Toimittajan huomautus: BlueLinx ostaa Cedar Creekin 31 toimipistettä, jolloin jakelija saa hallintaansa 70 toimipistettä, jotka palvelevat 40 osavaltiota (ks. kartat alla). BlueLinx toteaa, että sen uusi yhdistetty jakeluverkosto on erittäin monipuolinen, sillä se ulottuu yli 40 000 toimipisteeseen, eikä yhdenkään asiakkaan osuus myynnistä ylitä viittä prosenttia.

BlueLinx, johtava rakennus- ja teollisuustuotteiden jälleenmyyjä Yhdysvalloissa, ilmoitti tänään, että se on tehnyt lopullisen sopimuksen johtavan rakennustuotteiden tukkukaupan jälleenmyyjän Cedar Creekin hankkimisesta. Cedar Creek on Charlesbank Capital Partnersin salkkuyhtiö, ja se ostaa sen 413 miljoonan dollarin kauppahinnalla velattomana ja käteisenä. Kauppahinta koostuu noin 345 miljoonasta dollarista käteisenä ja noin 68 miljoonasta dollarista pääomavuokrasopimusten sovittuna arvona. BlueLinxin hallitus on hyväksynyt kaupan yksimielisesti, ja sen odotetaan toteutuvan 45 päivän kuluessa tavanomaisten ehtojen ja viranomaishyväksyntöjen täyttyessä.

Kartta 1: BlueLinxin nykyiset toimipaikat

Kartta 2: Nykyiset Cedar Creekin toimipaikat

BlueLinxin (kartta 1) ja Cedar Creekin (kartta 2) yhdistymisestä syntyy johtava rakennustuotteiden tukkukauppias, jolla on yksi rakennustuoteteollisuuden laajimmista tuotevalikoimista, mukaan lukien yli 50 000 merkkituotetta ja tuotemerkin SKU-yksikköä, ja 70 valtakunnallista toimipistettä 40 osavaltiossa. Yhdessä Cedar Creekin kanssa BlueLinx pystyy jakelemaan kattavan rakenne- ja erikoistuotevalikoimansa noin 15 000 kansalliselle, alueelliselle ja paikalliselle jälleenmyyjälle sekä erikoisjakelijoille, kansallisille kotitalouskeskuksille, teollisuusasiakkaille ja teollisuusasuntojen asiakkaille. Kaupan ansiosta yhdistetty yritys voi palvella erilaisia loppumarkkinoita uusista asuinrakennuksista ja kevyestä kaupallisesta rakentamisesta teollisuuteen sekä asuntojen korjaus- ja muutostöistä. BlueLinxin ja Cedar Creekin yhteenlaskettu liikevaihto oli 3,2 miljardia dollaria vuonna 2017, ja vuoden 2017 pro forma LTM Adjusted EBITDA olisi ollut noin 154 miljoonaa dollaria, mukaan lukien vähintään 50 miljoonan dollarin vuotuiset kustannussäästöt.

”Olemme tyytyväisiä voidessamme ilmoittaa Cedar Creekin ja BlueLinxin yhdistymisestä”, sanoi Mitch Lewis, BlueLinxin toimitusjohtaja. ”Cedar Creekin sitoutuminen orgaaniseen kasvuun ja asiakkaisiinsa sekä menestyksekkäiden yritysostojen saavutukset tekevät siitä ihanteellisen kumppanin BlueLinxille. Yhdistyminen parantaa merkittävästi tuotevalikoimaamme tarjoamalla asiakkaillemme ja tavarantoimittajillemme entistä laajemman ja syvällisemmän valikoiman rakennustuotteita ja -palveluita kaikilla markkina-alueillamme”. Yrityskauppa luo johtavan yhdysvaltalaisen rakennus- ja teollisuustuotteiden tukkukauppiaan ja parantaa merkittävästi arvoa, jota voimme tarjota asiakkaillemme, toimittajakumppaneillemme ja loppukäyttäjille. Koska meillä on laaja tuotevalikoima, yhdistetyn teknologiamme edut ja vahva jalansija Kalliovuorten itäpuolella, meillä on hyvät edellytykset edistää kannattavaa kasvua sidosryhmillemme, kun toteutamme tämän kaupan merkittävät strategiset ja taloudelliset hyödyt ja laajennumme uusille maantieteellisille alueille. Odotan innolla yhteistyötä Cedar Creekin toimitusjohtajan Alex Averittin ja Cedar Creekin hallituksen puheenjohtajan D. Wayne Trousdalen kanssa, joista molemmista tulee olennainen osa yhdistettyä yhtiötämme. Olen erityisen iloinen voidessani toivottaa tervetulleeksi Cedar Creekin erittäin lahjakkaat työntekijät, kun yhdistämme kaksi loistavaa yritystämme ja toisiaan täydentävät kulttuurimme luodaksemme alan johtavan yrityksen.”

