaan antaa varasignaaleja ennen tätä esimerkkiä käsitellylle päivittäiselle järjestelmälle.

Trendikäänteen vahvistus

Riippumatta siitä, käytettiinkö 10 minuutin palkkia vai viikkopalkkeja, trendikäänteinen kaupankäyntijärjestelmä toimi testeissä hyvin, ainakin testijaksolla, joka sisälsi sekä merkittävän nousu- että laskutrendin.

Mikä tahansa itsenäisesti käytetty indikaattori voi kuitenkin saattaa kauppiaan vaikeuksiin. Yksi teknisen analyysin peruspilari on vahvistuksen merkitys. Kaupankäyntitekniikka on paljon luotettavampi, kun signaalien vahvistamiseen käytetään toissijaista indikaattoria.

Kun otetaan huomioon riski, joka liittyy siihen, että yritetään valita markkinoiden ylä- tai alapää, on olennaista, että elinkeinonharjoittaja käyttää vähintään trendiviivan rikkoutumista signaalin vahvistamiseen ja käyttää aina stop lossia siltä varalta, että he ovat väärässä. Testeissämme myös suhteellinen vahvuusindeksi (RSI) antoi monissa käännepisteissä hyvän vahvistuksen negatiivisen divergenssin muodossa.

Käännepisteet johtuvat liikkeistä uusiin korkeisiin tai mataliin. Siksi nämä kuviot toistuvat markkinoilla jatkossakin. Sijoittaja voi tarkkailla tämäntyyppisiä kuvioita yhdessä muiden indikaattoreiden antaman vahvistuksen kanssa nykyisistä hintakaavioista.

The Bottom Line

Timing trades to enter at market bottoms and exit at tops will always involve risk. Tekniikat, kuten sushi roll, outside reversal week tai rolling inside/outside reversal – kun niitä käytetään yhdessä vahvistusindikaattorin kanssa – voivat olla erittäin hyödyllisiä kaupankäyntistrategioita, jotka auttavat elinkeinonharjoittajaa maksimoimaan ja suojaamaan kovalla työllä ansaittuja rahojaan.