Reversiones del mercado y la técnica del Sushi Roll

Capturar los movimientos de tendencia en una acción u otro tipo de activo puede ser lucrativo. Sin embargo, quedar atrapado en un retroceso es lo que temen la mayoría de los operadores que persiguen las acciones en tendencia. Una inversión es cualquier momento en que la dirección de la tendencia de una acción u otro tipo de activo cambia. Ser capaz de detectar el potencial de un cambio de tendencia indica al operador que debe considerar salir de su operación cuando las condiciones ya no parezcan favorables. Las señales de reversión también pueden utilizarse para desencadenar nuevas operaciones, ya que la reversión puede provocar el inicio de una nueva tendencia.

En su libro «The Logical Trader», Mark Fisher analiza las técnicas para identificar los posibles máximos y mínimos del mercado. Si bien las técnicas de Fisher sirven para el mismo propósito que los patrones gráficos de cabeza y hombros o doble techo/fondo discutidos en la obra seminal de Thomas Bulkowski «Encyclopedia of Chart Patterns», los métodos de Fisher proporcionan señales antes, dando a los inversores una advertencia temprana de posibles cambios en la dirección de la tendencia actual.

Una técnica que Fisher discute se llama el «rollo de sushi». Aunque no tiene nada que ver con la comida, fue concebida durante un almuerzo en el que varios operadores discutían sobre las configuraciones del mercado.

Patrón de inversión del rollo de sushi

Fisher define el patrón de inversión del rollo de sushi como un periodo de 10 barras en el que las primeras cinco (barras interiores) se encuentran dentro de un estrecho rango de máximos y mínimos y las segundas cinco (barras exteriores) engullen a las primeras cinco con un máximo más alto y un mínimo más bajo. El patrón es similar a un patrón envolvente bajista o alcista, excepto que en lugar de un patrón de dos barras simples, se compone de múltiples barras.

Cuando el patrón de rollo de sushi aparece en una tendencia bajista, advierte de un posible cambio de tendencia, mostrando una oportunidad potencial para comprar o salir de una posición corta. Si el patrón de rollo de sushi se produce durante una tendencia alcista, el operador podría vender una posición larga o posiblemente entrar en una posición corta.

Aunque Fisher habla de patrones de cinco o diez barras, ni el número ni la duración de las barras están grabados en piedra. El truco consiste en identificar un patrón que consista en el número de barras interiores y exteriores que mejor se ajuste, dada la acción o materia prima elegida, y utilizando un marco temporal que coincida con el tiempo general deseado en la operación.

El segundo patrón de inversión de tendencia que explica Fisher se recomienda para el operador a largo plazo y se denomina semana de inversión exterior. Es similar a un rollo de sushi, excepto que utiliza datos diarios que comienzan un lunes y terminan un viernes. El patrón tiene un total de 10 días y se produce cuando una semana de cinco días de comercio interior es inmediatamente seguida por una semana exterior o envolvente con un máximo más alto y un mínimo más bajo.

Probando el rollo de sushi de inversión

Se llevó a cabo una prueba en el índice compuesto NASDAQ para ver si el patrón de rollo de sushi podría haber ayudado a identificar los puntos de inflexión en un período de 14 años entre 1990 y 2004. Al duplicar el periodo de la semana de inversión exterior a dos secuencias de 10 barras diarias, las señales fueron menos frecuentes pero resultaron más fiables. La construcción del gráfico consistió en utilizar dos semanas de negociación consecutivas, de modo que el patrón comenzaba un lunes y tardaba una media de cuatro semanas en completarse. Esta pauta se denominó reversión interior/exterior rodante (RIOR).

Cada sección de dos semanas de la pauta (dos barras en un gráfico semanal, lo que equivale a 10 días de negociación) está delimitada por un rectángulo. Las líneas de tendencia magenta muestran la tendencia dominante. El patrón a menudo actúa como una buena confirmación de que la tendencia ha cambiado y será seguido poco después por una ruptura de la línea de tendencia.

Una vez que se forma el patrón, se puede colocar un stop loss por encima del patrón para operaciones cortas, o por debajo del patrón para operaciones largas.

La prueba se llevó a cabo basándose en cómo se habría comportado el rolling inside/outside reversal (RIOR) para entrar y salir de las posiciones largas, en comparación con un inversor que utilizara una estrategia de comprar y mantener. A pesar de que el NASDAQ compuesto tocó techo en 5132 en marzo de 2000 (debido a la corrección de casi el 80% que le siguió), comprar el 2 de enero de 1990 y mantener hasta el final del periodo de prueba, el 30 de enero de 2004, habría hecho ganar al inversor que comprara y mantuviera 1585 puntos a lo largo de 3.567 días de negociación (14,1 años). El inversor habría obtenido una rentabilidad media anual del 10,66%.

El operador que entró en una posición larga en la apertura del día siguiente a una señal de compra de RIOR (día 21 del patrón) y que vendió en la apertura del día siguiente a una señal de venta, habría entrado en su primera operación el 29 de enero de 1991 y salido de la última operación el 30 de enero de 2004 (con la finalización de la prueba). Este operador habría realizado un total de 11 operaciones y habría estado en el mercado durante 1.977 días de negociación (7,9 años) o el 55,4% del tiempo.

Sin embargo, este operador lo habría hecho sustancialmente mejor, capturando un total de 3.531,94 puntos o el 225% de la estrategia de comprar y mantener. Si se tiene en cuenta el tiempo de permanencia en el mercado, la rentabilidad anual del operador de RIOR habría sido del 29,31%, sin incluir el coste de las comisiones.

Utilizando datos semanales

La misma prueba se llevó a cabo con el índice compuesto del NASDAQ utilizando datos semanales: usando 10 semanas de datos en lugar de los 10 días (o dos semanas) utilizados anteriormente. Esta vez, el primer rectángulo o rectángulo interior se fijó en 10 semanas, y el segundo rectángulo o rectángulo exterior en ocho semanas, porque se comprobó que esta combinación era mejor para generar señales de venta que dos rectángulos de cinco semanas o dos rectángulos de 10 semanas.

En total, se generaron cinco señales y el beneficio fue de 2.923,77 puntos. El operador habría estado en el mercado durante 381 (7,3 años) de las 713,4 semanas totales (14,1 años), o el 53% del tiempo. Esto supone una rentabilidad anual del 21,46%. El sistema semanal RIOR es un buen sistema de trading primario, pero es quizás más valioso como herramienta para proporcionar señales de respaldo al sistema diario discutido antes de este ejemplo.