”Olemme iloisia voidessamme yhdistää voimamme BlueLinxin kanssa tarjotaksemme entistä laajemman tuote- ja palveluvalikoiman arvostetuille asiakkaillemme”, Cedar Creekin toimitusjohtaja Alex Averitt sanoi. ”Olemme ihailleet BlueLinxin joustavuutta ja viimeaikaista suorituskykyä sekä sen maantieteellistä laajuutta ja tuotevalikoimaa, ja D. Wayne ja minä odotamme innolla tiivistä yhteistyötä Mitchin ja BlueLinxin johtoryhmän kanssa, kun yhdistämme yhtiömme, jatkamme liiketoimintojemme kasvattamista ja luomme entistä parempia mahdollisuuksia sekä Cedar Creekin että BlueLinxin yhteistyökumppaneille. Odotamme innolla tulevaisuuttamme ja olemme sitoutuneet varmistamaan saumattoman siirtymävaiheen.”

Josh Beer, Charlesbank Capital Partnersin toimitusjohtaja, sanoi: ”Tämä yrityskauppa edustaa merkittävää virstanpylvästä Cedar Creekin historiallisessa kasvuhistoriassa, ja se on loistava tulos Cedar Creekille ja BlueLinxille. Yhdistyminen BlueLinxin kanssa luo johtavan rakennustuotteiden jakelijan, joka on entistä vahvempi – taloudellisesti, toiminnallisesti ja strategisesti. Olemme ylpeitä siitä, mitä Cedar Creek on vuosien varrella saavuttanut rakentaessaan huippuosaamisen kulttuuria ja tarjotessaan asiakkailleen luokkansa parasta palvelua ja tuotteita. Tämä yrityskauppa varmistaa, että Cedar Creek jatkaa kukoistustaan tulevina vuosina.”

Vakuuttavia strategisia ja taloudellisia hyötyjä merkittävän omistaja-arvon luomiseksi

BlueLinx uskoo, että Cedar Creekin ja BlueLinxin yhdistyminen tarjoaa monia merkittäviä strategisia ja taloudellisia hyötyjä:

  • Kattava tuote- ja palveluvalikoima tarjoaa mahdollisuuden nopeutettuun kasvuun: Siihen kuuluvat setripuu ja muut ensiluokkaiset puutavaralajit, teollisuus- ja perushyödykesahatavara, tekniset puutuotteet, sivuraide- ja verhoilutuotteet, listat, kattorakenteet, vinyylituotteet, eristys, rakennepaneelit ja metallituotteet. BlueLinxin nykyisten valmistusvalmiuksien lisäksi Cedar Creekin jyrsintä-, valmistus- ja maalausvalmiuksien lisääminen antaa yhdistetylle yritykselle mahdollisuuden tarjota uudelleenkäsiteltyä sahatavaraa, mittatilaustyönä valmistettuja puutavaralankkuja, päällystettyjä sivuraide- ja teollisuustuotteita sekä listoja nopeammin ja edullisemmin kuin kilpailijat, jotka ulkoistavat tuotannon. Näiden kattavien tuotteiden ja palvelujen yhdistelmä antaa yhdistyneelle yritykselle hyvät edellytykset nopeaan kasvuun.
  • Tehostaa maantieteellistä läsnäoloa ja luo markkinajohtajan: Yhdistetyllä yrityksellä on 70 toimipistettä, jotka palvelevat 40 osavaltiota, mikä luo saumattoman jakelujalanjäljen ja paremman varaston saatavuuden, joka palvelee asiakkaiden tarpeita kaikilla alueilla. Lisäksi yhdistyneellä yrityksellä on mahdollisuus laajentaa tuotevalikoimaa ajan myötä uusille maantieteellisille alueille.
  • Monipuolinen ja vakiintunut asiakaskunta: BlueLinxillä ja Cedar Creekillä on syvät ja pitkäaikaiset suhteet laajaan joukkoon korkealaatuisia kansallisia ja alueellisia asiakkaita, joista monet ovat keskimäärin yli 20 vuotta. Yhdistetyllä yhtiöllä on monipuolinen ja vakiintunut asiakaskunta, joka kattaa noin 40 000 toimipistettä, ja sen laajentunut toiminta-alue lisää arvoa, jota se voi tarjota kansalliselle vähittäiskaupalle ja erikoisjakelun Pro Dealers -yrityksille. Yhdenkään yksittäisen asiakkaan osuus myynnistä ei ylitä 5 prosenttia. Lisäksi yhdistetty yritys odottaa vahvistavansa ja syventävänsä näitä asiakassuhteita kattavan tuotevalikoimansa ansiosta, jossa on vahva brändin tunnettuus kaikissa keskeisissä kategorioissa.
  • Hyvissä asemissa kasvamaan asuntokaupan elpymisen myötä: Yhdistyminen luo johtavan jakelijan, jolla on hyvät edellytykset kasvaa Yhdysvaltojen asuntomarkkinoiden elpymisen jatkuessa. Olemme edelleen noin 20 % alle historiallisten vuotuisten omakotitaloasuntojen aloitusten Yhdysvalloissa, joten mahdollisuus suotuisaan rakennustuote- ja jakelukysyntään on edelleen vahva. Kun Yhdysvaltojen asuntomarkkinat elpyvät, BlueLinx ja Cedar Creek hyötyvät myös kuluttajien vahvoista korjaus- ja remonttimenoista.
  • Merkittäviä kustannussäästömahdollisuuksia: BlueLinxin ja Cedar Creekin yhdistyminen pystyy saavuttamaan merkittäviä kustannussäästöjä verkoston ja kaluston optimoinnin, hankintamahdollisuuksien ja G&A-kustannussäästöjen avulla. Integraatioprosessin odotetaan tuottavan vähintään 50 miljoonan dollarin vuotuiset juoksevat kustannussäästöt, jotka BlueLinx uskoo saavuttavansa vuotuisen juoksevan kustannustason 18 kuukauden kuluessa kaupan toteuttamisesta. Yhtiö uskoo, että on olemassa kustannussäästömahdollisuuksia, jotka menestyksekkäästi toteutettuina johtaisivat tätä summaa huomattavasti suurempiin kokonaissäästöihin.
  • Parempi taloudellinen joustavuus ja sitoutuminen velkojen vähentämiseen: Kaupan odotetaan välittömästi kasvattavan BlueLinxin osakekohtaista tulosta ja tuovan taloudellista vahvuutta, joka tukee BlueLinxin jatkuvaa sitoutumista velkavivun vähentämiseen.

Pääkonttori ja johto

Kummallakin yhtiöllä on erittäin kokeneet johtoryhmät, joilla on todistetusti johtavia asemia rakennustuoteteollisuudessa. BlueLinxin toimitusjohtaja Mitch Lewis jatkaa yhdistetyn yhtiön toimitusjohtajana, jonka pääkonttori pysyy Atlantassa, Georgiassa. Cedar Creekin toimitusjohtajasta Alex Averittista tulee BlueLinxin operatiivinen johtaja ja Cedar Creekin puheenjohtajasta D. Wayne Trousdalesta tulee yhtiöiden varapuheenjohtaja. Aluksi emoyhtiön nimeksi jää BlueLinx ja Cedar Creek säilyttää nimensä toimipaikoissaan.